Coinbase despliega en Reino Unido préstamos en USDC con bitcoin y ethereum como garantía

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Coinbase ha dado un nuevo paso en su hoja de ruta internacional al activar en el Reino Unido un producto de préstamos denominados en USDC respaldados por bitcoin y ethereum, pensado para usuarios que quieren liquidez sin vender sus criptomonedas. La iniciativa replica y amplía el modelo que la compañía estrenó primero en Estados Unidos, pero adaptado al marco regulatorio británico y a las necesidades de su base local de clientes.

Con este lanzamiento, los usuarios británicos pueden comprometer BTC, ETH o el token líquido cbETH como garantía y recibir de forma casi instantánea un préstamo en USDC directamente en su cuenta de Coinbase. El servicio está diseñado para que personas que mantienen posiciones a largo plazo liberen efectivo de forma rápida, ya sea para gastos cotidianos, transferencias internacionales o movimientos dentro del ecosistema cripto, mientras siguen expuestas a la posible evolución del precio de sus activos.

Un servicio de préstamos cripto pensado para el usuario británico

La nueva funcionalidad de Coinbase en el Reino Unido permite que los clientes elegibles pidan prestado USDC sin necesidad de vender su bitcoin o ethereum. En la práctica, el usuario selecciona en la aplicación el activo que desea bloquear como colateral, define el importe del préstamo dentro de su límite disponible y confirma la operación, que suele completarse en menos de un minuto.

El producto se articula de forma que el capital prestado llega en stablecoins USDC directamente a la cuenta de intercambio del cliente. A partir de ahí, el usuario puede enviar ese saldo a nivel global sin comisión on-chain dentro del propio ecosistema, convertirlo a libras esterlinas o utilizarlo en otras operaciones cripto. La clave es que no hay una venta del activo subyacente, por lo que la posición en BTC o ETH sigue abierta y sujeta a la evolución del mercado.

Según la información facilitada por la compañía, los límites de préstamo dependen del tipo de colateral y del valor comprometido. Los titulares de bitcoin pueden acceder a importes de hasta 5 millones de USDC, mientras que los préstamos respaldados por ether se sitúan en niveles más contenidos, con topes de alrededor de 1 millón de USDC para determinadas configuraciones de garantía.

Para el usuario medio, el atractivo está en poder obtener liquidez en cuestión de segundos sin pasar por procesos bancarios tradicionales, sin papeleo extenso ni aprobación manual. A la vez, el producto introduce responsabilidades adicionales: entender cómo funcionan los ratios de garantía, el riesgo de liquidación y la variación de tipos de interés a lo largo del tiempo.

La compañía ha presentado estos préstamos como una pieza central de su plan para construir una “aplicación financiera número uno” para el mercado británico, reforzando la idea de que la plataforma quiere ir más allá del simple intercambio de criptomonedas y consolidarse como un proveedor integral de servicios financieros digitales.

Cómo funciona la estructura de préstamo sobre Base y Morpho

En el plano técnico, la solución descansa sobre una arquitectura híbrida: la interfaz y la custodia están gestionadas por Coinbase, mientras que la emisión y gestión del préstamo se ejecuta on-chain a través de Morpho, un protocolo abierto de préstamos desplegado en Base, la red de Capa 2 de Ethereum respaldada por la propia compañía.

Cuando el usuario confirma la operación, los activos depositados como garantía se transfieren a un contrato inteligente de Morpho en Base, donde quedan bloqueados hasta que la deuda se amortiza total o parcialmente. Poco después, el importe solicitado se acredita en USDC en la cuenta del cliente, que puede ver reflejado el movimiento en cuestión de segundos.

El producto se configura como un sistema de préstamos sobrecolateralizados, un enfoque habitual en DeFi. Esto implica que el valor del colateral debe ser superior al importe del préstamo, con ratios loan-to-value iniciales que se sitúan aproximadamente en el rango del 40-50% según los materiales de referencia. Por cada 10.000 dólares en bitcoin comprometidos, el cliente podría acceder, de forma orientativa, a entre 4.000 y 5.000 dólares en USDC.

