- ロイズ・バンキング・グループとビザは、USDCを使用して75万ドル相当の国境を越えた決済義務を履行する7日間の実証実験を完了した。
- 資金は週末でも1時間以内に米国のVisaに送金されたが、従来の決済方法では銀行営業時間外には1日以上かかる場合がある。
- ロイズはArchaxを通じてUSDCを取得し、Canton Network上に独自のノードを運用した一方、Visaは別のパブリックブロックチェーン上での決済をサポートした。
- この試験では、顧客による支払いではなく機関決済が検証されたため、コスト、規模、ネットワークの選択、VisaがUSDCを変換したのか保有したのかといった点について、未解決の疑問が残された。
ロイズ・バンキング・グループとビザは、7日間にわたるステーブルコインの実証実験を実施し、USDCを使用して75万ドル相当の国境を越えた決済義務を履行した。報道によると、資金は60分以内に米国のビザに到着し、従来の銀行決済システムが利用できない、あるいは遅延することが多い週末でも同様だったという。
今回の取り組みは、買い物客や企業がカードで支払う方法を変えることを目的としたものではありません。2つの金融機関間のバックエンド決済に焦点を当てたものです。具体的には、ジャージー島にあるロイズ・コーポレート・マーケッツ支店が債務を計上し、アーキックスを通じてUSDCが取得され、そのステーブルコインが米国のVisaに送金されました。つまり、顧客が目にする決済体験は変わらず、その裏側で行われているシステム上の仕組みがテストされたのです。
USDCの7日間のパイロットプログラムの内容とは
試験運用中、ロイズ銀行は英国で規制されているデジタル資産取引所Archaxを通じて購入したUSDCを用いて、Visaとの米ドル建て債務を決済した。決済フローはジャージー島にあるロイズ銀行の法人市場支店から始まり、米国のVisaで決済された。既存の銀行およびカードネットワークのインフラはそのまま維持され、システム全体を置き換えるのではなく、決済プロセスにUSDCが組み込まれた。
ロイズ銀行は、カントンネットワーク上で独自のノードを運用し、同ネットワークの構成可能なプライバシー機能を活用した。一方、ビザは別のパブリックブロックチェーン上での決済をサポートした。この仕組みにより、両社は、金融機関がすべて同じチェーン上で運用していない場合でもステーブルコイン決済が機能するかどうかを検証することができた。これは、銀行におけるステーブルコインの普及拡大にとって重要な相互運用性の問題である。
報道では、 Visaが使用したパブリックブロックチェーンの種類は明らかにされておらず、総額750,000万ドルを構成する個々の取引件数も明らかにされていない。また、VisaがUSDCを受け取った後に法定通貨に換金したのか、それともブロックチェーン上に保持したのかも不明である。これらの不明点は、今回の試験運用が再現可能な決済モデルへとどのように発展していくかに影響するため、重要な意味を持つ。
週末と時計が重要だった理由
従来の国際決済では、取引が通常の銀行営業時間外に開始された場合、1日以上かかることがあります。今回の試験運用では、週末であっても60分以内にVisaに資金が届きました。企業の財務チームにとって、この差は、特に旧来のシステムが閉鎖されている祝日や週末に、支払いが保留されている間に資金が滞留するリスクを軽減できることを意味します。
ロイズ銀行は、この仕組みによって金融機関は資金の所在をより明確に把握でき、到着時間もより予測しやすくなると述べた。同行は、決済の迅速化は取引完了を待つ流動性の量を減らす方法だと説明した。これは、市場、通貨、金融インフラを越えて資金を移動させる企業にとって、現実的な懸念事項である。
ロイズ・バンキング・グループのデジタル資産責任者であるピーター・レフト氏は、この取り組みは、ステーブルコインを使って実際の支払い義務を処理することで、紙の上だけでなく実際の状況でコンセプトを検証する方法だと説明した。同氏の見解では、デジタル通貨は企業にとって国際決済をより迅速、透明性、柔軟にすると同時に、資金の流れに対する確実性を高めることができる。ただし、このパイロットプロジェクトの規模は限定的だった。7日間で75万ドルというのは、実際のワークフローをテストするには十分だが、大量の取引におけるコスト削減や信頼性を証明するには不十分だ。
同一決済テストにおけるプライベートブロックチェーンとパブリックブロックチェーン
クロスチェーン要素が中心的な役割を果たした。ロイズはカントンのプライバシー重視の環境を採用し、一方ビザは別のパブリックブロックチェーンを選択した。両社は、すべての参加者が同じネットワークを使用しなくてもステーブルコイン決済が機能するかどうかを検証したかったのだ。このような相互運用性は、既に異なるシステムで運用されている銀行、決済会社、法人顧客を接続するための前提条件としてしばしば挙げられる。
