- Bitmine zotëron 5.8 milionë ETH (4.8% të furnizimit total) dhe ka të vendosur 85% të zotërimeve të saj nëpërmjet platformës MAVAN.
- Operacionet e stakingut parashikohet të gjenerojnë afërsisht 247 milionë dollarë të ardhura vjetore bazuar në rendimentet aktuale.
- Kompania ka riblerë 16.1 milionë aksione të zakonshme që nga korriku i vitit 2026 sipas një programi riblerjeje prej 4 miliardë dollarësh.
- Përqendrimi i aksioneve rrit rreziqet e radhës së daljes, megjithëse përmirësimi i ardhshëm i Glamsterdam mund t'i zbusë pjesërisht ato.
Bitmine Immersion Technologies ka forcuar pozicionin e saj si mbajtësi më i madh i korporatave Ethereum në botë, me thesarin e saj që tani përmban 5,797,813 ETH që nga fillimi i gushtit 2026. Kjo sasi përfaqëson afërsisht 4.8% të furnizimit total qarkullues të Ethereum prej 120.7 milionë tokenësh, duke e vendosur kompaninë shumë pranë objektivit të saj të vetëshpallur "Alkimia prej 5%. Pjesa më e madhe e këtyre zotërimeve - rreth 4.9 milionë ETH - janë tashmë të vendosura përmes platformës MAVAN të firmës , duke gjeneruar një rrjedhë të qëndrueshme shpërblimesh nga vendosja e aksioneve.
Kompania ka qenë në një valë blerjesh javore që nga lançimi i Strategjisë së Thesarit Ethereum në qershor 2025, dhe zbulimi i fundit tregon se ajo shtoi 10,399 ETH vetëm javën e kaluar. Krahas akumulimit, Bitmine gjithashtu ka blerë në mënyrë agresive aksionet e veta, duke riblerë 4.5 milionë aksione të zakonshme në të njëjtën periudhë. Kryetari Tom Lee ka theksuar performancën e fortë relative të Ethereum kundrejt Nasdaq 100 si një arsye kryesore për dënimin e vazhdueshëm, duke vënë në dukje se ETH e tejkaloi indeksin me 25 pikë përqindjeje në korrik 2026.
Strategjia e Mbajtjeve dhe Akumulimit të Ethereum
Portofoli i përgjithshëm i kriptovalutave i Bitmine, i cili përfshin 209 Bitcoin, 173 milionë dollarë në para të gatshme dhe letra me vlerë të tregtueshme , si dhe aksione strategjike në Beast Industries dhe Eightco Holdings, vlerësohet në afërsisht 11.3 miliardë dollarë . Vetëm komponenti i Ethereum përbën rreth 10.9 miliardë dollarë me çmimin referues prej 1,880 dollarësh për ETH. Objektivi i deklaruar i kompanisë është të zotërojë 5% të të gjithë ETH në qarkullim, dhe me zotërimet aktuale në 4.8%, është 96% e rrugës për ta arritur këtë pas 13 muajsh zgjerimi të vazhdueshëm të thesarit të Ethereum . Lee e ka përshkruar strategjinë si një bast afatgjatë mbi rolin e Ethereum si një shtresë themelore për financën e decentralizuar dhe tokenizimin.
Operacionet e Stakingut dhe Parashikimet e të Ardhurave
Nga 5.8 milionë ETH të mbajtura, 4,917,189 ETH janë aktualisht të stokuara , duke përfaqësuar një shkallë shfrytëzimi prej 85%. Ky pozicion i stokuar vlerësohet në afërsisht 9.2 miliardë dollarë dhe parashikohet të gjenerojë rreth 247 milionë dollarë në të ardhura vjetore nga stokimi bazuar në një rendiment 7-ditor prej 2.67%. Nëse i gjithë ETH i Bitmine do të stokohej plotësisht përmes MAVAN dhe partnerëve të tij, shpërblimi vjetor mund të rritet në 291 milionë dollarë. Platforma MAVAN, e ndërtuar fillimisht për të mbështetur thesarin e vetë Bitmine, tani po pozicionohet për t'u shërbyer investitorëve institucionalë dhe kujdestarëve që kërkojnë infrastrukturë stokimi të nivelit të lartë. Operacionet e stokimit të kompanisë e kanë bërë atë stokuesin më të madh të Ethereum në nivel global, një fakt që ka tërhequr si lëvdata ashtu edhe shqyrtim.