Otro aspecto clave es que el servicio opera con tipos de interés variables calculados algorítmicamente por Morpho en función de la oferta y demanda de capital en el protocolo y de la actividad de la red Base. Las tasas se van ajustando bloque a bloque, de modo que el coste del crédito puede moverse al alza o a la baja con bastante rapidez.

En lugar de establecer plazos de amortización fijos, Coinbase ha optado por un modelo en el que no existe un calendario de pagos predeterminado. El prestatario puede devolver el capital y los intereses en cualquier momento, total o parcialmente, siempre que mantenga el nivel de garantía requerido. Esta flexibilidad, sin embargo, no elimina el riesgo central de cualquier préstamo con colateral volátil: la posibilidad de liquidación automática.

Riesgos, liquidaciones y gestión del colateral

El mecanismo de protección del sistema se activa cuando el valor del colateral cae por debajo de ciertos umbrales en relación con la deuda pendiente. Si el precio del activo usado como garantía —por ejemplo, BTC o ETH— retrocede de forma significativa, el ratio de salud del préstamo se deteriora y puede llegar a un punto en el que se desencadena una liquidación.

En ese escenario, el protocolo está autorizado a vender parte o la totalidad de los activos en garantía para cubrir el principal y los intereses acumulados. Coinbase indica que antes de alcanzar ese punto se envían alertas por correo electrónico y mensajes de texto, de forma que el usuario tenga margen para aportar más colateral o amortizar parte del préstamo.

Para muchos usuarios, esta dinámica supone un equilibrio delicado: por un lado, mantienen exposición a la posible revalorización de sus criptomonedas mientras acceden a liquidez inmediata; por otro, una corrección pronunciada del mercado puede desembocar en la pérdida del colateral a precios poco favorables. El servicio, por tanto, tiende a encajar mejor con perfiles que entienden el funcionamiento de las margin calls y la volatilidad inherente a los criptoactivos.

La compañía pone a disposición de los clientes herramientas en la app para monitorizar en tiempo real la salud de sus préstamos, incluyendo indicadores like el nivel de colateralización, los tipos de interés vigentes y los umbrales aproximados de liquidación. Aun así, es responsabilidad del usuario seguir de cerca estos datos y decidir si desea reducir riesgo o ampliar la garantía en función de su tolerancia y de las condiciones de mercado.

Este diseño sitúa el producto en un punto intermedio entre las finanzas descentralizadas puras y el modelo bancario clásico: la lógica de riesgo está codificada en contratos inteligentes, pero la experiencia de usuario y la custodia se articulan a través de una marca centralizada ya conocida por el público.

Límites de préstamo, activos admitidos y condiciones clave

En el lanzamiento en Reino Unido, Coinbase ha establecido una estructura de límites que diferencia el tope de préstamo según el tipo de activo usado como garantía. Para posiciones respaldadas por bitcoin, el máximo puede llegar hasta los 5 millones de USDC, orientado a clientes con grandes tenencias o necesidades de liquidez más elevadas.

En el caso de ether, los límites se sitúan en cifras inferiores, alrededor de 1 millón de USDC dependiendo del valor del colateral depositado y de las políticas de riesgo vigentes. Además de BTC y ETH, el servicio admite cbETH, el token líquido asociado al staking de ethereum en la plataforma, lo que amplía la gama de activos que pueden ponerse a trabajar como garantía sin necesidad de abandonar otras estrategias dentro del ecosistema.

Los préstamos se consideran sobrecolateralizados desde el primer momento, una característica que busca reducir la probabilidad de pérdida para el prestamista y para el protocolo. Esta estructura también explica por qué los importes máximos no alcanzan el valor total de la cartera comprometida, sino solo una fracción prudente según los modelos internos de riesgo.

