- BlackRock пуска своя токенизиран фонд на САЩ BUIDL за търговия на UniswapX чрез сътрудничество с Uniswap Labs и фирмата за токенизация Securitize.
- BUIDL, подкрепен на 100% от държавни ценни книжа и парични средства, става търгуем в мрежата в бял списък, peer-to-peer среда, използваща одобрени маркет мейкъри и стейбълкойни.
- BlackRock прави стратегическа инвестиция в екосистемата на Uniswap, като закупува неразкрито количество UNI, повишавайки цената на токена.
- Интеграцията е представена като ключова стъпка за реални активи в DeFi, като същевременно остава ограничена до квалифицирани, предварително одобрени институционални инвеститори.
Най-големият мениджър на активи в света прави конкретна стъпка към децентрализираните финанси, като въвежда водещ токенизиран продукт Treasury на водеща DeFi платформа. BlackRock реши да... акциите на неговия токенизиран фонд на САЩ BUIDL, търгуеми на платформата UniswapX на Uniswap, което отваря нов път за достъп до експозиция на държавни облигации във веригата.
Вместо напълно отворен старт за всеки, който има крипто портфейл, инициативата е замислена като контролиран мост между традиционните пазари и DeFi. Само предварително квалифицирани инвеститори от белия списък, проверени от Securitize, ще имат право да търгуват с BUIDL онлайн., взаимодействайки с одобрени маркет мейкъри чрез инфраструктурата на Uniswap, като същевременно оставайки в рамките на регулаторните ограничения.
Фондът BUIDL на BlackRock навлиза в DeFi чрез UniswapX
BUIDL на BlackRock – официално известен като BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund – е токенизирано средство, обезпечено изцяло с американски държавни ценни книжа и парични еквиваленти, проектирана да осигурява доходност директно в блокчейн мрежи. Стартирала през 2024 г. на Ethereum като първият токенизиран продукт на фирмата, тя се разрасна до най-големият токенизиран фонд на САЩ на пазара, с обща отчетена стойност на заключените активи около 2.2 милиарда щатски долара и активи под управление, посочени в диапазона от 2.3 до 2.4 милиарда щатски долара, според различни доставчици на данни.
Чрез UniswapX, Одобрените институционални инвеститори могат да подават сделки за покупка или продажба на BUIDL, използвайки стейбълкойни., докато куриран набор от маркет мейкъри отговаря с котировки. След като котировката бъде приета, транзакцията се урежда чрез интелигентни договори във веригата, като се запазва не-попечителският, дефиниран характер на търговията, въпреки че достъпът е ограничен.
За да осигури съответствие на структурата, BlackRock работи с Секюритизация, специалист по токенизация на активи в реалния свят и регулаторно адаптиранеSecuritize отговаря за провеждането на процеса на включване в белия списък, проверката дали участниците отговарят на изискванията за допустимост и обработката на задълженията, свързани със закона за ценните книжа, свързани с токенизирания фонд.
Как работи на практика интеграцията с UniswapX
Съгласно новата настройка, Акциите на BUIDL могат да се търгуват чрез механизма за заявка за котировка на UniswapX.Вместо напълно отворените, без разрешение пулове, обикновено свързани с автоматизирани маркет мейкъри, списък с оторизирани маркет мейкъри предоставя цени за контрагентите от белия списък.
Сред Одобрените търговски фирми, цитирани за ликвидност на BUIDL, са Flowdesk, Tokka Labs и Wintermute., всички от които са утвърдени играчи в създаването на крипто пазари. Тези фирми котират цени за BUIDL спрямо стейбълкойни, което позволява непрекъснати двустранни пазари за квалифицирани инвеститори по време на търговските часове, докато окончателното сетълмент все още се извършва във веригата.
Всеки потребител, който иска да взаимодейства с BUIDL в UniswapX, първо трябва да премине през Проверките за регистрация и KYC на Securitize ще бъдат добавени към бял списъкВ някои оповестявания ограничението за допустимост е описано като насочено към институционални или акредитирани инвеститори, с прагове като активи над 5 милиона щатски долара за определени категории, което подчертава, че това не е продукт, ориентиран към дребно, въпреки че е достъпен чрез публичен DeFi протокол.
След като се включат, тези инвеститори могат да продължат самостоятелно попечителство на активите си, докато имат достъп до токенизиран фонд на Министерството на финансите, нещо, което главният изпълнителен директор на Securitize Карлос Доминго открои като забележително развитие. Той определи старта като първия път, в който институциите и оторизираните инвеститори могат да комбинират самостоятелното попечителство и отворената инфраструктура на водещ DeFi протокол с експозиция към регулирани ценни книжа от реалния свят като BUIDL.
От страна на BlackRock, Робърт Мичник, глобалният ръководител на дигиталните активи на фирмата, описа интеграцията като смислена стъпка към свързването на токенизирани доходоносни доларови фондове със стейбълкойни в DeFiСпоред него, превръщането на BUIDL в търгуем на UniswapX насърчава оперативната съвместимост между токенизираните традиционни активи и крипто-нативни инструменти.
