- A7A5, stabilni kovanec, vezan na ruski rubelj, je vezan na sankcionirano banko Promsvyazbank in je namenjen čezmejnim plačilom.
- Namen projekta je omogočiti neposredne zamenjave med nacionalnimi stabilnimi kovanci brez usmerjanja prek ameriškega dolarja, USDT ali USDC.
- Pritisk predpisov in sankcij v Rusiji in Hongkongu še vedno omejuje rast in globalna partnerstva A7A5.
- A7A5 ponuja dvomestne donose okoli 13.5 %, hkrati pa poskuša razširiti uporabo v trgovini, povezani z energijo, in mednarodni trgovini.
V zadnjih nekaj letih je trg za digitalne valute, vezane na fiat valuto je eksplodiral, večina pozornosti pa je bila namenjena žetonom, vezanim na dolar, kot sta USDT in USDC. Vendar pa se ob finančnih in geopolitičnih napetostih, ki spreminjajo svetovno trgovino, tiho pojavlja nov val stabilnih kovancev, vezanih na druge nacionalne valute, ki poskušajo izbojevati prostor v čezmejnih plačilih.
Med temi novinci je A7A5, stabilni kovanec, vezan na rubelj tesno povezan z ruskim komercialnim posojilodajalcem Promsvyazbank, ki je pod zahodnimi sankcijami. Žeton, ki je bil prvotno uveden kot način za ohranjanje pretoka denarja v Rusijo in iz nje kljub omejitvam, zdaj ni predstavljen le kot začasno orodje za sankcije, temveč kot širši del plačilne infrastrukture za mednarodno trgovino.
Stabilni kovanec, vezan na rubelj, s sankcioniranimi bančnimi koreninami
A7A5 je zasnovan kot stabilni kovanec, vezan na ruski rubelj in povezana s Promsvyazbank, eno največjih ruskih komercialnih bank in ključno institucijo za financiranje obrambe države. Zahodne vlade so po ruski invaziji na Ukrajino leta 2022 uvedle sankcije proti banki, s čimer so omejile njen dostop do svetovnega finančnega sistema in močno omejile tradicionalne čezmejne plačilne kanale.
V tem kontekstu so ustvarjalci A7A5 žeton postavili kot alternativno poravnalno tirnico s ciljem olajšati mednarodne prenose za podjetja, ki kljub širšemu režimu sankcij še vedno poslujejo z ruskimi subjekti. Namesto da bi se posluževala korespondenčnih bančnih omrežij, bi podjetja teoretično lahko uporabila ta kovanec, vezan na rubelj, za hitrejši prenos vrednosti z manj posredniki.
Medtem ko politični analitiki zdaj ugibajo o morebitnih diplomatskih pogovorih med Moskvo in Kijevom ter o možnosti delna omilitev sankcijEkipa A7A5 poskuša spremeniti zgodbo, ki jo pripovedujejo o projektu. Poudarjajo, da žeton ni namenjen izginotju, če se omejitve odpravijo, temveč naj ostane del sistema čezmejnih plačil.
V intervjuju v Hong Kongu je izvršni direktor A7A5 Oleg Ogienko trdil, da stabilni kovanci kot kategorija ponujajo strukturne prednosti pred tradicionalnimi bančnimi mehanizmi: mednarodni prenosi so lahko hitrejši, cenejši in bolj prilagodljivi kot tradicionalna bančna plačila. »Če poslujete z Rusijo, morate priročne in hitre metode poravnave,« je dejal in opisal, kako si projekt predstavlja svojo vlogo za podjetja, ki so vključena v rusko trgovino.
Te ambicije se pojavljajo v času, ko stabilni kovanci na splošno pridobivajo na veljavi kot potencialna hrbtenica za globalna plačila. Analitično podjetje Chainalysis je nedavno predlagalo, da Stabilni kovanci bodo verjetno postali osrednjega pomena mednarodnim financam, medtem ko Juniper Research ocenjuje, da bi lahko čezmejne transakcije podjetij z uporabo takšnih žetonov letos dosegle približno 13.4 milijarde ameriških dolarjev in se do leta 2035 povečale na kar 5 bilijonov ameriških dolarjev.
Od rešitve za sankcije do trgovinske infrastrukture
Ekipa A7A5 poskuša interno preoblikovati žeton iz ozke geopolitične rešitve v del dolgoročna komercialna infrastrukturaIdeja je, da bi stabilni kovanec postal pomemben tudi v svetu, kjer sankcije bledijo, namesto da bi ostal vezan zgolj na vojne okoliščine.