En cuanto a las condiciones económicas, los tipos de interés no son estáticos ni negociados manualmente, sino que se actualizan con frecuencia según el balance entre capital disponible y capital demandado en Morpho. Este enfoque algorítmico es habitual en protocolos DeFi y puede resultar novedoso para usuarios acostumbrados a préstamos bancarios con cuotas fijas.

Coinbase ha señalado que los clientes suscritos a Coinbase One pueden obtener hasta un 3,5% de rendimiento anual sobre sus saldos en USDC, integrando en una misma plataforma tanto el lado de la demanda de crédito como el de la generación de rendimiento. De este modo, algunos usuarios pueden estar pidiendo prestado mientras otros ponen liquidez a trabajar, todo dentro de una infraestructura con componentes on-chain.

Integración en la estrategia de Coinbase en Reino Unido

El despliegue de estos préstamos cripto respaldados coincide con una etapa en la que Coinbase ha reforzado de forma visible su catálogo de productos para clientes británicos. Antes de esta novedad, la compañía había introducido un servicio de trading en exchange descentralizado (DEX) accesible desde su interfaz y había lanzado cuentas de ahorro para usuarios del país.

Estos movimientos se han producido tras el registro de Coinbase ante la Financial Conduct Authority (FCA) en febrero de 2025, un hito regulatorio que permitió a la firma ampliar la gama de servicios que puede ofrecer de manera supervisada en el mercado local. El nuevo producto de préstamos se apoya en esa base regulatoria y se presenta como un paso adicional en la construcción de una oferta financiera integral.

Desde la filial británica, la dirección ha insistido en que los préstamos respaldados por criptomonedas forman parte de su visión de una aplicación financiera líder en el país. El objetivo declarado es agrupar en un mismo entorno la inversión en activos digitales, la gestión de liquidez, el ahorro y, en el futuro, otras funciones que conecten el mundo cripto con las finanzas diarias de los usuarios.

En el ámbito bursátil, el anuncio de la expansión de este producto se ha producido en un contexto de reciente recuperación de los mercados cripto y de renta variable. Las acciones de Coinbase en el Nasdaq (COIN) han mostrado movimientos mixtos a corto plazo —con caídas intradía en torno al 1% y cotizaciones algo por encima de los 200 dólares—, pero acumulan una subida cercana al 17% en la última semana, reflejando el mayor apetito por activos vinculados al ecosistema digital.

El mercado británico, por su tamaño y por su tradición financiera, se ha convertido en una pieza clave de la expansión de Coinbase fuera de Estados Unidos. La incorporación de un producto de crédito cripto regulado y apoyado en tecnologías DeFi encaja con el interés del regulador por canalizar innovación sin renunciar a ciertas salvaguardas para el consumidor.

Conexión con el producto de préstamos en Estados Unidos

El servicio que ahora llega al Reino Unido no parte de cero. Coinbase lanzó por primera vez su modelo de préstamos respaldados por criptomonedas en Estados Unidos en enero de 2025, con un enfoque inicial mucho más contenido, tanto en el límite disponible por usuario como en el número de activos aceptados.

En esa fase original, los préstamos se centraban sobre todo en posiciones con bitcoin como colateral y límites iniciales que apenas alcanzaban los 100.000 dólares por cliente. Con el tiempo, la oferta estadounidense se amplió para incluir otros criptoactivos relevantes como ETH, XRP, DOGE, ADA o LTC, reflejando una demanda creciente de líneas de crédito apoyadas en distintas carteras.

Desde entonces, el servicio ha ido ganando tracción: la compañía ha informado de que las originaciones acumuladas a través de este modelo en la infraestructura de Morpho superaron los 2.170 millones de USDC a fecha 14 de abril de 2026. Esta cifra ofrece una indicación de la escala alcanzada en el mercado estadounidense y ayuda a entender por qué la empresa ve margen para replicar el producto en otras jurisdicciones.

