- أدرجت شركة بلاك روك صندوقها الاستثماري الأمريكي BUIDL، الذي تم ترميزه، للتداول على منصة UniswapX من خلال تعاون مع مختبرات Uniswap وشركة Securitize المتخصصة في الترميز.
- أصبح BUIDL، المدعوم بنسبة 100% من سندات الخزانة والنقد، قابلاً للتداول على سلسلة الكتل في بيئة قائمة بيضاء، من نظير إلى نظير باستخدام صانعي السوق المعتمدين والعملات المستقرة.
- تقوم شركة بلاك روك باستثمار استراتيجي في نظام Uniswap البيئي من خلال شراء كمية غير معلنة من عملة UNI، مما يؤدي إلى رفع سعر العملة.
- يتم تقديم عملية التكامل كخطوة أساسية للأصول الحقيقية في التمويل اللامركزي، مع بقائها مقتصرة على المستثمرين المؤسسيين المؤهلين والمعتمدين مسبقًا.
تتخذ أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم خطوة ملموسة نحو التمويل اللامركزي، حيث تُطلق منتجًا رائدًا من منتجات الخزانة الرقمية في منصة رائدة للتمويل اللامركزي. وقد قررت شركة بلاك روك القيام بذلك. أسهم صندوق الخزانة الأمريكية BUIDL المُرمّز قابلة للتداول على منصة UniswapX التابعة لشركة Uniswapمما يفتح مساراً جديداً للوصول عبر سلسلة الكتل إلى التعرض لسندات الحكومة.
بدلاً من إطلاق مفتوح بالكامل لأي شخص لديه محفظة عملات مشفرة، تم تصميم المبادرة كجسر متحكم فيه بين الأسواق التقليدية والتمويل اللامركزي. سيُسمح فقط للمستثمرين المؤهلين مسبقًا والمدرجين في القائمة البيضاء والذين تم فحصهم من قبل Securitize بتداول BUIDL على سلسلة الكتل.، والتفاعل مع صانعي السوق المعتمدين من خلال البنية التحتية لـ Uniswap مع الالتزام بالضوابط التنظيمية.
صندوق BUIDL التابع لشركة بلاك روك يدخل عالم التمويل اللامركزي عبر منصة UniswapX
صندوق بلاك روك BUIDL - المعروف رسميًا باسم صندوق بلاك روك للسيولة الرقمية المؤسسية بالدولار الأمريكي - هو مركبة رقمية مدعومة بالكامل بسندات الخزانة الأمريكية وما يعادلها من النقدصُممت هذه المنصة لتقديم عوائد مباشرة على شبكات البلوك تشين. أُطلقت في عام 2024 على منصة إيثيريوم كأول منتج مُرمّز للشركة، وقد نمت لتصبح أكبر صندوق سندات الخزانة الأمريكية المُرمّز في السوق، حيث تم الإبلاغ عن أن إجمالي القيمة المحجوزة يبلغ حوالي 2.2 مليار دولار أمريكي، والأصول الخاضعة للإدارة تتراوح بين 2.3 و2.4 مليار دولار أمريكي، وفقًا لمزودي البيانات المختلفين.
من خلال منصة UniswapX، يمكن للمستثمرين المؤسسيين المعتمدين تقديم طلبات شراء أو بيع عملة BUIDL باستخدام العملات المستقرةبينما تقوم مجموعة مختارة من صانعي السوق بتقديم عروض أسعار. وبمجرد قبول عرض السعر، تتم تسوية المعاملة عبر عقود ذكية على سلسلة الكتل، مما يحافظ على الطابع غير الاحتجازي والأصلي للتمويل اللامركزي للتداول على الرغم من تقييد الوصول.
ولجعل الهيكل متوافقاً مع المعايير، تعمل شركة بلاك روك مع سيكيوريتيز، شركة متخصصة في رمزية الأصول في العالم الحقيقي والامتثال التنظيميتتولى شركة Securitize مسؤولية إدارة عملية القائمة البيضاء، والتحقق من استيفاء المشاركين لمتطلبات الأهلية، والتعامل مع التزامات قانون الأوراق المالية الأساسية المرتبطة بالصندوق الرمزي.
كيف يعمل تكامل UniswapX عملياً
في ظل النظام الجديد، يمكن تداول أسهم BUIDL من خلال آلية طلب عروض الأسعار الخاصة بمنصة UniswapXبدلاً من مجموعات التداول المفتوحة بالكامل والتي لا تتطلب إذنًا والتي عادة ما ترتبط بصناع السوق الآليين، توفر قائمة صناع السوق المعتمدين أسعارًا للأطراف المقابلة المدرجة في القائمة البيضاء.
