Bitwise bringer Hyperliquids HYPE ETF med native staking til NYSE

Kryptolog » Mynter » Bitwise bringer Hyperliquids HYPE ETF med native staking til NYSE

Utover enkel priseksponering posisjonerer Bitwise BHYP som en kjøretøy som kombinerer punkteksponering til HYPE med tar belønning utført direkte av firmaet, på et tidspunkt hvor Hyperliquid har klatret inn i toppsjiktet av kryptomarkedet gjennom kapitalisering og derivataktivitet.

Hvordan BHYP fungerer og hva som gjør det annerledes

Bitwise Hyperliquid ETF begynte å handles på NYSE 15. mai 2026 under symbolet BHYPIfølge Bitwise er ETF-en blant de første spotprodukter i USA knyttet til HYPE, og det skiller seg ut fordi fondet vil investere sine HYPE-beholdninger internt i stedet for å outsource den aktiviteten.

Staking for BHYP håndteres gjennom Bitvise Onchain-løsninger, firmaets interne infrastrukturavdeling. Ved å holde denne arbeidsflyten innad i organisasjonen, tar Bitwise sikte på å unngå avhengighet av tredjepartsvalidatorer, noe som potensielt kan stramme inn kontrollen over operasjonell risiko samtidig som de prøver å fange opp ytterligere onchain-belønninger for fondet.

I praksis får investorer som kjøper BHYP-aksjer regulert ETF-eksponering mot spotavkastningen til HYPE pluss eventuelle nettofordeler fondet kan oppnå fra staking, etter gebyrer og kostnader. Bitwise understreker gjentatte ganger at det å eie BHYP ikke er det samme som å holde HYPE direkte i en lommebok eller på en kryptobørs.

På sin første dag tiltrakk BHYP seg omtrent USD 750 000 i innledende tilstrømning, en beskjeden, men bemerkelsesverdig start gitt den underliggende aktivumets spesialiserte natur og konkurransen som allerede dannes rundt Hyperliquid-tilknyttede produkter.

Gebyrer, insentiver og risikoprofil

ETF-en har en 0.34 % årlig sponsoravgiftBitwise har imidlertid introdusert en lanseringskampanje: den første måneden vil administrasjonsgebyret reduseres til 0 % på de første 500 millioner USD i fondsmidlerMeglergebyrer og andre handelsrelaterte kostnader kan fortsatt gjelde, som for alle børsnoterte verdipapirer.

Til tross for den regulerte innpakningen er BHYP presentert som et høyrisikoproduktFirmaet understreker at eksponering mot HYPE gjennom en ETF innebærer volatilitet, potensielt store prissvingninger og muligheten for betydelig, til og med totalt, kapitaltap. Bitwise bemerker også at BHYP ikke er registrert under den amerikanske investeringsselskapsloven av 1940, noe som betyr at det ikke har samme regulatoriske beskyttelse som tradisjonelle verdipapirfond.

For noen investorer ligger appellen til BHYP nettopp i denne strukturen: de kan få tilgang til et komplekst onchain-eiendedel via en kjent meglerkonto, uten å engasjere seg direkte med lommebøker, private nøkler eller DeFi-protokoller, samtidig som de indirekte drar nytte av staking.

Bitwise administrerer for tiden omtrent 11 milliarder USD i eiendeler per 1. april 2026 tvers mer enn 70 kryptokoblede produkter, inkludert ETF-er, hedgefondstrategier, separat forvaltede kontoer, private fond og andre staking-fokuserte løsninger. BHYP utvider effektivt dette utvalget til nisjen av onchain evigvarende derivatinfrastruktur.

Hyperliquid: kraftverket bak HYPE innen onchain-derivater

Hyperliquid er en Layer 1-blokkjede fokusert på onchain-handel og desentralisert finans, med særlig vekt på evigvarende fremtiderPlattformen er bygget rundt en høytytende matchingmotor i stedet for rent automatiserte markedsaktører, og har som mål å gi DeFi en sentralisert børslignende opplevelse.

Data sitert i Bitwise-materialer indikerer at i løpet av 2025, Hyperliquid behandlet rundt 2.9 billioner USD i handelsvolum, noe som representerer en vekst på mer enn 400 % sammenlignet med året før. Plattformen er anslått å ha kontroll over omtrent 60 % av den globale åpne interessen i onchain-derivater, og sementerer sin posisjon som en dominerende arena i dette hjørnet av markedet.

Fra et teknisk synspunkt er det rapportert at Hyperliquid håndterer opptil omtrent 200 000 bestillinger per sekund, en gjennomstrømning som Bitwise presenterer som bevis på at nettverket allerede støtter infrastruktur som er egnet for kapitalmarkedsaktivitet utført direkte på kjeden.

