- Η BlackRock καταχωρεί το tokenized αμερικανικό fund BUIDL για διαπραγμάτευση στο UniswapX μέσω συνεργασίας με την Uniswap Labs και την εταιρεία tokenization Securitize.
- Το BUIDL, με 100% υποστήριξη από ομόλογα του Δημοσίου και μετρητά, καθίσταται διαπραγματεύσιμο on-chain σε ένα περιβάλλον peer-to-peer που έχει ενταχθεί σε whitelist, χρησιμοποιώντας εγκεκριμένους market makers και stablecoins.
- Η BlackRock πραγματοποιεί μια στρατηγική επένδυση στο οικοσύστημα Uniswap αγοράζοντας μια άγνωστη ποσότητα UNI, ενισχύοντας την τιμή του token.
- Η ενσωμάτωση παρουσιάζεται ως ένα βασικό βήμα για τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία στο DeFi, ενώ παραμένει περιορισμένη σε κατάλληλους, προεγκεκριμένους θεσμικούς επενδυτές.
Ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο κάνει ένα συγκεκριμένο βήμα στην αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, φέρνοντας ένα κορυφαίο προϊόν Treasury με διακριτικά σε έναν κορυφαίο χώρο DeFi. Η BlackRock αποφάσισε να κάνει μετοχές του tokenized αμερικανικού Treasury fund BUIDL διαπραγματεύσιμες στην πλατφόρμα UniswapX της Uniswap, ανοίγοντας έναν νέο δρόμο για την πρόσβαση σε έκθεση σε κρατικά ομόλογα μέσω on-chain.
Αντί για μια πλήρως ανοιχτή κυκλοφορία για οποιονδήποτε διαθέτει κρυπτογραφικό πορτοφόλι, η πρωτοβουλία έχει σχεδιαστεί ως μια ελεγχόμενη γέφυρα μεταξύ των παραδοσιακών αγορών και του DeFi. Μόνο οι προεπιλεγμένοι επενδυτές, οι οποίοι έχουν συμπεριληφθεί στη λίστα επιτρεπόμενων προϊόντων και έχουν ελεγχθεί από την Securitize, θα επιτρέπεται να πραγματοποιούν συναλλαγές BUIDL on-chain., αλληλεπιδρώντας με εγκεκριμένους διαπραγματευτές αγοράς μέσω της υποδομής της Uniswap, παραμένοντας παράλληλα εντός των κανονιστικών προστατευτικών κιγκλιδωμάτων.
Το ταμείο BUIDL της BlackRock εισέρχεται στο DeFi μέσω του UniswapX
Το BUIDL της BlackRock – παλαιότερα γνωστό ως BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund – είναι ένα όχημα με διακριτικά που υποστηρίζεται εξ ολοκλήρου από γραμμάτια του αμερικανικού δημοσίου και ισοδύναμα μετρητών, σχεδιασμένο να προσφέρει απόδοση απευθείας σε δίκτυα blockchain. Κυκλοφόρησε το 2024 στο Ethereum ως το πρώτο προϊόν με token της εταιρείας και έχει εξελιχθεί σε το μεγαλύτερο tokenized αμερικανικό Treasury fund στην αγορά, με τη συνολική δεσμευμένη αξία να αναφέρεται περίπου στα 2.2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία να κυμαίνονται στο εύρος 2.3-2.4 δισεκατομμυρίων, σύμφωνα με διάφορους παρόχους δεδομένων.
Μέσω του UniswapX, Οι εγκεκριμένοι θεσμικοί επενδυτές μπορούν να υποβάλουν συναλλαγές για αγορά ή πώληση BUIDL χρησιμοποιώντας stablecoins, ενώ ένα επιμελημένο σύνολο market makers απαντά με προσφορές. Μόλις γίνει δεκτή μια προσφορά, η συναλλαγή διακανονίζεται μέσω έξυπνων συμβολαίων στην αλυσίδα, διατηρώντας τον μη θεματοφυλακτικό, DeFi-native χαρακτήρα της συναλλαγής, παρόλο που η πρόσβαση είναι περιορισμένη.