Ogienko pojasnjuje, da je projekt osredotočen na gradnjo novih "tirnic", ki omogočajo neposredne menjave med različnimi nacionalnimi stabilnimi kovanciNamesto usmerjanja vrednosti prek ameriškega dolarja ali prevladujočih žetonov na trgu želi A7A5 podpirati zamenjave iz enega fiatnega sredstva v drugo, ne da bi se pri tem zanašal na USDT, USDC ali dolar kot vmesni korak.
"Ideja je, da lahko ustvarimo kanal za neposredno menjavo »med vašim in našim stabilnim kriptovalutami,« je dejal in skiciral model, v katerem bi na primer podjetje, ki uporablja stabilni kriptovaluto v evrih, juanih ali drugi lokalni valuti, lahko vrednost neposredno zamenjalo v žetone rubljev. Kot poudarja, je načrt, da se »USDT, USDC in ameriški dolarji« v celoti zaobidejo in se zanesejo na neposredne pretvorbe stabilnih kriptovalut v stabilne kriptovalute.
Ta cilj je v nasprotju z današnjo visoko koncentrirano krajino stabilnih kovancev. Tetherjev USDT trenutno prevladuje s tržno kapitalizacijo približno 190 milijard USD, medtem ko je USDC podjetja Circle na močnem drugem mestu pri približno 77 milijard USDZa primerjavo, A7A5 ostaja veliko manjši, z vrednotenjem blizu 500 milijonov USD, glede na podatke, ki jih je navedel CoinGecko, pa se kljub temu poskuša izpostaviti s ciljanjem na specifične trgovinske koridorje in primere uporabe.
Ena najvidnejših zgodb o A7A5 je njena potencialna vloga v poravnave za ruski izvoz energijeNapetosti na Bližnjem vzhodu in motnje, kot je bilo poročano zaprtje Hormuške ožine, so nekatere azijske kupce spodbudile k razmisleku o alternativnih dobaviteljih surove nafte. Rusija, ki po podatkih ameriške Uprave za energetske informacije predstavlja približno 11 % svetovne proizvodnje nafte, je postala ključna možnost za nekatera gospodarstva, ki si prizadevajo za okrepitev energetske varnosti.
Države, kot so Južna Koreja Poročali so, da so preučevali možnost ponovnega uvoza ruske nafte, medtem ko države jugovzhodne Azije, vključno s Filipini in Indonezijo, vidijo ruske zaloge kot način za diverzifikacijo svoje energetske mešanice. V tovrstnih trgovinskih tokovih podporniki A7A5 trdijo, da bi lahko žeton, vezan na rubelj, služil kot praktično orodje za poravnavo, zlasti kadar bančne omejitve ali ovire pri skladnosti otežujejo konvencionalna plačila.
Regulativne in sankcijske težave
Kljub ambicioznemu načrtu, regulacija in sankcije še naprej močno vplivajo na strategijo širitve A7A5. Tudi v Hongkongu – ki pogosto velja za bolj odprtega za eksperimentiranje s kriptovalutami in ni samodejno usklajen z vsakim zahodnim paketom sankcij, razen če gre skozi Združene narode – se projekt sooča s pomembnimi omejitvami.
Nastajajoči režim za stabilne kovance na tem območju vključuje večje finančne institucije, kot so HSBC in ločeno pobudo, ki jo vodi Standard CharteredObe banki sta globoko integrirani v zahodno finančno infrastrukturo in globalne sisteme za skladnost s sankcijami. Po poročilih je zaradi tega izrecno sodelovanje s stabilno kriptovaluto, vezano na rubelj, in sankcionirano rusko banko politično in operativno oteženo, tudi če lokalna pravila stikov ne prepovedujejo neposredno.
Na ruski strani zakonodajalci in regulatorji še vedno razpravljajo o tem, kako oblikovati pravni okvir glede na digitalna sredstva, ki se uporabljajo za mednarodna plačilaBanka Rusije preučuje tudi idejo o nacionalnem stabilnem kovancu ali digitalni valuti centralne banke (CBDC), pri čemer preučuje, kako bi lahko državno podprt digitalni denar vplival na zunanjo trgovino in domači nadzor.
Vodstvo A7A5 sodeluje v tekočih posvetovanja z regulatorji in udeleženci na trgu, vendar Ogienko opozarja, da so trenutni osnutki tvegani kot preveč omejevalni za podporo živahnega in konkurenčnega ekosistema. Z vidika projekta vzbuja zaskrbljenost več točk, zlasti kar zadeva ohranjanje komercialne relevantnosti ruskega kripto sektorja.