La expansión al Reino Unido puede interpretarse como un segundo paso en una estrategia de despliegue internacional más amplia, en la que Coinbase busca posicionarse como un proveedor de crédito cripto sobre redes públicas pero con una experiencia de usuario centralizada y regulada. La compañía ha dejado entrever que trabaja en llevar el servicio a nuevos mercados, aunque no ha detallado aún qué países podrían seguir.

Este enfoque híbrido —DeFi en la capa de infraestructura, interfaz custodial en la capa de servicio— apunta a un modelo en el que la lógica de los protocolos de préstamo se integra en aplicaciones de consumo masivo. En lugar de que los usuarios tengan que interactuar directamente con contratos inteligentes y carteras no custodiadas, pueden acceder a herramientas similares desde entornos ya conocidos.

Reino Unido dentro del mapa regulatorio y comparativa europea

El contexto europeo aporta matices adicionales. Aunque Coinbase cuenta con licencia para operar en Europa bajo el marco MiCA, el despliegue de productos de préstamo respaldado por criptomonedas similares a los del Reino Unido es más complejo en otras jurisdicciones del continente, ya que este tipo de ofertas no está plenamente cubierto por la regulación vigente.

En varios países de la región ya existen servicios que permiten solicitar préstamos usando criptomonedas como garantía, pero a menudo lo hacen mediante estructuras más tradicionales y fuertemente reguladas, en ocasiones con intermediarios bancarios o vehículos financieros específicos. Esto contrasta con el modelo de Coinbase, que combina una capa DeFi pública con una interfaz de exchange centralizado, todo ello bajo supervisión de autoridades como la FCA.

El Reino Unido se ha posicionado como un entorno donde las empresas cripto pueden experimentar con productos financieros innovadores siempre que se ajusten a requisitos de transparencia, gobernanza y protección del inversor. El hecho de que Coinbase haya esperado a consolidar su registro y a adaptar el producto al marco local antes de lanzarlo sugiere una aproximación más conservadora que la observada en ciclos anteriores del sector.

Esta diferencia regulatoria también contribuye a explicar por qué el modelo de préstamos desplegado en territorio británico no se ha replicado aún en todos los países europeos, a pesar de que la infraestructura tecnológica de Base y Morpho permitiría hacerlo desde un punto de vista puramente técnico. El factor decisivo pasa más por la interpretación legal y por el encaje del producto en las categorías que manejan los supervisores.

En términos de competencia, el movimiento sitúa a Coinbase en un segmento donde conviven exchanges regulados y protocolos puramente descentralizados. Por un lado, compite con plataformas centralizadas que ofrecen líneas de crédito con colateral cripto; por otro, con soluciones como Aave o Compound, que siguen dominando el espacio DeFi y mantienen un volumen elevado de valor bloqueado.

Dentro de este panorama, la propuesta de valor para el usuario británico se basa en una combinación de conocida marca, registro regulatorio y experiencia unificada, frente a la mayor complejidad técnica de interactuar con múltiples protocolos desde carteras autocustodiadas. A cambio, los usuarios aceptan la lógica de custodia centralizada y la necesidad de confiar en la solidez de la entidad que ofrece el servicio.

El despliegue en el Reino Unido ilustra cómo el crédito respaldado por criptoactivos está dejando de ser un producto de nicho para traders avanzados y empieza a integrarse en plataformas con base de clientes más amplia. Si bien la mecánica conserva la sofisticación técnica, la presentación al usuario final se acerca cada vez más a la de un servicio financiero convencional, con alertas, paneles de control y soporte integrado.

En conjunto, el nuevo servicio de Coinbase en Reino Unido combina liquidez rápida en USDC, uso de bitcoin y ethereum como garantía y una ejecución apoyada en Morpho sobre la red Base, todo ello dentro de un entorno regulado y empaquetado en una interfaz familiar para muchos usuarios. La propuesta ofrece a los clientes británicos la opción de desbloquear parte del valor de sus tenencias cripto sin venderlas, pero también exige una comprensión clara de los riesgos de volatilidad y de las reglas de liquidación automática que sustentan este tipo de préstamos.