Selv om evigvarende futures er flaggskipproduktet, Hyperliquid tilbyr også spothandel, utlån og lån, og et smart kontraktsmiljø kalt HyperEVM, som er kompatibel med Ethereum-verktøy. Denne kombinasjonen posisjonerer det som et bredt DeFi-økosystem bygget rundt derivater, men som strekker seg til andre finansielle primitiver.

Hvorfor HYPE og Hyperliquid tiltrekker seg institusjonell oppmerksomhet

Nettverkets opprinnelige token, HYPE har klatret inn i topp 10 kryptoaktiva etter markedsverdi (unntatt stablecoins), med en markedsverdi på omtrent 11 milliarder USD. Tokenet brukes til styring, staking og bredere deltakelse i økosystemet.

Etter kunngjøringene rundt BHYP og andre Hyperliquid-relaterte produkter, HYPE har sett bemerkelsesverdige prisbevegelserI ulike handelsvinduer rundt lanseringen ble tokenet handlet i det lave til middels store USD 40, med noen rapporter som peker på intradagshopp på 5 % til 16 % over 24 timer ettersom investorer reagerte på de nye ETF-tilbudene og på partnerskap med store aktører som Coinbase og Circle.

Markedskommentatorer som Arthur Hayes har omtalt aggressive oppsidescenarioer for HYPE, med noen prognoser som sikter mot USD 150-nivået hvis adopsjonen fortsetter å akselerere og institusjonelle produkter fortsetter å spre seg. Disse synspunktene forblir spekulative, men bidrar til narrativet om at HYPE ikke lenger er en nisjeaktivum.

En sentral del av Bitwises avhandling er at HYPEs tokenomikk knytter eksplisitt vekst i Hyperliquids handelsaktivitet til potensielle fordeler for tokeninnehavere.En stor andel av protokollavgiftene flyter angivelig tilbake til tilbakekjøp eller verdiopptjeningsmekanismer knyttet til HYPE, som etter firmaets syn historisk sett har støttet opp om resultatene og gjør aktivumet spesielt interessant innenfor kryptouniverset.

Bitwises investeringscase og Hyperliquids rolle i prisutvikling

Matt Hougan, Bitwises investeringsdirektør, har beskrevet Hyperlikvid som en av de mest attraktive investeringsmulighetene innen kryptoFor ham har plattformens oppførsel under stressende hendelser forsterket ideen om at den spiller en strukturell rolle i moderne markeder snarere enn å være en forbigående trend.

Hougan har pekt på en spesifikk helg i februar, da geopolitiske spenninger eskalerte og tradisjonelle markeder ble stengtI løpet av den episoden vendte tradere seg til Hyperliquid for å handle syntetiske kontrakter på råolje og andre eiendeler døgnet rundt. Bloomberg skal ha nevnt Hyperliquids råoljekontrakt som en viktig referanse for prisutvikling på den tiden.

Fra Bitwises perspektiv viste denne episoden at Onchain-derivater kan tjene som en sanntidsmåler for globale risikoaktiva når eldre arenaer er offlineDenne rollen, hevder firmaet, understreker Hyperliquids økende relevans for både krypto-native deltakere og mer tradisjonelle investorer som ser på makrosensitive instrumenter.

BHYP var derfor strukturert for å gi investorer en praktisk måte å utnytte det oppfattede langsiktige potensialet på, samtidig som de utnytter de ekstra avkastningsmulighetene som staking kan tilby. Samtidig advarer Bitwise gjentatte ganger om at kombinasjonen av gearing i perps, kryptovolatilitet og utviklende regulering fører til en ikke-triviell risikoprofil.

Konkurranse: hvordan Bitwise står seg mot 21Shares og andre

Lanseringen av BHYP skjer ikke isolert. Bare noen dager tidligere, 21Shares lanserte sine egne Hyperliquid ETF-er i det amerikanske markedet, inkludert et spotprodukt (THYP) og et gearet 2x-instrument (TXXH) knyttet til HYPEs daglige bevegelser.

21Shares' THYP-fond inkluderer også innsatsbelønninger på deler av HYPE-beholdningene sine, men i så fall delegerer firmaet staking-operasjoner til en ekstern leverandør, Figment. Bitwises produkt er derimot bygget rundt en intern staking-modell gjennom Bitwise Onchain Solutions.

Siden debuten har 21Shares' Hyperliquid-produkter lagt ut sterke tidlige strømmer, med THYP alene som genererte omtrent 1.8 millioner USD i handelsvolum første dag og totale kumulative tilstrømninger på over 7 millioner USD i løpet av de første dagene, ifølge SoSoValue og andre aktører.