بين الشركات التجارية المعتمدة التي تم ذكرها لتوفير السيولة في BUIDL هي Flowdesk وTokka Labs وWintermuteجميعها شركات رائدة في مجال صناعة سوق العملات الرقمية. تُقدّم هذه الشركات أسعارًا لعملة BUIDL مقابل العملات المستقرة، مما يُتيح أسواقًا ثنائية الجوانب مستمرة للمستثمرين المؤهلين خلال ساعات التداول، بينما تتم التسوية النهائية على سلسلة الكتل.
يجب على كل مستخدم يرغب في التفاعل مع BUIDL على UniswapX المرور أولاً عبر سيتم إضافة إجراءات التسجيل والتحقق من الهوية (KYC) الخاصة بشركة Securitize إلى القائمة البيضاء.في بعض الإفصاحات، تم وصف معيار الأهلية بأنه يستهدف المستثمرين المؤسسيين أو المعتمدين، مع عتبات مثل أكثر من 5 ملايين دولار أمريكي من الأصول لفئات معينة، مما يؤكد أن هذا ليس منتجًا موجهًا للأفراد على الرغم من إمكانية الوصول إليه عبر بروتوكول DeFi عام.
بمجرد انضمامهم، يمكن لهؤلاء المستثمرين الاحتفاظ الحفظ الذاتي لأصولهم مع إمكانية الوصول إلى صندوق الخزانة المُرمّزوهو ما أبرزه كارلوس دومينغو، الرئيس التنفيذي لشركة سيكيوريتيز، باعتباره تطوراً هاماً. ووصف الإطلاق بأنه المرة الأولى التي تستطيع فيها المؤسسات والمستثمرون المعتمدون الجمع بين ميزة الحفظ الذاتي والبنية التحتية المفتوحة لبروتوكول رائد في مجال التمويل اللامركزي، مع إمكانية الوصول إلى أوراق مالية منظمة وواقعية مثل BUIDL.
من جانب شركة بلاك روك، وصف روبرت ميتشنيك، الرئيس العالمي للأصول الرقمية في الشركة، عملية الدمج بأنها خطوة مهمة نحو ربط صناديق الدولار ذات العائدات المُرمّزة بالعملات المستقرة في التمويل اللامركزي. من وجهة نظره، فإن جعل BUIDL قابلاً للتداول على UniswapX يدفع قابلية التشغيل البيني بين الأصول التقليدية المُرمّزة والأدوات الأصلية المشفرة.
عملية شراء استراتيجية لشركة UNI ورد فعل السوق
إلى جانب إعلان الاندماج، كشفت شركة بلاك روك أيضاً استثمار استراتيجي في نظام Uniswap البيئي من خلال شراء رموز UNIأصول حوكمة منصة Uniswap. لم تكشف الشركة عن عدد الرموز التي استحوذت عليها، لكن تقارير متعددة أشارت إلى شراء كمية غير معلنة من عملة UNI كجزء من التعاون الأوسع.
كان رد فعل السوق سريعاً. ارتفع سعر سهم شركة UNI بشكل حاد بعد انتشار الخبر.أشارت مصادر مختلفة إلى مكاسب خلال اليوم تراوحت بين ما يزيد قليلاً عن 20% وأكثر من 40% في الساعات الأولى من التداول الأمريكي. وأظهرت أسعار العملات الرقمية وقت الإعلان أن عملة UNI تداولت لفترة وجيزة فوق 4 دولارات أمريكية، حيث سجلت بعض البيانات مستويات قياسية محلية قرب 4.3 دولار أمريكي قبل أن تتراجع العملة قليلاً عن مكاسبها السابقة.
أظهرت بيانات الأسعار من منصات مثل CoinDesk و CoinGecko وغيرها من أدوات التتبع لاحقاً تراجع مؤشر UNI ولكنه لا يزال مرتفعًا بقوة على مدار 24 ساعة.وفي بعض الحالات، ارتفعت الأسعار بنسبة تتراوح بين 6 و9% خلال اليوم، بينما كان سوق العملات الرقمية الأوسع نطاقاً في المنطقة الحمراء. ويبدو أن المتداولين كانوا يوازنون بين الآثار طويلة الأجل لدخول بلاك روك إلى منصة يونيسواب وبين الاتجاهات الهبوطية السائدة في السوق الأوسع.
أشارت بعض التعليقات الفنية إلى أنه على الرغم من الارتفاع المفاجئ، ظل سعر سهم UNI محصوراً عند مستويات المقاومة الرئيسية وبواسطة متوسط متحرك أسي هابط لمدة 20 يومًا حول منتصف نطاق 3 دولارات أمريكية. تم تحديد مناطق المقاومة بالقرب من 4.68 دولار أمريكي كمناطق يجب تجاوزها بشكل حاسم لتغيير الاتجاه قصير المدى، بينما تم تتبع الدعم حول 2.90 دولار أمريكي، مع وجود قاع أعمق بالقرب من 2.09 دولار أمريكي في حالة استئناف عمليات البيع.
