- El mercado de activos ponderados por riesgo tokenizados de Stellar creció aproximadamente un 360 % en 2026, alcanzando casi 4 millones de dólares a finales de agosto, impulsado por emisores institucionales como Spiko, Franklin Templeton y Ondo.
- La deuda pública no estadounidense, incluidos los bonos mexicanos CETES y los bonos brasileños a través de Etherfuse, se ha consolidado como un sector de crecimiento significativo, que asciende a aproximadamente 490 millones de dólares.
- La integración prevista por DTCC y el compromiso de crédito privado de 1 millones de dólares de Tradable indican una mayor expansión de la cartera de proyectos institucionales hasta 2027.
- A pesar del crecimiento de la red, el precio de XLM ha tenido un rendimiento inferior al esperado, lo que pone de manifiesto una divergencia entre los fundamentos de la cadena de bloques y la valoración del token.
El sector de activos reales tokenizados en la red Stellar experimentó un crecimiento meteórico a lo largo de 2026, con un valor total bloqueado en estas representaciones digitales de instrumentos financieros tradicionales que se acerca a los 4 millones de dólares. Según datos recopilados de un panel de Dune Analytics, gestionado por la Stellar Development Foundation, la capitalización de mercado de activos reales ponderados (RWA) de la red ascendía a aproximadamente 3.996 millones de dólares al 29 de agosto , lo que representa un asombroso aumento del 360 % con respecto a los 868.8 millones de dólares registrados a finales de 2025. Este crecimiento explosivo pone de manifiesto un cambio fundamental en la forma en que se está desplegando el capital institucional en la infraestructura pública de blockchain.
La expansión no se limita a la escala, sino que también abarca la diversidad, incluyendo bonos del Tesoro estadounidense tokenizados, instrumentos de crédito públicos y privados, y una parte significativa de deuda soberana no estadounidense. Si bien el mercado general de activos tokenizados en otras redes como Ethereum sigue siendo mayor, el ritmo de adopción de Stellar y su posicionamiento estratégico con los principales actores financieros la están convirtiendo en una plataforma importante para valores digitales regulados. Los datos apuntan a una clara tendencia: los gestores de activos consolidados y las plataformas fintech consideran cada vez más a Stellar como una capa viable y eficiente para la emisión y gestión de deuda tokenizada y productos del mercado monetario.
Principales emisores que impulsan la expansión de los activos ponderados por riesgo (APR)
El notable crecimiento del mercado de activos ponderados por riesgo (APR) de Stellar se atribuye en gran medida a un grupo concentrado de emisores institucionales, cada uno de los cuales aporta activos sustanciales a la red. Spiko lidera este crecimiento con la impresionante cifra de 1.55 millones de dólares en activos tokenizados , lo que representa más de un tercio del valor total de los APR de la red. Le siguen Realiz y Tradable, con aproximadamente 559 millones y 548 millones de dólares respectivamente, mientras que el gigante financiero tradicional Franklin Templeton y Ondo Finance completan los cinco primeros puestos, con 546 millones y 535 millones de dólares cada uno. Esta concentración pone de manifiesto que la fase de crecimiento actual está impulsada por las decisiones de asignación institucional, más que por una amplia base de participantes minoristas.
La composición de estos activos es variada, abarcando desde fondos del mercado monetario y productos del Tesoro estadounidense hasta crédito corporativo. La presencia de Franklin Templeton es particularmente notable, ya que su Franklin OnChain US Government Money Fund, representado por el token BENJI, opera en Stellar desde 2021 y continúa utilizando la red como plataforma principal para muchos inversores. El USDY de Ondo Finance, un activo que genera rendimientos y está respaldado por bonos del Tesoro a corto plazo, también ha experimentado un crecimiento explosivo en Stellar desde su lanzamiento en septiembre de 2025, pasando de poco más de 1 millón de dólares a más de 533 millones. La diversidad de estos productos apunta a un ecosistema sólido y maduro para los valores tokenizados.
La deuda pública no estadounidense cobra fuerza.
Más allá de los productos del Tesoro estadounidense, que gozan de gran visibilidad, una parte significativa del crecimiento de los activos ponderados por riesgo (APR) de Stellar proviene de la tokenización de deuda pública no estadounidense. Según datos de RWA.xyz, citados por la Stellar Development Foundation, la red poseía cerca de 490 millones de dólares en instrumentos soberanos no estadounidenses tokenizados al 20 de agosto . Este segmento está siendo impulsado por plataformas como Etherfuse, especializada en la creación de versiones tokenizadas de bonos gubernamentales de mercados emergentes, incluidos los CETES mexicanos y los títulos públicos brasileños. Esta iniciativa es particularmente significativa, ya que amplía el panorama de inversión en cadena, ofreciendo a los inversores globales acceso a deuda soberana local a través de un sistema blockchain transparente y eficiente.
