- Lloyds Banking Group e Visa hanno completato un progetto pilota di sette giorni in cui hanno utilizzato USDC per regolare pagamenti transfrontalieri per un valore di 750,000 dollari.
- I fondi sono arrivati a Visa negli Stati Uniti in meno di un'ora, anche nei giorni del fine settimana, mentre le tradizionali procedure di regolamento possono richiedere un giorno o più al di fuori dell'orario bancario.
- Lloyds ha acquisito USDC tramite Archax e ha gestito un proprio nodo sulla rete Canton Network, mentre Visa ha supportato il regolamento su una blockchain pubblica separata.
- La sperimentazione ha testato la liquidazione istituzionale anziché i pagamenti dei clienti, e ha lasciato aperti interrogativi su costi, scala, scelta della rete e se Visa abbia convertito o detenuto gli USDC.
Lloyds Banking Group e Visa hanno condotto una sperimentazione in tempo reale con una stablecoin, della durata di sette giorni, durante la quale sono stati trasferiti pagamenti transfrontalieri per un valore di 750,000 dollari utilizzando USDC . Secondo quanto riportato, il denaro è arrivato a Visa negli Stati Uniti entro 60 minuti, e lo stesso è accaduto anche nei fine settimana, quando i tradizionali sistemi di regolamento bancario sono spesso non disponibili o più lenti.
L'esercitazione non mirava a modificare le modalità di pagamento con carta per acquirenti o aziende. Si concentrava invece sul processo di regolamento interno tra due istituzioni finanziarie : la filiale Corporate Markets di Lloyds nel New Jersey registrava l'obbligazione, i USDC venivano ottenuti tramite Archax e la stablecoin veniva inviata a Visa negli Stati Uniti. In altre parole, l'esperienza di pagamento per il cliente rimaneva invariata, mentre veniva testata l'infrastruttura sottostante.
In cosa consisteva concretamente il progetto pilota USDC della durata di sette giorni?
Durante la sperimentazione, Lloyds ha utilizzato USDC acquistato tramite Archax, una piattaforma di scambio di asset digitali regolamentata nel Regno Unito , per regolare obbligazioni reali in dollari statunitensi con Visa. Il flusso di regolamento iniziava presso la filiale Corporate Markets di Lloyds a Jersey e terminava con Visa negli Stati Uniti. L'infrastruttura bancaria e del circuito delle carte esistente è rimasta in funzione; USDC è stato inserito nel processo di regolamento anziché sostituire l'intero sistema.
Lloyds gestiva anche un proprio nodo sulla rete Canton Network , sfruttando le funzionalità di privacy configurabili della rete. Visa, invece, supportava il regolamento su una blockchain pubblica separata. Questa configurazione ha permesso alle due società di verificare se il regolamento delle stablecoin potesse funzionare anche quando le istituzioni non operano tutte sulla stessa blockchain, una questione di interoperabilità fondamentale per una più ampia adozione da parte delle banche.
I report non hanno identificato la blockchain pubblica utilizzata da Visa , né hanno specificato quante singole transazioni abbiano costituito il totale di 750,000 dollari. Non è inoltre chiaro se Visa abbia convertito gli USDC in valuta fiat dopo averli ricevuti o se li abbia mantenuti on-chain. Queste lacune sono importanti perché influenzano la possibilità che il progetto pilota si traduca in un modello di regolamento replicabile.
Perché il fine settimana e l'orologio erano importanti
Le tradizionali procedure di regolamento transfrontaliero possono richiedere un giorno o più quando una transazione inizia al di fuori del normale orario bancario. In questo progetto pilota, i fondi sono arrivati a Visa in meno di 60 minuti, anche nei giorni del fine settimana . Per i team di tesoreria aziendale, questa differenza può significare meno liquidità inutilizzata mentre un pagamento è in sospeso, soprattutto durante le festività o i fine settimana, quando i sistemi legacy sono chiusi.
Lloyds ha affermato che la struttura potrebbe fornire alle istituzioni un quadro più chiaro della posizione dei fondi e tempi di arrivo più prevedibili. La banca ha presentato la rapidità di regolamento come un modo per ridurre la quantità di liquidità che deve attendere il completamento delle transazioni. Si tratta di una preoccupazione pratica per le aziende che trasferiscono denaro tra mercati, valute e infrastrutture finanziarie.
Peter Left, responsabile degli asset digitali presso Lloyds Banking Group, ha descritto l'iniziativa come un modo per testare il concetto in condizioni reali, anziché solo sulla carta, gestendo obblighi di pagamento reali con stablecoin. A suo avviso, la moneta digitale potrebbe rendere i pagamenti internazionali più veloci, trasparenti e flessibili per le aziende, offrendo loro al contempo maggiore certezza sui movimenti di fondi. La portata del progetto pilota, tuttavia, era limitata: 750,000 dollari in sette giorni sono sufficienti per testare un flusso di lavoro reale, non per dimostrare il risparmio sui costi o l'affidabilità ad alti volumi.
Test di compatibilità tra blockchain private e pubbliche nello stesso regolamento
L'elemento cross-chain è stato fondamentale. Lloyds ha utilizzato l'ambiente di Canton, orientato alla privacy, mentre Visa ha optato per una diversa blockchain pubblica. Le aziende volevano verificare se il regolamento delle stablecoin potesse funzionare senza che ogni partecipante dovesse utilizzare la stessa rete . Questo tipo di interoperabilità è spesso citato come prerequisito per connettere banche, società di pagamento e clienti aziendali che già operano su sistemi diversi.
