- Vanskelighetsgraden med Bitcoin-gruvedrift har falt under nivåene for året før for bare andre gang, med 19 % fra rekordhøyden ettersom gruvearbeidere går over til AI og står overfor lav hashpris.
- Gruvearbeidere i Texas hjalp strømnettet med å unngå strømbrudd under rekordstor etterspørsel, men skiftet mot AI datasentre eroderer den fleksibiliteten, noe som fører til en statlig revisjon som gjør godkjent energikapasitet mer verdifull.
- Russland forbyr gruvedrift i Moskva og Kursk fra august 2026 til 2032, mens Kasakhstan lanserer et frivillig program der gruvearbeidere gir 10 % av BTC til staten i bytte mot billig strøm.
- Store gruveselskaper som Core Scientific og Ionic Digital går raskt over til AI-hosting, og Core Scientific genererer nå 83 % av inntektene fra samlokalisering i stedet for gruvedrift.
Bitcoin-gruveindustrien navigerer i en av sine mest turbulente perioder i historien. En kombinasjon av fallende vanskelighetsgrad, skiftende energiøkonomi og en massiv dreining mot kunstig intelligens omformer landskapet. Samtidig innfører regulatorer i viktige regioner forbud eller skaper nye insentiver, noe som legger til et nytt lag med kompleksitet for operatører over hele verden.
I løpet av de siste månedene har nettverkets gruvevanskelighetsgrad falt under nivået fra året før for bare andre gang noensinne, noe som signaliserer en betydelig reduksjon i beregningskraften som konkurrerer om blokker. Denne nedgangen er drevet av svak gruvelønnsomhet, lave Bitcoin-priser og en økende utvandring av kapital og energi mot AI-infrastruktur. Samtidig mister Texas-gruvearbeidere – en gang hyllet som nettstabilisatorer – fleksibiliteten sin ettersom de konverterer anlegg for å betjene AI-arbeidsmengder, mens Russland og Kasakhstan tar motsatte regulatoriske tilnærminger.
Vanskeligheter med Bitcoin-gruvedrift stuper etter hvert som økonomien endrer seg
Vanskelighetsgraden, som justeres hver 2,016. blokk for å holde blokkeringstidene rundt 10 minutter, ligger nå på 126.23 billioner – omtrent 1.1 % under 127.62 billioner registrert for et år siden og 19.1 % under rekordhøyden på 155.97 billioner fra november 2025. Dette markerer bare den andre nedgangen fra år til år i Bitcoins historie, den første etter Kinas gruveforbud i 2021. I følge Luxors Hashrate-indeks er det nåværende fallet forankret i gruveøkonomien: fallende Bitcoin-priser, reduserte inntekter per hash (hashpris) og en omdirigering av ressurser mot AI og høyytelsesdatabehandling. Hashprisen nådde et lavpunkt på 27.66 dollar per petahash per dag i slutten av juni, bare en cent over februar-minimumet, før den tok seg litt opp til 31.7 dollar. Futuresmarkedene antyder at gruvearbeidere forventer liten forbedring for resten av 2026, med gjennomsnittlige hashpriskontrakter på $31.85 per petahash per dag frem til desember.
Hashraten har falt med 12 % fra toppen på 1 ZH/s, og anslagsvis 15–20 % av den globale gruveflåten går med tap. Gruvearbeidere solgte over 32 000 BTC i første kvartal 2026 – en rekord som overgikk hele 2025 og Terra-Luna-krisen – ettersom selskaper som Riot Platforms, Core Scientific og MARA likviderte reserver for å dekke kostnader og gjeld. Denne kapitulasjonen er den lengste i Bitcoins historie, og varer i 287 dager , og gjenspeiler et strukturelt skifte snarere enn en midlertidig nedgang.
Texas-gruvearbeidere: Fra nettreddere til AI-konvertitter
I Texas har Bitcoin-gruvearbeidere spilt en avgjørende rolle i å stabilisere statens isolerte strømnett. I løpet av to rekordhøye etterspørselsdager i juli – med en topp på 91 308 MW den 22. juli – unngikk ERCOT å kreve besparelser takket være at gruvearbeidere raskt stengte ned driften. Disse anleggene deltar i etterspørselsresponsprogrammer og tjener kreditter for å redusere forbruket i rushtiden. Riot Platforms rapporterte 21 millioner dollar i slike kreditter i fjor. Tidevannet snur imidlertid ettersom mange gruveanlegg konverterer til AI-datasentre. AI-arbeidsbelastninger kan ikke tolerere plutselige nedstengninger , og gjør fleksible belastninger om til rigide. Dette skiftet eroderer selve bufferen som hjalp Texas med å unngå strømbrudd.
Guvernør Greg Abbott beordret nylig en revisjon av alle datasenterprosjekter i staten, noe som fikk ERCOT til å sette sammenkoblingsprosessen «Lot Zero» på pause. Bernstein-analytikere bemerker at dette vil bremse spekulativ utvikling og gjøre allerede godkjent energikapasitet mer verdifull. Selskaper som Cipher Digital , CleanSpark og Core Scientific blir sett på som begunstigede, mens Terawulf, Riot og IREN også tjener på sin eksisterende godkjente kapasitet. Revisjonen kan skape en knapphetspremie for megawatt som allerede er tilkoblet , ettersom nye prosjekter møter forsinkelser og politisk motvind. Bernstein ga «Outperform»-vurderinger til flere gruvearbeidere, og fremhevet at de 8 GW med energikapasitet som er kontraktert av gruvearbeidere med hyperscalere og AI-firmaer representerer over 160 milliarder dollar i potensiell verdi.
