- Avalancheを基盤として独自に開発された自己管理型モバイルアプリ「Ethena Pay」が、48か国でベータ版としてローンチされた。USDe建ての貯蓄、国際送金、Visa決済カードなどのサービスを提供している。
- このアプリは、段階的な報酬（USDe残高に対して最大6%の年利）とAVAXで支払われるキャッシュバックを特徴としており、ENAトークンを保有するかユーザーを紹介することで、より高いティアがアンロックされます。
- このローンチにより、USDeの消費者向け直接販売チャネルが提供され、取引以外の用途も拡大されます。 DeFi 日常的な財務活動に組み込まれる一方、Avalancheは舞台裏で決済処理を行う。
Ethenaは、従来の銀行業務とデジタルドルの世界とのギャップを埋めることを目指すモバイルファーストの金融アプリケーション「Ethena Pay」のベータ版を正式にリリースしました。Avalancheブロックチェーン上に構築されたこのアプリを使えば、ユーザーはEthenaの利回り型合成ドルであるUSDeを、通常の銀行口座で現金を引き出すのと同じくらい簡単に保有、送金、利用できます。基盤となる技術は複雑ですが、ユーザーエクスペリエンスは馴染みやすいように設計されており、ブロックチェーンの仕組みを理解したり、ネットワーク手数料を選択したりする必要はありません。
今回のローンチは、Ethenaにとって重要な一歩であり、同社の製品を仮想通貨取引やDeFiプラットフォームの枠を超えて展開するものです。Visaの広範な加盟店ネットワークとの連携、そして認可を受けた銀行パートナーを通じた法定通貨の入出金機能の提供により、Ethena Payは仮想通貨ネイティブ世代向けのネオバンクとしての地位を確立しようとしています。ベータ版は現在、iOS版が48か国で利用可能で、今後数ヶ月以内に米国、EU、その他の地域への展開を予定しています。
日々の支出のためのデジタルドル口座
Ethena Payは、従来の当座預金口座と自己管理型のデジタルドルウォレットを組み合わせたサービスです。ユーザーが法定通貨または仮想通貨を入金すると、資金は自動的にUSDeに変換されます。これにより、ユーザーは残高に対して利回りを得ながら、連携したVisaカードで支出したり、IBAN情報を使用して現地通貨の外部銀行口座に送金したりすることができます。アプリのアーキテクチャは非管理型モデルに基づいて構築されており、ユーザーはデジタル資産の管理権を保持し、ウォレットへのアクセスはパスキーと生体認証によって保護されています。
このサービスは、残高と利用頻度に応じて報酬が支払われる階層型メンバーシッププログラムを中心に構成されています。標準ユーザーは、残高上限5,000ドルに対して年間最大5%の利回りを得られますが、ProおよびVIPティアでは、それぞれ残高上限15,000ドルおよび50,000ドルに対して年間最大6%の利回りが提供されます。これらの上位ティアをアンロックするには、ユーザーはENAトークン（Ethenaのガバナンストークン）をロックアップするか、一定数の友人を紹介する必要があります。これは、トークンの有用性をアプリの普及に直接結びつける仕組みです。さらに、対象となるカード購入では、AvalancheのネイティブトークンであるAVAXでキャッシュバックが支払われます。キャッシュバック率は基本で4%から5%、VIPユーザーの場合はUberやSpotifyなどの一部の加盟店で最大10%です。
雪崩：目に見えないインフラ
Ethena Payの最も特徴的な点の1つは、決済レイヤーとしてAvalancheのみを使用していることです。ユーザーはシンプルで直感的なインターフェースを利用できますが、USDeの送金、支払い、決済処理はすべてAvalancheブロックチェーン上で行われます。この設計により、Avalancheの高いスループット、低い取引コスト、スケーラビリティが活用されます。これらは、頻繁な少額取引を扱う消費者向けアプリにとって不可欠な要素です。Ethenaの創設者であるGuy Young氏は、Avalancheは実体資産（RWA）とトークン化資産のパイオニアであり、デジタルドルを日常生活に取り入れることを目指す製品にとって最適なプラットフォームであると強調しました。
ユーザーエクスペリエンスと基盤となるブロックチェーンの分離は、重要なセールスポイントです。Ethena Payは「組み込み型金融」体験と表現され、テクノロジーはユーザーの目にはほとんど触れないところで動作します。このモデルはEthenaだけのものではありません。顧客を暗号通貨の専門家にすることなく、プログラマブルマネーを導入したいと考えている他のネオバンクやフィンテック企業にとっての青写真となります。Avalancheエコシステム内の既存の流動性とアプリケーションに接続することで、Ethena Payは従来の金融システムとオンチェーン経済の間にシームレスな橋渡しを提供できます。
流通網の拡大と市場への影響
Ethena Payのローンチは、単なる新しいアプリの登場にとどまらず、USDeの普及拡大に向けた戦略的な動きです。Ethenaはすでに、発行・償還システムを通じて30億ドル以上を処理しており、USDeは100以上のプラットフォームとプロトコルに統合されています。しかし、これまでの活動のほとんどは、取引や利回り獲得戦略に限られていました。Ethena Payは、消費者に直接利用できるチャネルを構築することで、USDeを日常的な取引、例えばコーヒー代の支払い、海外の家族への送金、あるいは単なる貯蓄手段としての保有などに活用できるようにします。
市場はこの発表に好意的に反応した。EthenaのガバナンストークンであるENAは価格が大幅に上昇し、24時間で7%以上上昇し、月間上昇率は80%を超えた。この上昇は、USDeの流通量が7.5億ドルに達した時点で、プロトコル純収益の95%をENAの買い戻しに充てるというEthena Foundationの別のガバナンス提案によっても後押しされた。この提案は、新しい消費者向けアプリとともに、より持続可能でトークンに整合したエコシステムへの移行を示している。しかし、ベータ版のローンチは規制当局の監視下で行われたことに留意すべきである。これには、ドイツ連邦金融監督庁（BaFin）が、Ethena GmbHが欧州暗号資産規制（MiCA）に基づく申請を取り下げた後、USDe関連の活動を縮小するよう命じたことへの言及も含まれる。
今後、Ethenaは9月を通して毎週アクセス範囲を拡大していく予定で、Android対応、米国およびEUでの利用、複数通貨口座の提供がそれに続く見込みです。初期ベータ版は安定性を確保し、フィードバックを収集するために、意図的に400ユーザーに制限されています。規制上の制限により、現時点では米国居住者はこのアプリを利用できませんが、サポート対象外の地域にお住まいのユーザー向けに待機リストが開設されています。同社は、銀行として運営したり、顧客の資金を保有したり、信用供与を行ったりすることはなく、法定通貨サービスはライセンスを受けたパートナーを通じて提供され、デジタル資産は自己管理で保有されることを強調しています。
Ethena Payは、デジタルドルを従来の通貨と同じくらい実用的なものにするための大胆な試みです。USDeの利回り特性と最新のフィンテックアプリの利便性を組み合わせ、Avalancheの堅牢なインフラストラクチャを活用することで、Ethenaは消費者が単なる価値の保管場所以上の価値を提供する金融商品を受け入れると確信しています。このベータ版の成功は、次世代の金融アプリケーションがプログラマブルマネーを中心に構築されるかどうか、そしてユーザーが暗号通貨の複雑さから解放され、シームレスで統合された体験を受け入れる準備ができているかどうかを示す重要な指標となるでしょう。