الخزائن المُرمّزة، والتوسع متعدد السلاسل، وزاوية التمويل اللامركزي
حتى قبل خطوة Uniswap، كانت BUIDL قد تم وضعها بالفعل كـ لبنة أساسية في السوق الناشئة للأصول الحقيقية المُرمّزةتم نشر الصندوق لأول مرة على شبكة إيثيريوم في مارس 2024، ومنذ ذلك الحين توسع ليشمل العديد من الشبكات الأخرى، بما في ذلك Arbitrum وSolana وBNB Smart Chain وAvalanche وAptos، مع قيام جهات تجميع مثل DefiLlama بتتبع بصمته ونموه.
يُنظر إلى قرار شركة بلاك روك بتوجيه تداول BUIDL عبر منصة UniswapX على أنه لأول مرة تعتمد الشركة بشكل مباشر على بنية تحتية رئيسية لتداول التمويل اللامركزي (DeFi) لأحد منتجاتها التي تعتمد على الرموز الرقمية. في حين أن BUIDL كانت تدعم بالفعل التحويلات على السلسلة وبعض ميزات السيولة، فإن هذا التكامل يذهب خطوة إلى الأمام من خلال تضمين الصندوق في تدفق الطلبات لبورصة لامركزية رائدة على Ethereum.
بالنسبة لمراقبي التمويل اللامركزي، تُفسر هذه الخطوة على أنها علامة على أن أصبحت المؤسسات التقليدية الكبيرة أكثر استعدادًا للتفاعل مع طبقات مرخصة مبنية على بروتوكولات مفتوحة.في هذا التصميم، تظل العقود الذكية الأساسية ومنطق التوجيه متاحة على نطاق واسع، ولكن الوصول إلى رمز مميز معين - في هذه الحالة، BUIDL - يتم تقييده من خلال عمليات التحقق من الامتثال وإدارة القوائم البيضاء خارج السلسلة.
وفي الوقت نفسه، يؤكد الهيكل على التوتر بين مبدأ الوصول المفتوح في التمويل اللامركزي والمتطلبات التنظيمية المتعلقة بالأوراق المالية. في حين أن أي شخص يمكنه من الناحية الفنية الاطلاع على العقود والتفاعل مع Uniswap، إلا أن مجموعة ضيقة فقط من المؤسسات والمستثمرين المؤهلين يمكنهم فعليًا امتلاك وتداول BUIDL، على الأقل في ظل المعايير الحالية التي وضعتها BlackRock و Securitize.
وفي هذا السياق، لاحظ المعلقون أن قد يصادف مستخدمو التجزئة الذين يتصفحون منصة Uniswap رموزًا غير ذات صلة تستخدم رمز المؤشر أو الاسم "BUIDL". والتي لا ترتبط بمنتج بلاك روك. وقد أدى ذلك إلى دعوات لتوخي مزيد من الحذر والتدقيق، حيث أن الصندوق الرسمي المُرمّز غير متاح على نطاق واسع للجمهور العام في منصات تداول Uniswap القياسية على الرغم من العناوين الرئيسية المتعلقة بإدراجه.
وبالعودة إلى الوراء، يأتي دمج بلاك روك لمنصة BUIDL مع منصة UniswapX بعد محاولات الشركة السابقة في مجال الأصول الرقمية، بما في ذلك إطلاق صندوقها المتداول في البورصة للبيتكوين الفوري (IBIT). أصبح BUIDL متاحًا الآن للمؤسسات عبر مسار مدعوم بتقنية التمويل اللامركزي (DeFi).يشير مدير الأصول إلى اهتمامه باستخدام شبكات البلوك تشين العامة ليس فقط للأصول المشفرة ولكن أيضًا للأدوات التقليدية مثل الدين الحكومي.
من خلال مختلف الإعلانات والتصريحات، تظهر صورة لتجربة محكمة الضبط ولكنها ذات مغزى: شركة كبيرة في وول ستريت تدرج صندوق سندات خزانة مُرمّز على بروتوكول تمويل لامركزي واسع الانتشاريجمع هذا النظام بين الوصول المعتمد، وصناع السوق المرخصين، والتسوية على سلسلة الكتل. ويشير تذبذب سعر رمز UNI، والتركيز على الامتثال التنظيمي من خلال Securitize، والتأكيد على قابلية التشغيل البيني مع العملات المستقرة، إلى تداخل متزايد بين التمويل المؤسسي والبنية التحتية اللامركزية، حتى وإن كانت الأبواب لا تزال مفتوحة جزئيًا في الوقت الحالي.