Reguleringsbølger: Russland forbyr, Kasakhstan omfavner
Russland tar en hard linje mot gruvedrift. Fra 15. august 2026 vil et forbud gjelde i Moskva, Moskva-regionen, åtte distrikter i Kursk og byen Lgov, som varer til 31. desember 2032. Regjeringen nevner risikoer for strømnettet, inkludert ukontrollert energiforbruk og belastning på infrastruktur. Tiltaket følger en bredere trend med regionale restriksjoner i Dagestan, Tsjetsjenia og Irkutsk. Overtredere kan bli straffeansvarlige ettersom Dumaen fremmer et lovforslag om ulovlig gruvedrift. Dette tvinger gruvearbeidere til å flytte til mer permissive regioner eller land.
Kasakhstan ruller derimot ut et frivillig program som gjør gruvearbeidere til statlige partnere. Fra 1. august 2026 kan kvalifiserte gruveselskaper overlevere 10 % av sin månedlige Bitcoin-produksjon til myndighetene. Til gjengjeld får de tilgang til regulerte strømtariffer garantert i 10 år. National Investment Corporation vil forvalte eiendelene, med sikte på en statlig reserve på 500 millioner til 1 milliard dollar i digitale eiendeler. Denne modellen samsvarer med gruvedrift med nasjonal energipolitikk , noe som gir forutsigbarhet for både gruvearbeidere og strømnettet. Suksessen avhenger av Bitcoins pris og gruvearbeidernes deltakelse, men det kan sette en presedens for andre ressursrike nasjoner.
I mellomtiden fortsetter Malaysia sin aksjon mot ulovlig gruvedrift. Myndighetene avviklet tre hemmelige operasjoner i Perak, arresterte to menn og beslagla 73 ASIC-gruvearbeidere. Anleggene stjal strøm fra det nasjonale strømnettet, et tilbakevendende problem som koster staten millioner årlig. Slik håndheving fremhever den pågående utfordringen med uregulert gruvedrift i regioner med subsidiert strøm.
Gruveselskaper satser på AI-infrastruktur
Den mest omfattende transformasjonen er bransjens dreining mot kunstig intelligens. Core Scientific, en gang en ren Bitcoin-miner, genererer nå 83 % av inntektene sine fra samlokaliseringstjenester for AI-klienter. En nylig avtale med AMD inkluderer tegningsretter for å kjøpe opptil 30 millioner aksjer til 23.47 dollar, og selskapets kontraktsfestede kapasitet har vokst til 1.1 GW, noe som representerer over 24 milliarder dollar i potensiell inntekt. Core Scientifics gruvedriftsinntekter falt med 66 % fra år til år til 21.5 millioner dollar i andre kvartal, mens samlokaliseringen brakte inn 136.7 millioner dollar. Firmaet inngikk også en kjøpsavtale for brikke med Block, som tok en kostnad på 41.9 millioner dollar.
Ionic Digital, som ble født etter Celsius Minings konkurs, debuterte på Nasdaq under tickeren IOND. I første kvartal 2026 tjente selskapet 44 millioner dollar på leasing av digital infrastruktur og bare 7.4 millioner dollar på gruvedrift. Selskapets anlegg på 234 MW i Texas er leid ut til Nscale for høyytelsesdatabehandling under en 126-måneders kontrakt. Selskapet har 34.9 millioner dollar i kontanter, 192.1 millioner dollar i kryptovaluta og ingen gjeld , men står overfor utfordringen med å overbevise Celsius-kreditorer om å eie aksjer i et firma som går over til gruvedrift.
Andre gruveselskaper som Hut 8, TeraWulf og IREN har signert AI-kontrakter verdt flere milliarder dollar. TeraWulf genererer nå mer inntekter fra AI enn fra gruvedrift. Disse avtalene tilbyr forutsigbar, langsiktig inntekt (opptil 15 år), men krever store forhåndsinvesteringer. Analytikere advarer om at firmaer som undervurderer disse kostnadene kan bli fanget mellom en synkende gruvevirksomhet og en ufullstendig AI-infrastruktur.
All denne utviklingen peker mot en fundamental omstrukturering av Bitcoin-gruvesektoren. Kombinasjonen av lav hashpris, høye energikostnader og den uimotståelige tiltrekningskraften til AI driver gruvearbeidere til å forlate sin opprinnelige forretningsmodell. Regulatorer reagerer med forbud eller insentiver, mens Texas' revisjon ytterligere kan konsentrere verdi i hendene på operatører med godkjent kraft. Bransjen handler ikke lenger bare om å utvinne Bitcoin – det handler om hvem som best kan utnytte energiressurser for høyest mulig avkastning, enten det er å sikre strømnettet, være vert for AI eller selge hashkraft. De neste årene vil avgjøre om gruvedrift forblir en frittstående industri eller blir et springbrett til noe helt annet.