Για να καταστήσει τη δομή συμβατή, η BlackRock συνεργάζεται με Securitize, ειδικός σε tokenization περιουσιακών στοιχείων σε πραγματικό κόσμο και κανονιστική ένταξηΗ Securitize είναι υπεύθυνη για την εκτέλεση της διαδικασίας προσθήκης στη λίστα επιτρεπόμενων, την επαλήθευση ότι οι συμμετέχοντες πληρούν τις προϋποθέσεις επιλεξιμότητας και τη διαχείριση των υποκείμενων υποχρεώσεων της νομοθεσίας περί κινητών αξιών που σχετίζονται με το tokenized fund.
Πώς λειτουργεί η ενσωμάτωση του UniswapX στην πράξη
Σύμφωνα με τη νέα ρύθμιση, Οι μετοχές της BUIDL μπορούν να διαπραγματευτούν μέσω του μηχανισμού αιτήματος για προσφορά της UniswapX.Αντί για τις πλήρως ανοιχτές, χωρίς άδεια ομάδες που συνήθως συνδέονται με τους αυτοματοποιημένους διαπραγματευτές αγοράς, μια λίστα εξουσιοδοτημένων διαπραγματευτών αγοράς παρέχει τιμές για τους αντισυμβαλλομένους που βρίσκονται στη λίστα επιτρεπόμενων.
Μεταξύ των Οι εγκεκριμένες εταιρείες συναλλαγών που αναφέρονται για ρευστότητα BUIDL είναι οι Flowdesk, Tokka Labs και Wintermute, οι οποίες είναι όλες καθιερωμένες εταιρείες στην αγορά κρυπτονομισμάτων. Αυτές οι εταιρείες αναφέρουν τιμές για το BUIDL έναντι των stablecoins, επιτρέποντας συνεχείς αμφίπλευρες αγορές για ειδικευμένους επενδυτές κατά τις ώρες συναλλαγών, ενώ ο τελικός διακανονισμός εξακολουθεί να πραγματοποιείται εντός της αλυσίδας συναλλαγών.
Κάθε χρήστης που θέλει να αλληλεπιδράσει με το BUIDL στο UniswapX πρέπει πρώτα να περάσει από Οι έλεγχοι ενσωμάτωσης και KYC της Securitize θα προστεθούν σε μια λίστα επιτρεπόμενωνΣε ορισμένες γνωστοποιήσεις, η γραμμή επιλεξιμότητας περιγράφεται ως στόχευση σε θεσμικούς ή διαπιστευμένους επενδυτές, με όρια όπως περισσότερα από 5 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε περιουσιακά στοιχεία για ορισμένες κατηγορίες, υπογραμμίζοντας ότι αυτό δεν είναι ένα προϊόν προσανατολισμένο στο λιανικό εμπόριο, παρά το γεγονός ότι είναι προσβάσιμο μέσω ενός δημόσιου πρωτοκόλλου DeFi.
Μόλις ενταχθούν, αυτοί οι επενδυτές μπορούν να συνεχίσουν αυτοεπιτήρηση των περιουσιακών τους στοιχείων ενώ έχουν πρόσβαση σε ένα συμβολικό ταμείο του Δημοσίου, κάτι που ο Διευθύνων Σύμβουλος της Securitize, Carlos Domingo, τόνισε ως αξιοσημείωτη εξέλιξη. Χαρακτήρισε την έναρξη ως την πρώτη φορά που τα ιδρύματα και οι εξουσιοδοτημένοι επενδυτές μπορούν να συνδυάσουν την αυτοεπιτήρηση και την ανοιχτή υποδομή ενός κορυφαίου πρωτοκόλλου DeFi με την έκθεση σε ρυθμιζόμενες, πραγματικές κινητές αξίες όπως το BUIDL.
Από την πλευρά της BlackRock, ο Robert Mitchnick, παγκόσμιος επικεφαλής ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, περιέγραψε την ενσωμάτωση ως ένα ουσιαστικό βήμα προς τη σύνδεση tokenized yield bearing dollar funds με stablecoins στο DeFiΚατά την άποψή του, η δυνατότητα διαπραγμάτευσης του BUIDL στο UniswapX προωθεί τη διαλειτουργικότητα μεταξύ των παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων με διακριτικά και των κρυπτονομισμάτων.
