- Dificultatea minării Bitcoin a scăzut sub nivelurile de acum un an pentru a doua oară, scăzând cu 19% față de maximul istoric, pe măsură ce minerii se orientează către inteligența artificială și se confruntă cu un preț de hash scăzut.
- Minerii din Texas au ajutat rețeaua să evite întreruperile de curent în timpul cererii record, dar trecerea către inteligența artificială centre de date erodează această flexibilitate, determinând un audit de stat care face ca capacitatea energetică aprobată să fie mai valoroasă.
- Rusia interzice mineritul în Moscova și Kursk din august 2026 până în 2032, în timp ce Kazahstanul lansează un program voluntar prin care minerii donează statului 10% din BTC în schimbul energiei electrice ieftine.
- Firme importante de minerit, precum Core Scientific și Ionic Digital, trec rapid la găzduirea bazată pe inteligență artificială, Core Scientific generând acum 83% din venituri din colocație, mai degrabă decât din minerit.
Industria minieră Bitcoin trece printr-una dintre cele mai turbulente perioade din istorie. O combinație de dificultăți în scădere, schimbări economice energetice și o orientare masivă către inteligența artificială remodelează peisajul. Între timp, autoritățile de reglementare din regiuni cheie impun interdicții sau creează noi stimulente, adăugând un alt nivel de complexitate pentru operatorii din întreaga lume.
În ultimele luni, dificultatea minării rețelei a scăzut sub nivelul atins anul trecut pentru a doua oară în istorie, semnalând o reducere semnificativă a puterii de calcul în competiția pentru blocuri. Această scădere este determinată de profitabilitatea slabă a minării, de prețurile scăzute ale Bitcoin și de un exod tot mai mare de capital și energie către infrastructura de inteligență artificială. În același timp, minerii din Texas - considerați cândva stabilizatori ai rețelei - își pierd flexibilitatea pe măsură ce își transformă instalațiile pentru a deservi sarcini de lucru de inteligență artificială, în timp ce Rusia și Kazahstanul adoptă abordări de reglementare opuse.
Dificultatea mineritului de Bitcoin scade pe măsură ce economia se schimbă
Metrica de dificultate, care se ajustează la fiecare 2,016 blocuri pentru a menține timpii de blocare în jur de 10 minute, se situează acum la 126.23 trilioane - cu aproximativ 1.1% sub cele 127.62 trilioane înregistrate acum un an și cu 19.1% sub maximul istoric de 155.97 trilioane din noiembrie 2025. Aceasta marchează doar a doua scădere de la an la an din istoria Bitcoin, prima fiind după interdicția de minare din China din 2021. Conform indicelui Hashrate al Luxor, scăderea actuală este înrădăcinată în economia mineritului: scăderea prețurilor Bitcoin, venituri reduse per hash (hashprice) și o deviere a resurselor către inteligența artificială și calculul de înaltă performanță. Hashprice-ul a atins un minim de 27.66 dolari per petahash pe zi la sfârșitul lunii iunie, cu doar un cent peste minimul din februarie, înainte de a se recupera ușor la 31.7 dolari. Piețele futures sugerează că minerii se așteaptă la o îmbunătățire minoră pentru restul anului 2026, cu un preț mediu al contractelor de hash de 31.85 USD pe petahash pe zi până în decembrie.
Rata de hash a scăzut cu 12% față de vârful său de 1 ZH/s, iar aproximativ 15-20% din flota globală de minerit funcționează în pierdere. Minerii au vândut peste 32,000 BTC în primul trimestru al anului 2026 - un record care a depășit tot anul 2025 și criza Terra-Luna - în timp ce companii precum Riot Platforms, Core Scientific și MARA au lichidat rezerve pentru a acoperi costurile și datoriile. Această capitulare este cea mai lungă din istoria Bitcoin, extinzându-se pe 287 de zile și reflectă o schimbare structurală mai degrabă decât o scădere temporară.
Minerii din Texas: De la salvatori ai rețelei la convertiți la inteligența artificială
În Texas, minerii de Bitcoin au jucat un rol crucial în stabilizarea rețelei electrice izolate a statului. În timpul a două zile cu cerere record în iulie - atingând un vârf de 91,308 MW pe 22 iulie - ERCOT a evitat să solicite conservarea energiei datorită închiderii rapide a operațiunilor de către mineri. Aceste instalații participă la programe de răspuns la cerere, obținând credite pentru reducerea consumului în orele de vârf. Riot Platforms a raportat 21 de milioane de dolari în astfel de credite anul trecut. Cu toate acestea, situația se schimbă, deoarece multe situri miniere se transformă în centre de date bazate pe inteligență artificială. Sarcinile de lucru bazate pe inteligență artificială nu pot tolera opriri bruște , transformând sarcinile flexibile în rigide. Această schimbare erodează chiar tamponul care a ajutat Texasul să evite întreruperile de curent.
Guvernatorul Greg Abbott a ordonat recent un audit al tuturor proiectelor de centre de date din stat, determinând ERCOT să întrerupă procesul de interconectare „Lotul Zero”. Analiștii Bernstein notează că acest lucru va încetini dezvoltarea speculativă și va face ca capacitatea energetică deja aprobată să fie mai valoroasă. Companii precum Cipher Digital , CleanSpark și Core Scientific sunt considerate beneficiare, în timp ce Terawulf, Riot și IREN beneficiază și ele de capacitatea lor existentă aprobată. Auditul ar putea crea o primă de raritate pentru megawații deja conectați , deoarece noile proiecte se confruntă cu întârzieri și dificultăți politice. Bernstein a acordat calificative „Outperform” mai multor mineri, subliniind că cei 8 GW de capacitate energetică contractați de mineri cu hiperscalere și firme de inteligență artificială reprezintă o valoare potențială de peste 160 de miliarde de dolari.