Ena boleča točka je pomanjkanje podrobne regulacije za kripto derivateOgienko ugotavlja, da so izvedeni finančni instrumenti glavni vir prihodka za številne borze, odsotnost jasne pravne strukture pa bi lahko omejila naložbene produkte in dobičkonosnost borze. Kot dodatno potencialno oviro za razvoj trga izpostavlja tudi predlagane omejitve letne aktivnosti za nekvalificirane male vlagatelje – prag približno 300,000 rubljev oziroma približno 4,000 ameriških dolarjev.
Ko gre za konkurenco morebitne Ruski CBDCOgienko zavzema relativno sproščen pogled. Po njegovi oceni bodo digitalne valute centralnih bank bolj verjetno delovale kot državna infrastruktura, osredotočena na proračun, spremljanje in uradne plačilne kanale, kot pa kot agilna orodja za komercialno čezmejno trgovino. V tej razlagi bi A7A5 lahko še naprej zasedal nišo, ki je CBDC ni zasnovan za zapolnitev.
Visoki donosi, čezmejna osredotočenost in življenje pod sankcijami
Poleg svojega položaja v trgovinskih tokovih se A7A5 opira tudi na okolje visokih obrestnih mer v Rusiji privabiti uporabnike s sorazmerno višjimi donosi. Projekt oglašuje donose okoli 13.5 %, kar je bistveno več kot donosi mnogih večjih stabilnih kriptovalut, vezanih na dolar, in je lahko privlačno za uporabnike kriptovalut, ki so lačni donosa.
Vendar Ogienko poudarja, da Čezmejna trgovina ostaja glavni primer uporabePo njegovih besedah je komponenta donosa bolj dodatna spodbuda kot osrednja vrednostna ponudba. Za ekipo je glavna privlačnost A7A5 ta, da lahko deluje kot praktična plačilna tirnica v situacijah, ko so druge metode omejene ali prepočasne.
Kljub temu pa sankcije močno oblikujejo vsakdanjo realnost projekta. Dostop do glavnih trženjskih kanalov, partnerstev in priložnosti za blagovno znamko je pogosto omejen, in tudi ko se vrata odprejo, to storijo z vidnimi pogoji, ki udeležence spominjajo na širše geopolitično ozadje.
Na nekaterih kripto konferencah naj bi na primer A7A5 smel prispevati sponzorski denar hkrati pa jim je bila prepovedana javna vidljivost. Ogienko se spominja dogodka v Franciji, kjer je ekipa smela financirati formalno večerjo, vendar jim je bilo izrecno prepovedano razkazovati logotip podjetja ali govoriti na odru kot uradni udeleženci. Nenapisano geslo, je dejal, je bilo v bistvu: »Lahko plačaš, vendar ne moreš obesiti svojega logotipa.«
Celo rutinska logistika postane v teh pogojih bolj zapletena. Vprašanja so tako preprosta, kot je, kako zaposleni iz močno sankcioniranega podjetja kritje potnih stroškov v tujino poudarjajo, kako razdrobljen je lahko dostop do finančnih storitev. Ogienkov odgovor v zvezi s tem je bil preprost in skoraj staromoden: gotovina ostaja rezervna možnost. »Gotovina je še vedno kralj,« je opozoril in poudaril, da imajo fizični bankovci tudi v industriji, ki temelji na digitalnem denarju, še naprej ključno vlogo, ko so elektronske tirnice blokirane.
Skupaj A7A5 ponuja posnetek tega, kako ... stabilni kovanec, vezan na rubelj se poskuša iz rešitve iz obdobja sankcij razviti v dolgoročnejše plačilno orodje. Projekt se nahaja na presečišču geopolitike, regulacije in digitalnih financ: njegov cilj je zgraditi neposredne menjalne kanale med nacionalnimi stabilnimi kovanci, izkoristiti rusko trgovino z energijo in izkoristiti visoke domače obrestne mere, vse to pa se mora obnašati ob strogih režimih skladnosti in stigmi povezave s sankcionirano banko. Kako daleč lahko gre, ne bo odvisno le od lastne tehnologije in partnerstev, temveč tudi od spreminjajoče se pokrajine sankcij, regulativnih eksperimentov v središčih, kot sta Hongkong in Moskva, ter širše poti globalnega sektorja stabilnih kovancev.