Visaは以前からステーブルコイン決済機能の構築に取り組んできました。ロイズ銀行での試験運用に先立ち、VisaカードネットワークはBraleと共同で、 Canton Network上でSBCドル担保型ステーブルコインを使用したプライベートなステーブルコイン決済試験を実施していました。この初期の概念実証では、機密性の高い取引データを制限したまま、金融機関がオンチェーンで決済できるかどうかを検証しました。Visaはパブリックブロックチェーン上でのUSDC決済もサポートしており、あるレポートによると、Visaのステーブルコインカードネットワークは9月までに160以上のプログラムに拡大し、一部の参加者は毎日USDCを使用してVisaの決済義務を履行しているとのことです。
ロイズ銀行は、カントン上で他の形態のデジタル通貨を模索してきた。英国の銀行が商業銀行通貨を用いたブロックチェーンベースの決済をテストする中、バークレイズ銀行やナットウエスト銀行と共同でトークン化された預金取引を実施した。また、カントン上でトークン化されたポンド預金を発行し、それを使ってアーチャックスからトークン化された英国国債を購入し、その後、国際決済銀行主導のプロジェクト・アゴラの下で、ポンド、ユーロ、スイスフランを含む3件の実際の取引を完了した。ビザのパイロットプロジェクトは、サークルが発行し、トークンで表される銀行預金とは別に保有される準備金によって裏付けられているUSDCを使用するという、異なる道を辿った。
裁判が示すことと示さないこと
このパイロットプロジェクトは、ロイズ銀行とビザ銀行が、別々のブロックチェーン環境を介して、通常の銀行営業時間外でも、USDCを使用して特定の債務を決済できることを示しています。しかし、すべての銀行、決済ネットワーク、または法人顧客が同じ方法を利用できることを示すものではなく、また、このモデルが大規模に機能することも証明していません。手数料やArchax経由でUSDCを取得するコストは開示されておらず、確認したページには、流動性への影響や、取引量に応じたネットワークの選択に関する詳細な説明はありませんでした。
Visaの英国・アイルランド担当グループカントリーマネージャー、ロブ・キャメロン氏は、今回の試験運用により、ステーブルコインが既存の銀行インフラと連携し、金融機関が資金決済のタイミングや方法についてより多くの選択肢を持てるようになることが実証されたと述べた。これは、ステーブルコインが既存の決済インフラに取って代わるという主張よりも限定的なものだ。今回の実験では、既存の銀行およびVisaのインフラを維持したまま、決済チェーンの一部にUSDCを導入した。
ステーブルコインは、単なる仮想通貨決済ツールとしてだけでなく、銀行、カードネットワーク、企業の財務部門にとって、決済オプションとしてますます注目されるようになっています。銀行にとって、ステーブルコインは、すべての金融機関が同じブロックチェーンを共有する必要なく、24時間7日対応の国境を越えた決済を実現する新たな手段となり得ます。カードネットワークにとっては、ステーブルコインは既存の決済活動の裏側で、追加の決済資産として機能します。財務部門にとっては、コンプライアンス、流動性、相互運用性といった課題が解決されれば、銀行営業時間外でも機能する外部決済手段として活用できます。
他のプロジェクトでは、類似のモデルがテストされています。JPモルガン、シティグループ、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴは、ザ・クリアリング・ハウスを通じて、企業顧客がトークン化された預金を24時間いつでも移動できるようにする共有決済ネットワークに取り組んでおり、このプロジェクトは2027年前半を目標としています。カントンは、ワールド・リバティ・フィナンシャルがネットワーク上でUSD1を発行するなど、ステーブルコインの取り組みも引き付けています。別の例として、SBIデジタルプラクティスと韓国のノードインフラは、カントンを介して日本と韓国を結ぶクロスボーダー決済ネットワークを開発することで合意しており、規制対象のステーブルコインを使用する前に、最初は円とウォンのテストトークンを使用しています。Visaは、英国以外でも機関投資家とのパートナーシップを追求しており、8月には韓国の新韓金融グループとステーブルコインの発行、送金、償還に関する契約を締結し、カード決済決済でのテストを計画しています。
ロイズ銀行とビザのパイロットプロジェクトは、その規模よりも、USDCを大手商業銀行とグローバルカードネットワークの間に、規制された取引所を挟み、両側に異なるブロックチェーン環境を配置した点で記憶に残るかもしれない。この試験では、コスト、規模、USDC受領後の処理など、すべての疑問に答えることはできなかった。しかし、銀行が通常閉まっている時間帯でも、ジャージー島で実際の国境を越えた債務を計上し、Archaxを通じてUSDCに変換し、1時間以内に米国のビザに送金できることを示した。
