- Latinalaisen Amerikan suurin yksityinen pankki Itaú Unibanco liittyy ANBIMA:n johtamaan pilottihankkeeseen, jossa testataan kiinteätuottoisten arvopapereiden ja sijoitusrahastojen tokenisointia teknologiayritys OpenAssetsin kanssa.
- Aloite on osa Brasilian laajempaa pyrkimystä säänneltyihin digitaalisiin omaisuuseriin, mukaan lukien Drex-keskuspankin digitaalisen valuutan projekti ja kryptoyritysten lisensointiaikataulu.
- Brasilian tokenisaatioekosysteemi laajenee pankkien ulkopuolelle, esimerkkeinä mainittakoon VERT Capitalin miljardin dollarin tokenisaatiosuunnitelma, Mercado Bitcoinin 200 miljoonan dollarin XRP Ledger -projekti ja lypsykarjojen tokenisoinnit Paranássa.
- Citi arvioi, että maailmanlaajuiset tokenisoitujen arvopaperimarkkinoiden koko voi nousta 5.5 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä, kun institutionaalinen kiinnostus reaalimaailman omaisuuserien (RWA) tokenisointiin kiihtyy.
Latinalaisen Amerikan suurin yksityinen pankki, Itaú Unibanco, on astunut Brasilian kasvavaan tokenisaatioskeneen. Pankki on nyt osa koko sektoria kattavaa pilottihanketta, jota koordinoi ANBIMA, brasilialainen rahoitus- ja pääomamarkkinalaitoksia edustava yhdistys, sekä digitaalisen omaisuuden infrastruktuurin tarjoaja OpenAssets. Tämä on iso juttu, sillä Itaú hallinnoi yli 562 miljardin dollarin varoja, mikä antaa kokeilulle merkittävän painoarvon.
Tämä pilottihanke ei ole vain yksi teknologiakokeilu lisää . Sen tavoitteena on selvittää, miten perinteisiä rahoitusinstrumentteja, kuten korkoarvopapereita ja sijoitusrahastoja, voidaan laskea liikkeeseen, käydä kauppaa ja selvittää lohkoketjun tai hajautetun tilikirjan teknologian (DLT) avulla. Tavoitteena on selvittää, mitä on muutettava teknisesti ja sääntelyn kannalta ennen kuin tällaiset omaisuuserät voivat päätyä valtavirtaan. Se on huolellinen ja harkittu askel, mutta sellainen, joka viestii, mihin rahoitusala on menossa.
Mitä Itaú ja OpenAssets tarkalleen ottaen testaavat?
Projekti keskittyy kahteen päätyyppiin omaisuuseriä: debentuureihin (yritysten velkainstrumentteihin) ja sijoitusrahastojen osuuksiin. Nämä ovat yleisiä instrumentteja Brasilian pääomamarkkinoilla, mikä tekee niistä hyviä ehdokkaita testaamaan, miten tokenisaatio voisi toimia käytännössä. Testit suoritetaan simuloidussa ympäristössä yksityisessä, luvanvaraisessa DLT-verkossa, joten tässä vaiheessa ei ole mukana oikeaa rahaa tai reaaliaikaisia transaktioita.
OpenAssets tuo mukaan tokenisointialustansa , ja Itaú puolestaan hyödyntää vahvaa pääomamarkkinakokemustaan. Yhdessä he tarkastelevat operatiivisia vaatimuksia, vaatimustenmukaisuuteen liittyviä kysymyksiä ja teknisiä esteitä. Ajatuksena on luoda yhteisiä standardeja, joita muut pankit ja varainhoitajat voisivat ottaa käyttöön myöhemmin, välttäen markkinoiden pirstaloitumista, jossa kaikki käyttävät yhteensopimattomia järjestelmiä.
Tämä yhteistyöhön perustuva lähestymistapa on itse asiassa melko fiksu. Sen sijaan, että Itaú tekisi sitä yksin, se testaa sitä kilpailijoiden, sääntelyviranomaisten ja teknologiatoimittajien rinnalla. Tämä vähentää riskiä rakentaa jotain, joka ei sovi laajempaan ekosysteemiin. ANBIMA puolestaan valitsi huhtikuussa 20 käyttötapausta 39 ehdotuksesta yli 50 laitokselta, joten kyseessä on koordinoitu alan ponnistus eikä kertaluonteinen kokeilu.
Brasilian suurempi tokenisaatiopyrähdys
Itaún osallistuminen on vain yksi pala paljon suuremmassa palapelissä. Brasilia on työskennellyt tokenisaation parissa useilla tasoilla jo jonkin aikaa. On olemassa Drex-projekti, keskuspankin digitaalisen valuutan aloite, jossa on testattu tokenisoitua rahaa ja omaisuuseriä vuodesta 2023 lähtien. Itaú oli itse asiassa yksi pankeista, jotka valittiin osallistumaan näihin kokeiluihin, joten tämä uusi pilottihanke perustuu tähän kokemukseen.
Mutta tokenisointi Brasiliassa ei koske vain suuria pankkeja ja joukkovelkakirjoja. Heinäkuussa 2025 luottojärjestelyihin erikoistunut yritys VERT Capital ilmoitti suunnitelmistaan tokenisoida jopa miljardin dollarin arvosta velkoja ja saatavia XDC-verkostossa. Samoihin aikoihin suuri kryptopörssi Mercado Bitcoin ilmoitti tokenisoivansa noin 200 miljoonan dollarin arvosta varoja XRP Ledgerissä, mukaan lukien korko- ja osakeinstrumentteja. Nämä ovat huomattavia lukuja, jotka osoittavat todellista aikomusta, eivät pelkkää puhetta.