Bitvis, på sin side, hadde vært et av de første amerikanske firmaene som søkte om en Hyperliquid ETF, og sendte inn en S-1-registreringserklæring tilbake i september 2025. Børsnoteringen av BHYP i mai 2026 avslutter effektivt en lang godkjennings- og forberedelsessyklus og setter Bitwise i kappløp med 21Shares om å sikre seg kapital som søker eksponering mot dette nettverket.

Konkurranselandskapet vil utvides ytterligere. Gråskala har allerede blitt sendt inn å lansere sin egen Hyperliquid ETF, med sikte på å utnytte merkevaregjenkjenningen blant institusjonelle og private kryptoinvestorer. Sammen antyder disse trekkene en fremvoksende undersektor av produkter som er spesielt fokusert på onchain-derivatinfrastruktur, snarere enn bare på store layer-1-mynter som Bitcoin og Ether.

Regulatorisk gransking og Wall Streets holdning til Hyperliquid

Etter hvert som interessen vokser, øker også oppmerksomheten fra regulatorer. Store tradisjonelle børser CME Group og Intercontinental Exchange (ICE), morselskapet til NYSE, har angivelig oppfordret amerikanske politikere til å stramme inn tilsynet med Hyperliquid. og lignende kryptomarkeder utenfor landet.

Bekymringene deres dreier seg om den stort sett anonyme handelsstrukturen til Hyperliquid, som kritikere hevder kan åpne døren for markedsmisbruk, innsidevirksomhet eller sanksjonsunddragelse fra statstilknyttede aktører. Ettersom Hyperliquid i økende grad påvirker referansepriser for råvarer som olje og metaller, har disse institusjonene etterlyst større åpenhet og tilpasning av regelverket.

Dette presset fremhever et bredere friksjon mellom desentraliserte handelsplattformer og forankret Wall Street-infrastrukturPå den ene siden ser DeFi-tilhengere på nettmarkeder som mer åpne, effektive og globalt tilgjengelige. På den andre siden bekymrer store etablerte aktører seg for systemiske risikoer som sprer seg fra uregulerte markeder til tradisjonell finans.

På bakgrunn av dette Produkter som BHYP befinner seg i skjæringspunktet mellom to verdenerDen underliggende eksponeringen er mot et desentralisert nettverk, men innpakningspapiret er en børsnotert ETF i USA som må overholde verdipapirregler og opplysningsstandarder. Hvordan regulatorer til slutt balanserer innovasjon og investorbeskyttelse kan forme den fremtidige utviklingen av Hyperliquid-relaterte instrumenter.

Institusjonell adopsjon og broen til tradisjonell finans

Den voksende menyen av hyperlikvide ETF-er passer inn i en bredere trend av omformulere native kryptostrategier til kjente formater for tradisjonelle investorerFor institusjoner, familiekontorer og registrerte investeringsrådgivere som foretrekker regulerte selskaper, kan ETF-er være enklere å legge til i porteføljer enn direkte onchain-posisjoner.

Bitwise sier det nå betjener mer enn 5,000 formuesteam, RIA-er, familiekontorer og institusjonelle kunder, pluss 21 banker og meglerforhandlereFor disse målgruppene kan muligheten til å få HYPE-eksponering via standard meglerarbeidsflyter forenkle samsvar, rapportering og oppbevaringshensyn.

Hyperliquids rolle som en Døgnåpent handelssted for tokeniserte versjoner av tradisjonelle aktiva – særlig råolje, edle metaller og tokeniserte aksjer– appellerer også til investorer som ønsker tilgang med utvidet åpningstid. Under makroøkonomiske hendelser som inntreffer i helgene eller utenom Wall Street-handelsøktene, har plattformen i økende grad fungert som en alternativ arena for prisoppdagelse.

I tillegg til dette har nettverket rapportert daglige handelsvolumer på rundt 8 milliarder USD og mer enn 4 billioner USD i samlet volum siden lanseringen forsterker oppfatningen om at Hyperliquid ikke er et eksperimentelt sideprosjekt, men et betydelig likviditetssenter for onchain-derivater.

For allokatorer som utforsker dette området, tilbyr BHYP én rute for å delta i det økosystemet uten å ta på seg de operative oppgavene med å kjøre noder, delegere eierandel eller administrere komplekse DeFi-integrasjonerSamtidig blir de fullt eksponert for de økonomiske og regulatoriske risikoene knyttet til den underliggende tokenen.

Ettersom Hyperliquids andel av onchain-perpetualer og dens innflytelse på råvarepriser fortsetter å øke, markerer lanseringen av BHYP på NYSE et nytt tegn på at Grensen mellom desentraliserte markeder og tradisjonell finans blir stadig tynnere, der begge sider tester hvor langt de er villige til å møtes på midten.

Relatert artikkel:

21Shares noterer sin første Hyperliquid (HYPE) ETF på Nasdaq og åpner en regulert inngangsport til THYP og TXXH