La creciente importancia de esta clase de activos demuestra que el atractivo de Stellar no se limita a Estados Unidos. Al facilitar la tokenización de una gama más amplia de instrumentos de deuda globales, la red se está posicionando como una plataforma verdaderamente internacional para la inclusión financiera. Este crecimiento también está atrayendo la atención de los principales proveedores de infraestructura de mercado, lo que indica que la deuda soberana tokenizada se está convirtiendo en una clase de activos creíble para las carteras institucionales, y no solo en un experimento de nicho.
Canalización e integración institucional
La trayectoria de crecimiento futuro del mercado de activos ponderados por riesgo (APR) de Stellar se presenta sólida, respaldada por una serie de alianzas estratégicas e integraciones anunciadas. De suma importancia es la confirmación de que la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) planea conectar su servicio de tokenización a Stellar, y se espera que los activos tokenizados por DTCC estén disponibles en la red durante el primer semestre de 2027. Este desarrollo podría abrir la puerta a versiones tokenizadas de valores como las acciones del Russell 1000, los principales ETF indexados y los bonos del Tesoro estadounidense, lo que representa un avance significativo hacia la integración a gran escala de las finanzas tradicionales y descentralizadas.
Paralelamente, la plataforma de tokenización Tradable anunció su intención de incorporar hasta mil millones de dólares en activos de crédito privado adicionales a Stellar . Este compromiso se basa en la cartera de crédito privado tokenizado existente de Tradable y busca optimizar el cumplimiento normativo, la incorporación de inversores y la gestión del ciclo de vida de los activos. Junto con la integración previa de los servicios de Chainlink y el lanzamiento de la stablecoin MGUSD de MoneyGram en Stellar, la red está evolucionando rápidamente hacia un centro integral tanto para activos tokenizados como para pagos regulados con stablecoins. En conjunto, estas iniciativas demuestran una gran confianza en la infraestructura de Stellar y su capacidad para gestionar productos financieros complejos y de alto valor.
Divergencia en el precio de los tokens y perspectivas del mercado
A pesar del extraordinario crecimiento de los activos en la cadena de bloques, el token nativo de la red Stellar , Lumens (XLM), no ha reflejado este éxito. XLM ha caído aproximadamente un 11 % en lo que va del año, rondando los 0.18 dólares, incluso cuando el valor de los activos emitidos en su blockchain se ha disparado. Esta divergencia entre la adopción de la red y el precio del token es un tema recurrente en el mercado de criptomonedas en general y suele atribuirse al hecho de que la emisión institucional de activos ponderados por riesgo (APR) no genera necesariamente una demanda especulativa por el token del protocolo subyacente. El mercado parece centrarse en la utilidad de la red como capa de liquidación, en lugar del potencial de inversión de XLM.
Para los observadores, el riesgo a corto plazo para las impresionantes cifras de Stellar reside en la alta concentración de valor en manos de unos pocos emisores clave. Spiko, por sí solo, representa una parte significativa del valor total de los activos ponderados por riesgo (APR), lo que significa que la salud del mercado es actualmente sensible a las decisiones estratégicas de un pequeño grupo de actores. Sin embargo, la integración prevista con DTCC y el continuo interés institucional de plataformas como Tradable, junto con un ecosistema de stablecoins en crecimiento, proporcionan una base sólida. Los próximos meses serán cruciales para ver si estos anuncios se traducen en una mayor adopción, lo que, en última instancia, consolidaría la posición de Stellar en el panorama de la tokenización.
En definitiva, los datos ofrecen una imagen clara: Stellar ha logrado una transición exitosa, pasando de ser una red conocida principalmente por pagos transfronterizos a una plataforma fiable para la tokenización de activos de nivel institucional. Si bien aún no se ha alcanzado todo el potencial de este crecimiento, y el camino hacia un mercado dinámico con amplia liquidez continúa, se están sentando las bases. El siguiente paso implica no solo aumentar el valor total de los activos tokenizados, sino también facilitar su uso activo en las finanzas descentralizadas mediante mecanismos de fijación de precios fiables. A medida que la red se prepara para la llegada de los activos conectados a DTCC en 2027, la atención se centra ahora en profundizar la liquidez, diversificar la base de emisores y demostrar que estos valores tokenizados pueden negociarse activamente y utilizarse como garantía, allanando el camino para el siguiente capítulo de las finanzas en cadena.