Стратегическа покупка на UNI и пазарна реакция
Наред с обявяването на интеграцията, BlackRock разкри също стратегическа инвестиция в екосистемата на Uniswap чрез закупуване на UNI токени, управленският актив на Uniswap. Фирмата не разкри колко токена е придобила, но множество доклади споменават неразкрита сума, закупена от UNI като част от по-широкото сътрудничество.
Реакцията на пазара беше бърза. Цената на акциите на UNI скочи рязко след публикуването на новината., като различни източници отбелязват вътрешнодневни печалби, вариращи от малко над 20% до над 40% в ранните часове на търговия в САЩ. Котировките около обявяването показаха, че UNI се търгува за кратко над 4 щатски долара, като някои доставчици на данни отбелязаха локални върхове близо до 4.3 щатски долара, преди токенът да отстъпи част от ралито.
По-късно показаха ценови емисии от платформи като CoinDesk, CoinGecko и други тракери UNI отстъпва, но все още е стабилен на 24-часова база, в някои случаи с около 6-9% по-високо през деня, докато по-широкият крипто пазар беше на червено. Търговците изглежда претегляха дългосрочните последици от навлизането на BlackRock в орбитата на Uniswap спрямо съществуващите мечи структури на по-широкия пазар.
Някои технически коментари посочиха, че въпреки пика, UNI остана ограничен от ключови нива на съпротива и от низходяща 20-дневна експоненциална пълзяща средна около средата на диапазона от 3 щатски долара. Зоните на съпротива близо до 4.68 щатски долара бяха маркирани като области, които ще трябва да бъдат решително разчистени, за да се промени краткосрочният тон, докато подкрепата беше проследена около 2.90 щатски долара, с по-дълбоко дъно колебливо близо до 2.09 щатски долара, ако продажбите се възобновят.
Токенизирани държавни ценни книжа, разширяване на много вериги и DeFi ъгълът
Дори преди преместването на Uniswap, BUIDL вече беше позициониран като основен градивен елемент на развиващия се пазар за токенизирани активи от реалния святРазположен за първи път в Ethereum през март 2024 г., фондът оттогава се разшири до няколко други мрежи, включително Arbitrum, Solana, BNB Smart Chain, Avalanche и Aptos, като агрегатори като DefiLlama проследяват неговото присъствие и растеж.
Решението на BlackRock да насочи търговията с BUIDL през UniswapX се разглежда като... За първи път фирмата директно се разчита на голяма DeFi търговска инфраструктура за един от своите токенизирани продукти.Въпреки че BUIDL вече поддържаше он-чейн трансфери и определени функции за ликвидност, тази интеграция отива още една крачка напред, като вгражда фонда в потока от поръчки на водеща децентрализирана борса, работеща на Ethereum.
За наблюдателите на DeFi, ходът се тълкува като знак, че Големите традиционни институции са все по-склонни да взаимодействат с разрешени слоеве, изградени върху отворени протоколи.В този дизайн, основните интелигентни договори и логиката на маршрутизация остават широко достъпни, но достъпът до конкретен токен – в този случай BUIDL – е ограничен чрез проверки за съответствие и управление на белия списък извън веригата.
В същото време структурата подчертава напрежението между етиката на отворения достъп на DeFi и регулаторните изисквания относно ценните книжаВъпреки че технически всеки може да преглежда договорите и да взаимодейства с Uniswap, само тесен набор от институции и квалифицирани инвеститори могат реално да държат и търгуват с BUIDL, поне при настоящите параметри, определени от BlackRock и Securitize.
На този фон коментаторите отбелязват, че Потребителите на дребно, които разглеждат Uniswap, могат да срещнат несвързани токени, използващи тикера или името „BUIDL“ които не са свързани с продукта на BlackRock. Това доведе до призиви за допълнителна предпазливост и надлежна проверка, тъй като официалният токенизиран фонд не е широко достъпен за широката общественост в стандартните пулове на Uniswap, въпреки заглавията за листването му.
Отстъпвайки назад, интеграцията на BUIDL с UniswapX от страна на BlackRock идва след по-ранните опити на фирмата в дигиталните активи, включително стартирането на нейния спот Bitcoin ETF (IBIT). BUIDL вече е достъпен за институции чрез DeFi-базиран маршрут, мениджърът на активи сигнализира за интерес към използването на публични блокчейн релси не само за криптоактиви, но и за традиционни инструменти като държавен дълг.
В различните съобщения и изявления се очертава картината на строго контролиран, но смислен експеримент: Голяма фирма от Уолстрийт, която листва токенизиран фонд на Министерството на финансите на широко използван DeFi протокол, комбинирайки достъп до белия списък, оторизирани маркет мейкъри и сетълмент във веригата. Ценовите колебания на токена UNI, фокусът върху съответствието с регулаторните изисквания чрез Securitize и акцентът върху оперативната съвместимост със стейбълкойните - всичко това намекват за нарастващо припокриване между институционалните финанси и децентрализираната инфраструктура, дори ако вратите засега остават само частично отворени.