Visa sta sviluppando da tempo funzionalità di regolamento in stablecoin. Prima della sperimentazione con Lloyds, il circuito di carte aveva condotto una precedente sperimentazione privata di regolamento in stablecoin con Brale, utilizzando la stablecoin SBC ancorata al dollaro sulla rete Canton. Tale precedente prova di concetto aveva esplorato la possibilità per gli istituti di effettuare regolamenti on-chain mantenendo riservati i dati sensibili delle transazioni . Visa ha anche supportato il regolamento in USDC su blockchain pubbliche e, secondo un rapporto, la sua rete di carte stablecoin aveva superato i 160 programmi entro settembre, con alcuni partecipanti che utilizzavano USDC per adempiere agli obblighi di regolamento Visa tutti i giorni della settimana.
Lloyds, dal canto suo, ha esplorato altre forme di moneta digitale su Canton. Ha partecipato a transazioni di deposito tokenizzate in tempo reale con Barclays e NatWest, mentre le banche del Regno Unito testavano i pagamenti basati su blockchain utilizzando la moneta delle banche commerciali. Ha inoltre emesso depositi in sterline tokenizzate su Canton e li ha utilizzati per acquistare un'obbligazione governativa britannica tokenizzata da Archax, e in seguito ha completato tre transazioni in tempo reale nell'ambito del Progetto Agorá, guidato dalla Banca dei Regolamenti Internazionali, che coinvolgevano sterline, euro e franchi svizzeri. Il progetto pilota di Visa ha seguito una strada diversa utilizzando USDC, emesso da Circle e garantito da riserve detenute al di fuori del deposito bancario rappresentato dal token.
Cosa dimostra e cosa non dimostra il processo
Il progetto pilota dimostra che Lloyds e Visa potrebbero regolare una serie definita di obbligazioni reali utilizzando USDC attraverso ambienti blockchain separati e al di fuori del normale orario bancario. Non dimostra tuttavia che tutte le banche, i circuiti di pagamento o i clienti aziendali possano utilizzare lo stesso metodo, né stabilisce che il modello funzioni su larga scala. Le commissioni e i costi di acquisizione di USDC tramite Archax non sono stati divulgati e le pagine esaminate non fornivano dettagli sull'impatto sulla liquidità o sulla scelta della rete per volumi elevati.
Rob Cameron, responsabile del gruppo Visa per il Regno Unito e l'Irlanda, ha affermato che il progetto pilota ha dimostrato che le stablecoin possono funzionare con le infrastrutture bancarie già esistenti e offrire alle istituzioni maggiore libertà di scelta su quando e come effettuare i pagamenti. Questa affermazione è più circoscritta rispetto alla proposta di sostituire completamente gli attuali sistemi di pagamento con le stablecoin. L'esperimento ha mantenuto in funzione l'infrastruttura bancaria e Visa esistente, introducendo al contempo USDC in una parte della catena di regolamento.
Le stablecoin vengono sempre più spesso considerate, non solo come strumento di pagamento nativo per le criptovalute, come un'opzione di regolamento per banche, circuiti di carte di credito e team di tesoreria aziendale . Per le banche, l'adozione delle stablecoin potrebbe rappresentare un'ulteriore soluzione per garantire regolamenti transfrontalieri 24 ore su 24, 7 giorni su 7, senza la necessità che ogni istituto condivida la stessa blockchain. Per i circuiti di carte di credito, le stablecoin possono affiancare le transazioni di pagamento esistenti come ulteriore strumento di regolamento. Per le tesorerie, possono fornire uno strumento di regolamento esterno utilizzabile anche al di fuori dell'orario bancario, a condizione che vengano risolti i problemi di conformità, liquidità e interoperabilità.
Altri progetti stanno testando modelli affini. JPMorgan, Citigroup, Bank of America e Wells Fargo hanno collaborato tramite The Clearing House a una rete di regolamento condivisa, pensata per consentire ai clienti aziendali di trasferire depositi tokenizzati 24 ore su 24, con l'obiettivo di completare il progetto entro la prima metà del 2027. Canton ha attratto anche iniziative legate alle stablecoin, tra cui il lancio di USD1 da parte di World Liberty Financial sulla rete. In un altro esempio, SBI Digital Practice e la sudcoreana Nodeinfra hanno concordato di sviluppare una rete di regolamento transfrontaliera che colleghi Giappone e Corea del Sud attraverso Canton, utilizzando inizialmente token di prova in yen e won prima di un eventuale utilizzo di stablecoin regolamentate. Visa ha inoltre perseguito partnership istituzionali al di fuori del Regno Unito, tra cui un accordo siglato ad agosto con il sudcoreano Shinhan Financial Group in merito all'emissione, al trasferimento e al riscatto di stablecoin, con test pianificati per il regolamento dei pagamenti con carta.
Il progetto pilota Lloyds-Visa potrebbe essere ricordato meno per le sue dimensioni che per la posizione in cui ha collocato l'USDC: tra una grande banca commerciale e un circuito di carte di credito globale , con un exchange regolamentato nel mezzo e due diversi ambienti blockchain ai lati. La sperimentazione non ha risposto a tutte le domande su costi, scalabilità o cosa accade all'USDC dopo la ricezione. Ha però dimostrato che un'obbligazione transfrontaliera reale può essere registrata a Jersey, convertita in USDC tramite Archax e consegnata a Visa negli Stati Uniti in meno di un'ora, anche quando le banche sarebbero normalmente chiuse.