Στρατηγική αγορά UNI και αντίδραση της αγοράς
Παράλληλα με την ανακοίνωση της ενσωμάτωσης, η BlackRock αποκάλυψε επίσης μια στρατηγική επένδυση στο οικοσύστημα Uniswap μέσω της αγοράς UNI tokens, το περιουσιακό στοιχείο διακυβέρνησης της Uniswap. Η εταιρεία δεν αποκάλυψε πόσα tokens απέκτησε, αλλά πολλές αναφορές ανέφεραν ένα μη αποκαλυφθέν ποσό UNI που αγοράστηκε στο πλαίσιο της ευρύτερης συνεργασίας.
Η αντίδραση της αγοράς ήταν άμεση. Η τιμή της UNI σημείωσε απότομη άνοδο μετά την ανακοίνωση της είδησης., με διαφορετικές πηγές να αναφέρουν ενδοημερήσια κέρδη που κυμαίνονταν από λίγο πάνω από 20% έως και πάνω από 40% στις πρώτες ώρες συναλλαγών στις ΗΠΑ. Οι τιμές γύρω από την ανακοίνωση έδειξαν ότι η UNI διαπραγματεύτηκε για λίγο πάνω από τα 4 δολάρια ΗΠΑ, με ορισμένους παρόχους δεδομένων να καταγράφουν τοπικά υψηλά κοντά στα 4.3 δολάρια ΗΠΑ προτού το token υποχωρήσει μέρος του ράλι.
Αργότερα, οι ροές τιμών από πλατφόρμες όπως το CoinDesk, το CoinGecko και άλλους ιχνηλάτες έδειξαν Το UNI υποχωρεί, αλλά εξακολουθεί να ανεβαίνει σταθερά σε 24ωρη βάση, σε ορισμένες περιπτώσεις περίπου 6-9% υψηλότερα κατά τη διάρκεια της ημέρας, ενώ η ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων βρισκόταν στο κόκκινο. Οι traders φάνηκαν να ζυγίζουν τις μακροπρόθεσμες επιπτώσεις της εισόδου της BlackRock στην τροχιά της Uniswap έναντι των υφιστάμενων bearish δομών στην ευρύτερη αγορά.
Ορισμένα τεχνικά σχόλια επεσήμαναν ότι, παρά την απότομη αύξηση, Το UNI παρέμεινε περιορισμένο από βασικά επίπεδα αντίστασης και από έναν 20ήμερο εκθετικό κινητό μέσο όρο με καθοδική κλίση γύρω από το μέσο εύρος των 3 δολαρίων ΗΠΑ. Οι ζώνες αντίστασης κοντά στα 4.68 δολάρια ΗΠΑ επισημάνθηκαν ως περιοχές που θα έπρεπε να καθαριστούν αποφασιστικά για να αλλάξει ο βραχυπρόθεσμος τόνος, ενώ η στήριξη εντοπίστηκε γύρω στα 2.90 δολάρια ΗΠΑ, με ένα βαθύτερο κατώτατο όριο πιθανώς κοντά στα 2.09 δολάρια ΗΠΑ σε περίπτωση επανέναρξης των πωλήσεων.
Θησαυροφυλάκια με διακριτικά, επέκταση πολλαπλών αλυσίδων και η γωνία DeFi
Ακόμη και πριν από την κίνηση Uniswap, το BUIDL είχε ήδη τοποθετηθεί ως βασικό δομικό στοιχείο στην αναδυόμενη αγορά για tokenized περιουσιακά στοιχεία πραγματικού κόσμουΤο fund, που αναπτύχθηκε για πρώτη φορά στο Ethereum τον Μάρτιο του 2024, έκτοτε έχει επεκταθεί σε πολλά άλλα δίκτυα, όπως τα Arbitrum, Solana, BNB Smart Chain, Avalanche και Aptos, με aggregators όπως το DefiLlama να παρακολουθούν το αποτύπωμα και την ανάπτυξή του.
Η απόφαση της BlackRock να δρομολογήσει το trading BUIDL μέσω της UniswapX θεωρείται ως η για πρώτη φορά που η εταιρεία βασίζεται άμεσα σε μια σημαντική υποδομή συναλλαγών DeFi για ένα από τα tokenized προϊόντα τηςΕνώ το BUIDL υποστήριζε ήδη μεταφορές εντός αλυσίδας και ορισμένα χαρακτηριστικά ρευστότητας, αυτή η ενσωμάτωση προχωρά ένα βήμα παραπέρα ενσωματώνοντας το αμοιβαίο κεφάλαιο στη ροή εντολών ενός κορυφαίου αποκεντρωμένου χρηματιστηρίου στο Ethereum.