Programi i Riblerjes së Aksioneve dhe Performanca e Tregut
Bitmine ka qenë aktive edhe në tregjet e aksioneve. Sipas një programi të riblerjes së aksioneve prej 4 miliardë dollarësh të autorizuar më parë , kompania ka blerë 16.1 milionë aksione të zakonshme që nga 1 korriku 2026, duke përfshirë 4.5 milionë në javën e fundit. Menaxhmenti beson se aksioni është nënvlerësuar në krahasim me zotërimet e saj në Ethereum dhe të ardhurat e ardhshme nga aksionet. Kompania u shtua gjithashtu në indeksin Russell 1000, një veprim që pritet të tërheqë më shumë kapital institucional. Megjithatë, aksionet e BMNR janë përballur me vështirësi; aksioni u tregtua rreth 17 dollarë në fillim të gushtit, duke rënë mbi 44% nga fillimi i vitit, duke reflektuar rënien më të gjerë të kriptomonedhave dhe humbjet e parealizuara në pozicionin e saj në ETH. Analistët në B. Riley ruajtën një vlerësim "Buy", por e ulën objektivin e tyre të çmimit në 25 dollarë, duke përmendur mbështetjen në çmimet e Ethereum dhe shqetësimet për strukturën e kapitalit.
Përqendrimi i aksioneve dhe rreziqet e rrjetit
Pozicioni dominues i Bitmine në aksione ka ngritur pyetje në lidhje me shëndetin e rrjetit. Me gati 5 milionë ETH të aksionuar, kompania përbën rreth 12% të të gjithë ETH të aksionuar. Në rast të stresit financiar - siç është nevoja për të përmbushur detyrimet e dividentëve të aksioneve të preferuara - një heqje e detyruar e aksioneve mund të shkaktojë mbingarkesë të konsiderueshme në radhën e daljes. Incidenti i Kiln në vitin 2025, ku 1.6 milionë ETH nuk ishin të aksionuar, i shtyu kohët e pritjes së daljes në gati 50 ditë. Një likuidim i pjesshëm nga Bitmine mund të ketë një efekt të ngjashëm ose më të keq. Përmirësimi i ardhshëm i Glamsterdam, i pritur në tremujorin e katërt të vitit 2026, përfshin EIP-8061, i cili do të hiqte kufirin e daljes dhe do të rriste limitin e largimit të daljes me katër herë, duke zbutur potencialisht rreziqet nga ana e daljes. Megjithatë, mbingarkesa e radhës së hyrjes mbetet e paadresuar dhe ndikimi i Bitmine në radhën e validatorit mund të mbajë kohët e pritjes së hyrjes të larta. Këto varësi strukturore nënkuptojnë që validatorë të tjerë janë të ekspozuar indirekt ndaj shëndetit financiar të Bitmine , një rrezik që shumë pjesëmarrës në treg mund të mos e çmojnë plotësisht.
Strategjia e Bitmine e ka bërë atë një tregues për adoptimin e Ethereum nga korporatat. Aftësia e kompanisë për të gjeneruar të ardhura nga aksionet ndërsa mban një thesar të madh ofron një propozim unik vlere, por gjithashtu sjell rreziqe përqendrimi me të cilat duhet të përballet ekosistemi më i gjerë i Ethereum. Me "Alkiminë prej 5%" pothuajse të arritur, faza tjetër do të testojë nëse infrastruktura e rrjetit mund të përballojë shkallën e përfshirjes së një entiteti të vetëm dhe nëse tregu vazhdon të shpërblejë një bast kaq të përqendruar mbi të ardhmen e Ethereum.
