- ビットコインは9月を上昇して終えた 6.33%3ヶ月連続の上昇となったものの、12万6000ドルを超える過去最高値には達していない。
- 10月は歴史的に平均して約 18％-20％しかし、昨年は19億ドル規模の清算イベントの後、株価は下落して終了した。
- ETFの資金流入はほぼ 3億ドル規模の製品検査を 一時的な資金流出の後、ストラテジー社は買いを再開し、FRBの決定が依然として鍵となる。
- トレーダーは注目している $85,000 ピボットポイントとして機能し、サポートレベルは8万ドル、上昇余地は8万7500ドルから9万ドルです。
ビットコインは10月に入り、仮想通貨界隈では再び「アップトーバー」という話題で持ちきりだ。これは、BTCが10月に好調なパフォーマンスを示す傾向があるという考え方を指すニックネームだ。この話題は、9月末のBTCの上昇率が複数のトラッカーで6.33%と評価されたことを受けてのものだ。9月は当初、過去最高の9月を上回る可能性があったにもかかわらずだ。10月初旬、BTCは8万ドル台半ばで取引され、一時的に8万6000ドルを超えたものの、2025年10月に記録した12万6000ドルを超える最高値には遠く及ばなかった。
問題は、昨年の10月が警告の烙印となったことだ。ビットコインは月の初めに史上最高値を更新したが、10月10日に関税関連のショックが発生し、 190億ドルを超えるレバレッジ取引の清算が引き起こされた。これは過去最大の仮想通貨清算イベントであり、2025年10月はマイナスで終わった。そのため、トレーダーたちは2026年が季節的なパターンを取り戻すのか、それとも再びいわゆる「レクトーバー」 （レクト取引が横ばいになる10月）となるのか疑問に思っている。
Uptoberの意味と9月が重要だった理由
Uptoberは公式なイベントではありません。これは10月の過去の記録を略して表したものです。アナリストがよく引用するCoinGlassのデータによると、10月はBTCにとって最も強い月の1つであり、過去13回の10月のうち10回で上昇を記録し、平均リターンは約18%から20%となっています。ただし、中央値はこれより低く、1年だけ不振だった年があると統計はすぐに変わってしまう可能性があります。一般的な説明としては、夏の流動性が戻り、機関投資家が年末に向けてポジションを調整し、トレーダーが既に知っているパターンを先回りして実行する、といったことが挙げられます。
2026年9月は強気ムードをさらに高めた。市場関係者によると、BTCは6.33%の上昇で取引を終え、3ヶ月連続の上昇となり、7月から9月にかけての連勝は2012年以来初めてとなった。一時は月間最高値に迫る勢いだったが、終盤の調整で最終的な上昇幅は縮小し、目覚ましい上昇ではなく堅調な上昇にとどまった。
この3ヶ月間の上昇局面には、 7月初旬の5万8000ドルを下回る水準からの反発、力強い8月、そして9月にはBTCが約7万5000ドルから8万7000ドルまで上昇した後、落ち着きを見せたことが含まれる。この回復にもかかわらず、ビットコインは依然として過去最高値には達しておらず、一部のアナリストは、四半期中に年初来でわずかに下落した時期もあったと指摘している。この差が重要なのは、新たな史上最高値が現実的になるまでに市場がどれだけの回復余地を必要とするかを示しているからである。
季節性だけでは投資の根拠にはなりません。暗号資産や金融メディアで引用されているアナリストたちは、10月は実績が豊富だとしながらも、マクロ経済状況、ETFの需要、保有者の行動の方がカレンダーよりも重要だと述べています。つまり、Uptoberはあくまで背景であり、確実な投資を保証するものではないということです。
ETF、企業買収、そしてマクロテスト
現物ビットコインETFが再び注目を集めている。米国のファンドは9月下旬までの8～9営業日で約30億ドルの資金流入を記録したが、9月30日には1億4870万ドルの流出があり、10月1日には約1億270万ドルの純流入があった。ETFの純資産総額は1010億ドルを超え、週ごとの資金流入は強い流入と短い流出を繰り返している。
