- Noin 155 000 BTC:tä siirtyi 62 000–65 000 dollarin kustannusperusteiselle vaihteluvälille viimeaikaisen laskun aikana muodostaen suurimman tarjontaklusterin.
- Pitkäaikaiset sijoittajat jatkavat positioidensa kerryttämistä, kun taas lyhytaikaiset sijoittajat vähentävät positioitaan, ja spot-volyymit ovat laskeneet vuoden 2023 lopun tasolle.
- Institutionaalinen kysyntä heikkeni, kun Yhdysvaltain spot Bitcoin ETF:istä virtasi viikoittain 61.5 miljoonaa dollaria ulos, ja optiomarkkinat kääntyivät puolustuskannalle.
- Analyytikot näkevät markkinoiden pohjan mahdollisena, jos Bitcoin sulkeutuu elokuussa yli 63 000 dollarissa, vaikka makroriskit ja louhijoiden myynti ovat edelleen olemassa.
Bitcoin on ollut paineen alla elokuun alusta lähtien, ja kaksi peräkkäistä päivän päätöskurssia on laskenut alle 63 000 dollariin vahvan heinäkuun jälkeen. Lasku on herättänyt uutta varovaisuutta kauppiaiden keskuudessa, mutta lohkoketjudata viittaa siihen, että ostajat astuvat sisään nykyisten tasojen tuntumaan, mikä luo mahdollisen pohjan omaisuuserälle.
Viimeaikaiset ketjun mittarit osoittavat, että noin 155 000 BTC:tä on siirtynyt 62 000–65 000 dollarin kustannusperusteiselle vaihteluvälille tämän korjausliikkeen aikana. Tällä alueella on nyt markkinoiden suurin tarjonnan keskittymä, joka edustaa noin 0.7 % Bitcoinin liikkeellä olevasta tarjonnasta. Tämä kasautuminen usein viestii siitä, että sijoittajat ovat valmiita puolustamaan näitä hintoja, mikä voisi rajoittaa lisälaskua.
Kertyminen jatkuu hintaheikkoudesta huolimatta
Bitfinexin tuoreen raportin mukaan tarjonta kasvoi hintojen laskiessa sen sijaan, että se olisi supistunut laajamittaisen myynnin vuoksi. Kaava viittaa siihen, että ostajat ottivat vastaan myyntipaineen sen sijaan, että olemassa olevat osakkeenomistajat olisivat poistuneet suurista määristä. Tämä käyttäytyminen viittaa tasaiseen kertymiseen, vaikka markkinatunnelma muuttuukin varovaiseksi.
Tiedot korostavat myös eroja pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten sijoittajien välillä. Pitkäaikaiset sijoittajat ovat jatkaneet positioidensa kasvattamista, kun taas monet lyhytaikaiset sijoittajat ovat vähentäneet positioitaan lähelle ostohintaa. Tämä on klassinen merkki kärsivällisten sijoittajien vakaumuksesta, vaikka se ei ole vielä riittänyt nostamaan hintoja.
Näistä kasvun merkeistä huolimatta markkinoiden laajempi aktiivisuus on vaisunut . Bitcoin aloitti elokuun heinäkuun 7.3 prosentin nousun jälkeen, mikä vastasi historiallisia kausitrendejä. Spot-kaupankäyntivolyymit ovat kuitenkin laskeneet tasolle, jota viimeksi nähtiin vuoden 2023 lopulla, mikä viittaa sekä yksityissijoittajien että institutionaalisten toimijoiden vähentyneeseen osallistumiseen.
Markkinoiden tunnelma muuttuu varovaisemmaksi
Myös institutionaalinen kysyntä on heikentynyt. Yhdysvaltain spot Bitcoin -pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) yhteenlaskettu nettomääräinen viikoittainen ulosvirtaus oli 61.5 miljoonaa dollaria, mikä päätti kolme peräkkäistä positiivista sisäänvirtausviikkoa. Tämä heijastaa suurten markkinaosapuolten heikompaa kysyntää ja lisää varovaista sävyä.
Optiomarkkinat ovat muuttuneet puolustuskannalle , ja kauppiaat maksavat korkeampia preemioita suojautuakseen negatiivisilta arvoilta. Silti implisiittinen volatiliteetti pysyy lähellä monivuotisia pohjalukemia, mikä viittaa siihen, että odotukset suurista hintavaihteluista ovat rajalliset. Tämä alhaisen volatiliteetin ja puolustuskannan yhdistelmä usein edeltää merkittävää liikettä, mutta suunta on edelleen epäselvä.
Markkina-asemoinnin lisäksi laajemmat taloudelliset olosuhteet vaikuttavat edelleen mielialoihin. Toisen neljänneksen bruttokansantuote kasvoi 1.5 %, kun taas yksityinen kotimainen kysyntä nousi 3.9 % kulutusmenojen ja tekoälyyn liittyvien investointien vetämänä. Inflaatio on edelleen huomion kohteena sen jälkeen, kun henkilökohtaisen kulutuksen hinnat nousivat vuositasolla 5.1 %. Samaan aikaan 10 vuoden reaalikorko nousi 2.41 prosenttiin, mikä on vain yhdeksän peruspistettä alempana kuin taso, jota jotkut analyytikot pitävät tärkeänä tuottamattomille omaisuuserille, kuten Bitcoinille.
