- Lloyds Banking Group y Visa completaron un programa piloto en vivo de siete días que utilizó USDC para liquidar obligaciones de pago transfronterizas por valor de 750,000 dólares.
- Los fondos llegaron a Visa en Estados Unidos en menos de una hora, incluso los fines de semana, mientras que la liquidación tradicional puede tardar un día o más fuera del horario bancario.
- Lloyds adquirió USDC a través de Archax y operó su propio nodo en Canton Network, mientras que Visa respaldó la liquidación en una cadena de bloques pública separada.
- El ensayo puso a prueba la liquidación institucional en lugar de los pagos de los clientes, y dejó preguntas abiertas sobre el costo, la escala, la elección de la red y si Visa convirtió o conservó los USDC.
Lloyds Banking Group y Visa llevaron a cabo una prueba piloto con una criptomoneda estable que duró siete días y en la que se transfirieron 750,000 dólares en pagos transfronterizos utilizando USDC . Según se informó, el dinero llegó a Visa en Estados Unidos en menos de 60 minutos, y lo mismo ocurrió durante los fines de semana, cuando los sistemas de liquidación bancaria convencionales suelen estar inactivos o ser más lentos.
El objetivo del ejercicio no era cambiar la forma en que los compradores o las empresas pagan con tarjeta. Se centró en la liquidación interna entre dos instituciones financieras : la sucursal de Mercados Corporativos de Lloyds en Jersey registró la obligación, se obtuvo USDC a través de Archax y la criptomoneda estable se envió a Visa en Estados Unidos. En otras palabras, la experiencia de pago para el cliente se mantuvo igual mientras se probaba la infraestructura subyacente.
En qué consistió realmente el programa piloto de siete días del USDC.
Durante el periodo de prueba, Lloyds utilizó USDC adquirido a través de Archax, una plataforma de intercambio de activos digitales regulada en el Reino Unido , para liquidar obligaciones en dólares estadounidenses reales con Visa. El flujo de liquidación comenzó en la sucursal de Mercados Corporativos de Lloyds en Jersey y finalizó con Visa en Estados Unidos. La infraestructura bancaria y de red de tarjetas existente se mantuvo; se integró USDC en el proceso de liquidación en lugar de reemplazar todo el sistema.
Lloyds también operó su propio nodo en Canton Network , aprovechando las funciones de privacidad configurables de la red. Visa, por su parte, admitió la liquidación en una cadena de bloques pública independiente. Esta configuración permitió a ambas compañías analizar si la liquidación con stablecoins puede funcionar cuando las instituciones no operan en la misma cadena, una cuestión de interoperabilidad crucial para una mayor adopción bancaria.
Los informes no identificaron la cadena de bloques pública utilizada por Visa , ni especificaron cuántas transacciones individuales conformaron el total de 750 000 dólares. Tampoco está claro si Visa convirtió los USDC a moneda fiduciaria tras recibirlos o si los mantuvo en la cadena de bloques. Estas lagunas son importantes porque afectan a cómo el programa piloto podría convertirse en un modelo de liquidación replicable.
Por qué importaban el fin de semana y el reloj
La liquidación transfronteriza tradicional puede tardar un día o más cuando la transacción se inicia fuera del horario bancario habitual. En este programa piloto, los fondos llegaron a Visa en menos de 60 minutos, incluso los fines de semana . Para los departamentos de tesorería de las empresas, esta diferencia se traduce en menos efectivo inactivo mientras un pago está pendiente, especialmente en días festivos o fines de semana, cuando los sistemas heredados están cerrados.
Lloyds afirmó que la estructura podría brindar a las instituciones una visión más clara de la ubicación de los fondos y tiempos de llegada más predecibles. El banco presentó la liquidación más rápida como una forma de reducir la cantidad de liquidez que debe esperar a que se completen las transacciones. Esto representa una preocupación práctica para las empresas que mueven dinero entre mercados, divisas e infraestructuras financieras.
Peter Left, director de activos digitales de Lloyds Banking Group, describió la iniciativa como una forma de probar el concepto en condiciones reales, en lugar de solo en teoría, gestionando pagos reales con stablecoins. En su opinión, el dinero digital podría agilizar, transparentar y flexibilizar los pagos internacionales para las empresas, a la vez que les proporciona mayor certeza sobre los movimientos de fondos. Sin embargo, la escala del proyecto piloto fue limitada: 750,000 dólares en siete días son suficientes para probar un flujo de trabajo real, no para demostrar el ahorro de costes ni la fiabilidad a gran volumen.
Cadenas de bloques privadas y públicas en la misma prueba de liquidación
El elemento de interoperabilidad entre cadenas fue fundamental. Lloyds utilizó el entorno de Canton, centrado en la privacidad, mientras que Visa optó por una cadena de bloques pública diferente. Las empresas querían comprobar si la liquidación con stablecoins podía funcionar sin que todos los participantes tuvieran que usar la misma red . Este tipo de interoperabilidad se suele citar como requisito previo para conectar bancos, empresas de pago y clientes corporativos que ya operan en sistemas distintos.