企業からの需要も回復した。マイケル・セイラー氏率いるストラテジー社は、夏の休止期間を経てビットコインの購入を再開した。一方、CLARITY法として知られる市場構造改革法案は依然として未解決のままだ。アナリストらは、こうした買いは強気相場を裏付けるものだが、マクロ経済的な圧力に打ち勝つにはそれだけでは不十分だと指摘している。
マクロ経済情勢は複雑だ。米連邦準備制度理事会（FRB）は9月に政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75％～4％のレンジとした。これは2023年以来初の利上げであり、次回の決定は10月下旬に予定されている。5％を超える米国債利回りとドル高は、より安全な収益資産への資金流入を促し、利回りのないビットコイン（BTC）からの資金流出につながる可能性がある。
インフレ率の鈍化が追い風となった。コアPCEは前年比3.0%増と、市場予想の3.3%を下回り、月次コア値は0.2%だった。これにより、当面の利上げ期待は低下したが、アナリストはインフレ指標一つで利上げの方向性が決まるわけではないと警告している。債券利回り、原油価格、そしてFRBの政策方針は、リスク資産にとって依然として重要な要素である。
主要な価格水準、勢い、そして何が問題になりうるか
デリバティブのリセット後、BTCのテクニカル構造はより健全になったと評されている。建玉残高は急激に減少したが、これは強制的な売りではなく利益確定売りと見なされている。レバレッジが低いことで、市場は突然のロングスクイーズに対して脆弱ではなくなる可能性があるが、レバレッジが低いということは、トレーダーが慎重な姿勢を保ち、ボラティリティが圧縮されることを意味する場合もある。
チャート上では、トレーダーがBTCに維持してほしい水準として85,000ドルが挙げられます。抵抗線は86,800ドルから87,600ドル付近にあり、90,000ドル、95,000ドル、100,000ドルが上値支持線となっています。支持線は80,000ドル付近にあり、この水準を決定的に下回ると、Uptoberのセットアップが弱まり、季節的な強気シナリオは守勢に立たされることになります。
モメンタム指標は概ね好調だが、極端な動きは見られない。日足RSIは60台で推移しており、ADXや移動平均線といったトレンド指標も買いに有利な動きを示している。しかし、金利上昇、ドル高、あるいはETFへの資金流入停滞といった事態になれば、70,000万ドル台半ばまで下落する可能性もあると見るアナリストもいる。
リスク要因としては、インフレ圧力の再燃、FRBのタカ派的なシグナル、原油価格の上昇、地政学的緊張、短期保有者による利益確定売りなどが挙げられる。アナリストらは、長期トレンドが維持されたとしても、利益を抱えた短期保有者が多数存在すれば、売り圧力が強まり、株価上昇の勢いが鈍化する可能性があると警告している。
10月はイベントが目白押しだ。雇用統計、FOMC議事録、消費者物価指数（CPI）、そしてFRBの政策決定など、トレーダーにとって季節的な呼び名だけに頼るのではなく、注目すべき具体的な材料が揃っている。
総じて言えば、アップトーバーには要素は揃っているものの、確約されているわけではない。9月の6.33%の上昇、ETFへの関心の高まり、企業による買い集め、そして健全なデリバティブ市場は強気派に根拠を与えている一方、高金利の米国債利回り、ドル高、未解決の規制問題、そして昨年10月の暴落の記憶は、見通しを均衡させている。2026年10月がアップトーバーの名にふさわしいかどうかは、カレンダーよりも、現物需要が利益確定売りを吸収できるかどうか、そしてマクロ経済圧力が十分に緩和されてBTCが85,000ドル、87,500ドル、そして場合によっては90,000ドルに挑戦できるかどうかにかかっているだろう。