Tekniset tasot ja analyytikoiden näkemykset
Bitcoinilla käydään tällä hetkellä kauppaa lähellä 63 000 dollaria, hieman alle 200 viikon yksinkertaisen liukuvan keskiarvon, joka on 63 770 dollaria. Tämä liukuva keskiarvo on historiallisesti toiminut vahvana tukitasona, jossa laskumarkkinat ovat yleensä menettäneet vauhtiaan. Kauppiaat ja analyytikot seuraavat tarkasti näitä keskiarvoja arvioidakseen yleistä trendiä ja suodattaakseen pois päivittäisen hintakohinan.
Strategy, merkittävä yritysomistaja, omistaa 843 775 bitcoinia, joiden arvo on noin 53 miljardia dollaria. Sen vaikutusvalta voi tehdä näistä teknisistä tasoista itseään toteuttavia, kun yhä useammat markkinaosapuolet kiinnittävät niihin huomiota. 200 viikon keskiarvo on yksi tällainen taso, jolla kysyntää on jatkuvasti syntynyt aiemmissa laskusuhdanteissa, samalla tavalla kuin Strategy laajentaa Bitcoin-omistuksiaan vahvistaakseen asemaansa.
Markus Thielenin johtama 10x Research viittaa siihen, että Bitcoin voisi vahvistaa markkinoiden pohjan elokuussa, jos se päättää kuukauden yli 63 000 dollarissa. Cointelegraphille jaetussa raportissa Thielen totesi, että heinäkuun päätöskurssi oli alle teknisen pohjan vahvistamiseen tarvittavan kynnyksen. Kuukauden päätöskurssi lähellä 63 000 dollaria kääntäisi useita yrityksen suhdanneindikaattoreita nousujohteisiksi. Yritys suosii edelleen pitkiä positioita, mutta siirtyisi neutraaliin positioon, jos Bitcoin rikkoo keskeiset tukitasot ja liukuvat keskiarvot.
Muut analyytikot ovat samaa mieltä tästä varovaisesta optimismista . Grayscalen tutkimusjohtaja Zach Pandl sanoi 22. heinäkuuta julkaistussa raportissa, että Bitcoin on saattanut saavuttaa pohjansa aikaisemmin kuin perinteinen nelivuotissykli antaisi ymmärtää, mikä tyypillisesti sijoittaa syklin pohjan syys- tai lokakuuhun. Hän korosti, että makrotaloudelliset olosuhteet, mukaan lukien Yhdysvaltain keskuspankin politiikka, pysyvät Bitcoinin hinnan ensisijaisina ajureina ja voivat ratkaista, milloin pohja vahvistetaan.
Lisäsignaalit viittaavat mahdolliseen pohjaan
Aiemmin heinäkuussa kryptovälitysyritys K33 totesi, että yli puolet Bitcoinin tarjonnasta pidettiin tappiolla, mitä se kuvaili jälleen merkiksi markkinoiden pohjan lähestymisestä. Historialliset tiedot osoittavat, että Bitcoin on saavuttanut pohjansa 13–31 päivän välillä saavutettuaan saman kynnyksen vuosina 2017, 2018 ja 2022.
Kesäkuussa antamassaan haastattelussa Swan Bitcoinin toimitusjohtaja Cory Klippsten viittasi pitkäaikaisten omistajien hallussa olevaan ennätykselliseen 14.7 miljoonan BTC:n saldoon lisätodisteena siitä, että Bitcoin on lähestymässä pohjaa. Nämä pitkäaikaiset omistajat myyvät tyypillisesti vähemmän todennäköisesti lyhytaikaisten heilahtelujen aikana, mikä tarjoaa vakaan tukipohjan.
Riskejä on kuitenkin edelleen. 10x Research varoitti, että louhijat voisivat tuottaa noin 100 000 BTC:n myyntipaineen, kun jotkut siirtävät toimintaansa tekoälyn suuntaan. Yritys odottaa myös lisää tarjontaa Bitcoin-rahastoyhtiöiltä, jotka purkavat positioitaan, vaikka se kuvailikin makrotaloudellisia olosuhteita suurimmaksi riskiksi markkinoille. Perusskenaarion mukaan keskuspankki pitää korot vakaina, mutta 10-vuotisen valtionlainan tuoton lisäkorot voisivat johtaa koronnostoon syyskuussa. Geopoliittiset jännitteet, kuten Iranin konflikti, ovat myös edelleen arvaamaton tekijä.
Yhteenvetona voidaan todeta, että Bitcoin leijuu lähellä kriittistä tukitasoa 62 000 ja 65 000 dollarin välillä, missä ketjudata osoittaa merkittävää kertymistä. Pitkäaikaiset sijoittajat ostavat, lyhytaikaiset sijoittajat myyvät ja institutionaaliset virrat ovat kääntyneet negatiivisiksi. Tekniset indikaattorit, kuten 200 viikon liukuva keskiarvo ja analyytikkoennusteet esimerkiksi 10x Researchilta, viittaavat siihen, että kuukauden päätöskurssi yli 63 000 dollarissa voisi olla merkki pohjasta. Alhaiset kaupankäyntivolyymit, louhijoiden myynti ja makrotaloudelliset epävarmuudet pitävät näkymät kuitenkin epävarmoina. Lähiviikot todennäköisesti ratkaisevat, pysyykö tämä tukitaso yllä vai väistyvätkö laskut.