Για τους παρατηρητές του DeFi, η κίνηση ερμηνεύεται ως ένδειξη ότι Τα μεγάλα παραδοσιακά ιδρύματα είναι όλο και περισσότερο πρόθυμα να αλληλεπιδράσουν με επίπεδα με άδεια που έχουν κατασκευαστεί πάνω σε ανοιχτά πρωτόκολλα.Σε αυτόν τον σχεδιασμό, τα υποκείμενα έξυπνα συμβόλαια και η λογική δρομολόγησης παραμένουν ευρέως προσβάσιμα, αλλά η πρόσβαση σε ένα συγκεκριμένο διακριτικό - σε αυτήν την περίπτωση, το BUIDL - ελέγχεται μέσω ελέγχων συμμόρφωσης και η διαχείριση της προσθήκης σε λίστα επιτρεπόμενων προϊόντων εκτός αλυσίδας.
Ταυτόχρονα, η δομή υπογραμμίζει την ένταση μεταξύ της ηθικής ανοιχτής πρόσβασης του DeFi και των κανονιστικών απαιτήσεων σχετικά με τις κινητές αξίεςΕνώ ο καθένας μπορεί τεχνικά να δει τα συμβόλαια και να αλληλεπιδράσει με την Uniswap, μόνο ένα στενό σύνολο ιδρυμάτων και ειδικευμένων επενδυτών μπορεί στην πραγματικότητα να κατέχει και να διαπραγματεύεται BUIDL, τουλάχιστον σύμφωνα με τις τρέχουσες παραμέτρους που έχουν ορίσει η BlackRock και η Securitize.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι σχολιαστές έχουν επισημάνει ότι Οι χρήστες λιανικής που περιηγούνται στο Uniswap ενδέχεται να συναντήσουν άσχετα tokens χρησιμοποιώντας το ticker ή το όνομα "BUIDL" που δεν συνδέονται με το προϊόν της BlackRock. Αυτό έχει οδηγήσει σε εκκλήσεις για επιπλέον προσοχή και δέουσα επιμέλεια, καθώς το επίσημο tokenized fund δεν είναι ευρέως διαθέσιμο στο ευρύ κοινό σε τυπικές ομάδες Uniswap, παρά τους τίτλους σχετικά με την καταχώρισή του.
Κάνοντας ένα βήμα πίσω, η ενσωμάτωση του BUIDL από την BlackRock με την UniswapX έρχεται μετά τις προηγούμενες εισβολές της εταιρείας σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένης της κυκλοφορίας του spot Bitcoin ETF (IBIT). Το BUIDL είναι πλέον προσβάσιμο σε ιδρύματα μέσω μιας διαδρομής με υποστήριξη DeFi, ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων σηματοδοτεί ενδιαφέρον για τη χρήση δημόσιων blockchain rails όχι μόνο για κρυπτονομίσματα αλλά και για παραδοσιακά μέσα όπως το κρατικό χρέος.
Από τις διάφορες ανακοινώσεις και δηλώσεις, η εικόνα που προκύπτει είναι ενός αυστηρά ελεγχόμενου αλλά ουσιαστικού πειράματος: μια μεγάλη εταιρεία της Wall Street καταχωρεί ένα tokenized Treasury fund σε ένα ευρέως χρησιμοποιούμενο πρωτόκολλο DeFi, συνδυάζοντας πρόσβαση σε λευκή λίστα, εξουσιοδοτημένους διαπραγματευτές αγοράς και διακανονισμό on-chain. Η διακύμανση της τιμής του διακριτικού UNI, η εστίαση στη συμμόρφωση με τους κανονισμούς μέσω του Securitize και η έμφαση στη διαλειτουργικότητα με τα stablecoins υποδηλώνουν μια αυξανόμενη επικάλυψη μεταξύ της θεσμικής χρηματοδότησης και της αποκεντρωμένης υποδομής, ακόμη και αν οι πόρτες παραμένουν, προς το παρόν, μόνο εν μέρει ανοιχτές.