Visa lleva tiempo desarrollando capacidades de liquidación con stablecoins. Antes de la prueba con Lloyds, la red de tarjetas había realizado una prueba privada previa con Brale, utilizando la stablecoin SBC respaldada por dólares en la red Canton. Esta prueba de concepto exploró si las instituciones podían liquidar transacciones en la cadena de bloques manteniendo restringidos los datos confidenciales de las mismas. Visa también ha admitido la liquidación con USDC en cadenas de bloques públicas y, según un informe, su red de tarjetas con stablecoins había superado los 160 programas en septiembre, con algunos participantes utilizando USDC para cumplir con sus obligaciones de liquidación de Visa todos los días de la semana.
Lloyds, por su parte, ha explorado otras formas de dinero digital en Canton. Participó en transacciones de depósitos tokenizados en tiempo real con Barclays y NatWest, mientras los bancos británicos probaban pagos basados en blockchain utilizando dinero bancario comercial. También emitió depósitos tokenizados en libras esterlinas en Canton y los utilizó para comprar un bono del gobierno británico tokenizado de Archax, y posteriormente completó tres transacciones en tiempo real en el marco del Proyecto Agorá, liderado por el Banco de Pagos Internacionales, que involucraron libras esterlinas, euros y francos suizos. El programa piloto de Visa optó por un enfoque diferente al utilizar USDC, emitido por Circle y respaldado por reservas mantenidas fuera del depósito bancario representado por el token.
Lo que el juicio muestra y lo que no muestra.
El proyecto piloto demuestra que Lloyds y Visa podrían liquidar un conjunto definido de obligaciones reales utilizando USDC en distintos entornos blockchain y fuera del horario bancario habitual. No demuestra que todos los bancos, redes de pago o clientes corporativos puedan utilizar la misma vía, ni establece que el modelo funcione a gran escala. No se revelaron las comisiones ni el coste de adquisición de USDC a través de Archax, y las páginas revisadas no detallaban el impacto en la liquidez ni la elección de la red a gran escala.
Rob Cameron, director general de Visa para el Reino Unido e Irlanda, afirmó que el programa piloto demostró que las stablecoins pueden integrarse con las infraestructuras bancarias ya existentes y ofrecer a las instituciones mayor flexibilidad en cuanto a cuándo y cómo liquidar fondos. Esta afirmación es más específica que decir que las stablecoins reemplazarán las plataformas de pago actuales. El experimento mantuvo la infraestructura bancaria y de Visa existente, al tiempo que introdujo USDC en una parte de la cadena de liquidación.
Cada vez se habla más de las stablecoins como opción de liquidación para bancos, redes de tarjetas y departamentos de tesorería corporativa, y no solo como una herramienta de pago nativa de criptomonedas. Para los bancos, una vía basada en stablecoins podría ofrecer una alternativa para la liquidación transfronteriza ininterrumpida sin necesidad de que todas las instituciones compartan la misma blockchain. Para las redes de tarjetas, las stablecoins pueden funcionar como un activo de liquidación adicional para respaldar la actividad de pago existente . Para los departamentos de tesorería, pueden proporcionar un instrumento de liquidación externo que funcione fuera del horario bancario, siempre que se resuelvan los problemas de cumplimiento normativo, liquidez e interoperabilidad.
Otros proyectos están probando modelos adyacentes. JPMorgan, Citigroup, Bank of America y Wells Fargo han colaborado a través de The Clearing House en una red de liquidación compartida que permitirá a los clientes corporativos transferir depósitos tokenizados las 24 horas del día, con el objetivo de que el proyecto esté operativo en la primera mitad de 2027. Canton también ha atraído iniciativas de stablecoins, incluido el lanzamiento de USD1 de World Liberty Financial en la red. En otro ejemplo, SBI Digital Practice y la empresa surcoreana Nodeinfra acordaron desarrollar una red de liquidación transfronteriza que conecte Japón y Corea del Sur a través de Canton, utilizando inicialmente tokens de prueba en yenes y wones antes de cualquier uso previsto de stablecoins reguladas. Visa también ha buscado alianzas institucionales fuera del Reino Unido, incluido un acuerdo en agosto con el grupo financiero surcoreano Shinhan Financial Group que abarca la emisión, transferencia y canje de stablecoins, con pruebas previstas en la liquidación de pagos con tarjeta.
El proyecto piloto de Lloyds-Visa será recordado menos por su magnitud que por la posición que ocupó el USDC: entre un importante banco comercial y una red global de tarjetas , con una plataforma de intercambio regulada en el medio y dos entornos blockchain distintos a cada lado. La prueba no resolvió todas las dudas sobre costes, escala o qué sucede con el USDC tras su recepción. Sin embargo, sí demostró que una obligación transfronteriza real puede registrarse en Jersey, convertirse a USDC a través de Archax y entregarse a Visa en EE. UU. en menos de una hora, incluso cuando los bancos normalmente estarían cerrados.