Valuri de reglementări: Rusia interzice, Kazahstanul le îmbrățișează
Rusia adoptă o linie dură în ceea ce privește mineritul. Începând cu 15 august 2026, o interdicție va intra în vigoare la Moscova, regiunea Moscova, opt districte din Kursk și orașul Lgov, valabilă până la 31 decembrie 2032. Guvernul invocă riscuri pentru rețeaua electrică, inclusiv consumul necontrolat de energie și presiunea asupra infrastructurii. Măsura urmează o tendință mai largă de restricții regionale în Daghestan, Cecenia și Irkutsk. Cei care încalcă legea ar putea fi răspunzători penal, deoarece Duma de Stat propune un proiect de lege privind mineritul ilegal. Acest lucru îi obligă pe minerii să se mute în regiuni sau țări mai permisive.
În schimb, Kazahstanul implementează un program voluntar care transformă minerii în parteneri statali. Începând cu 1 august 2026, companiile miniere calificate pot preda guvernului 10% din producția lor lunară de Bitcoin. În schimb, acestea primesc acces la tarife reglementate pentru energie electrică, garantate timp de 10 ani. Corporația Națională de Investiții va gestiona activele, vizând o rezervă suverană de active digitale între 500 de milioane și 1 miliard de dolari. Acest model aliniază mineritul cu politica energetică națională , oferind predictibilitate atât pentru mineri, cât și pentru rețeaua electrică. Succesul depinde de prețul Bitcoin și de participarea minerilor, dar ar putea crea un precedent pentru alte națiuni bogate în resurse.
Între timp, Malaezia continuă represiunea împotriva mineritului ilegal. Autoritățile au desființat trei operațiuni clandestine în Perak, arestând doi bărbați și confiscând 73 de mineri ASIC. Instalațiile furau electricitate din rețeaua națională, o problemă recurentă care costă anual milioane de dolari compania de utilități de stat. O astfel de aplicare a legii evidențiază provocarea continuă a mineritului nereglementat în regiunile cu energie subvenționată.
Companiile miniere se orientează către infrastructura de inteligență artificială
Cea mai profundă transformare este pivotarea industriei către inteligența artificială. Core Scientific, cândva un miner exclusiv de Bitcoin, generează acum 83% din veniturile sale din servicii de colocație pentru clienții AI. O înțelegere recentă cu AMD include warante pentru cumpărarea a până la 30 de milioane de acțiuni la 23.47 dolari, iar capacitatea contractată a companiei a crescut la 1.1 GW, reprezentând venituri potențiale de peste 24 de miliarde de dolari. Veniturile Core Scientific din minerit au scăzut cu 66% față de anul precedent, la 21.5 milioane de dolari în trimestrul 2, în timp ce colocația a adus 136.7 milioane de dolari. Firma a încheiat, de asemenea, un acord de achiziție de cipuri cu Block, preluând o taxă de 41.9 milioane de dolari.
Ionic Digital, născută în urma falimentului Celsius Mining, a debutat pe Nasdaq sub simbolul bursier IOND. În primul trimestru al anului 2026, a câștigat 44 de milioane de dolari din închirierea infrastructurii digitale și doar 7.4 milioane de dolari din minerit. Facilitatea sa de 234 MW din Texas este închiriată către Nscale pentru calcul de înaltă performanță în baza unui contract pe 126 de luni. Compania deține 34.9 milioane de dolari în numerar, 192.1 milioane de dolari în criptomonede și nicio datorie , dar se confruntă cu provocarea de a convinge creditorii Celsius să dețină acțiuni într-o firmă care se retrage din minerit.
Alți mineri precum Hut 8, TeraWulf și IREN au semnat contracte de inteligență artificială de miliarde de dolari. TeraWulf generează acum mai multe venituri din inteligență artificială decât din minerit. Aceste acorduri oferă venituri previzibile, pe termen lung (până la 15 ani), dar necesită investiții inițiale masive. Analiștii avertizează că firmele care subestimează aceste costuri ar putea fi prinse între o afacere minieră în declin și o infrastructură de inteligență artificială incompletă.
Toate aceste evoluții indică o restructurare fundamentală a sectorului de minerit Bitcoin. Combinația dintre prețul redus al hash-ului, costurile ridicate ale energiei și atracția irezistibilă a inteligenței artificiale îi determină pe mineri să abandoneze modelul lor de afaceri inițial. Autoritățile de reglementare răspund cu interdicții sau stimulente, în timp ce auditul din Texas ar putea concentra și mai mult valoarea în mâinile operatorilor cu putere aprobată. Industria nu se mai rezumă doar la mineritul Bitcoin - ci la cine poate valorifica cel mai bine activele energetice pentru cel mai mare randament, fie că este vorba de securizarea rețelei, găzduirea inteligenței artificiale sau vânzarea de hash-power. Următorii câțiva ani vor determina dacă mineritul va rămâne o industrie de sine stătătoare sau va deveni o rampă de lansare către ceva complet diferit.