Maataloussektorikin on mukana . Paranán osavaltion maanviljelijät, joilla oli vaikeuksia saada pankkilainoja, tokenisoivat kymmenen lypsylehmää ja laskivat tokenit kiertoon käyttämällä B3-pörssiin yhdistettyä infrastruktuuria. Se on omituinen esimerkki, mutta se havainnollistaa, kuinka tokenisaatio voi tavoittaa talouden osia, jotka perinteinen rahoitus usein unohtaa. Tämä korkean rahoituksen ja reaalimaailman omaisuuserien yhdistelmä tekee Brasilian tokenisaatioskenestä niin dynaamisen.
Miksi Itaún kaltaiset pankit ovat kiinnostuneita tokenisaatiosta?
Kaiken tämän toiminnan taustalla on melko yksinkertainen motiivi: tehokkuus ja kustannussäästöt. Kun liikkeeseen lasket joukkovelkakirjalainan perinteisellä tavalla, sinulla on useita välittäjiä – omaisuudenhoitajia, selvitysyhteisöjä ja rekistereitä. Selvitys voi kestää päiviä. Jokainen vaihe lisää kustannuksia ja vastapuoliriskiä . Lohkoketjussa liikkeeseenlasku, siirto ja selvitys voivat tapahtua samassa kirjanpidossa minuuteissa, ja kaikki tiedot tallentuvat.
Tämän lupauksen vuoksi instituutiot maailmanlaajuisesti harkitsevat joukkovelkakirjojen, rahastojen, yksityisten luottojen ja jopa osakkeiden siirtämistä digitaalisille raiteille. Citi on arvioinut, että tokenisoitujen arvopaperimarkkinoiden arvo voisi kasvaa 5.5 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä. Se ei ole pieni luku, ja se selittää, miksi pankit ovat valmiita investoimaan aikaa ja resursseja tällaisiin pilottihankkeisiin, vaikka ne eivät vielä tuottaisikaan tuloja.
Tiedot tukevat tätä trendiä . RWA.xyz-sivuston mukaan julkisissa lohkoketjuissa olevien tokenisoitujen reaalimaailman omaisuuserien arvo on yli kaksinkertaistunut viimeisen vuoden aikana noin 18.9 miljardista dollarista elokuussa 2025 nykyiseen 38.3 miljardiin dollariin. Yhdysvaltain valtionvelka on suurin kategoria, ja se edustaa yli 16 miljardia dollaria tästä kokonaismäärästä. Institutionaalinen kiinnostus on selvästi olemassa, ja se kasvaa.
Mitä tämä tarkoittaa alueelle?
Brasilia on asettamassa itsensä johtajaksi tällä alalla, ei vain Latinalaisessa Amerikassa, vaan myös maailmanlaajuisesti. Maalla on keskuspankki, joka edistää aktiivisesti innovaatioita, markkinayhdistys, joka koordinoi pilottihankkeita, ja sääntelykehys, joka sallii pankkien kokeilla rajoissa. Tämä yhdistelmä on harvinainen, ja se herättää kansainvälisten toimijoiden huomion.
Esimerkiksi OpenAssets näkee Brasilian keskeisenä markkina-alueena . Yhtiön toimitusjohtaja Gabor Gurbacs on sanonut, että Brasilia on historiallisesti osoittanut avointa asennetta taloudellisiin innovaatioihin ja että sillä on oikeat olosuhteet siirtää tokenisaatio kokeiluista tosielämän sovelluksiin. OpenAssets keräsi viime vuonna 10 miljoonaa dollaria Valor Capital Groupin johtamalla rahoituskierroksella, johon osallistuivat Tether ja Itaún perustajaperheen jäsenet – joten asioiden suuntaan on selvästi luottamusta.
Siitä huolimatta on edelleen esteitä. Pilottihanke tapahtuu valvotussa ympäristössä ilman todellisia transaktioita. Jotta tokenisaatio pääsisi yleistymään Brasiliassa, sääntelyviranomaisten on selvennettävä säilytystä, arvostusta ja verokohtelua koskevia sääntöjä. Ilman tätä selvyyttä nämä omaisuuserät eivät todennäköisesti laajene testiympäristöjen ulkopuolelle. Ala seuraa myös, miten keskuspankki käsittelee kryptoyritysten lisensointia, ja määräaika 319 miljardin dollarin Brasilian kryptomarkkinoiden lisensoinnille uuden kehyksen mukaisesti on 30. lokakuuta.
Toistaiseksi keskitytään oppimiseen. Pilottihanke on käynnissä, ja tulokset ohjaavat seuraavia vaiheita. Jos kaikki menee hyvin, Brasiliasta voisi tulla yksi kehittyneimmistä kehittyvistä markkinoista tokenisoiduille säännellyille rahoitusvälineille. Itaún kaltaisen pankin osallistuminen lähettää selkeän viestin siitä, että Brasilian rahoituslaitos ei halua jäädä jälkeen tässä siirtymässä. Se on varovainen, yhteistyöhön perustuva ja harkittu lähestymistapa siihen, mikä voisi olla merkittävä muutos rahoitusvarojen luomisessa ja kaupassa.
Kaiken kaikkiaan tämä on tarina teollisuudenalasta, joka valmistautuu muutokseen. Itaún osallistuminen ANBIMA-pilottihankkeeseen on virstanpylväs, mutta se on osa suurempaa kertomusta. Brasilia rakentaa ekosysteemiä, jossa pankit, teknologiayritykset, maanviljelijät ja jopa lehmät voivat elää rinnakkain tokenisoitujen omaisuuserien maailmassa. Palaset loksahtavat paikoilleen, ja seuraavat kuukaudet osoittavat, kuinka pitkälle tämä voi mennä.