- Bitcoin-gruvdriftens svårighetsgrad har sjunkit under nivåerna för ett år sedan för bara andra gången, med 19 % från sin rekordhöga nivå då gruvarbetare övergår till AI och står inför lågt hashpris.
- Texas gruvarbetare hjälpte elnätet att undvika strömavbrott under rekordhög efterfrågan, men övergången till AI datacenter urholkar den flexibiliteten, vilket föranleder en statlig revision som gör godkänd energikapacitet mer värdefull.
- Ryssland förbjuder gruvdrift i Moskva och Kursk från augusti 2026 till 2032, medan Kazakstan lanserar ett frivilligt program där gruvarbetare ger 10% av BTC till staten i utbyte mot billig el.
- Stora gruvföretag som Core Scientific och Ionic Digital övergår snabbt till AI-hosting, där Core Scientific nu genererar 83 % av intäkterna från samlokalisering snarare än gruvdrift.
Bitcoin-gruvindustrin navigerar i en av sina mest turbulenta perioder i historien. En kombination av fallande svårighetsgrad, förändrade energiekonomier och en massiv övergång mot artificiell intelligens omformar landskapet. Samtidigt inför tillsynsmyndigheter i viktiga regioner förbud eller skapar nya incitament, vilket ytterligare ökar komplexiteten för operatörer världen över.
Under de senaste månaderna har nätverkets miningsvårigheter sjunkit under nivån föregående år för bara andra gången någonsin, vilket signalerar en betydande minskning av beräkningskraften som konkurrerar om block. Denna nedgång drivs av svag miningslönsamhet, låga Bitcoin-priser och en växande utvandring av kapital och energi till AI-infrastruktur. Samtidigt förlorar Texas miners – en gång hyllade som nätstabilisatorer – sin flexibilitet när de konverterar anläggningar för att hantera AI-arbetsbelastningar, medan Ryssland och Kazakstan har motsatta regleringsmetoder.
Bitcoin-brytningssvårigheter minskar i takt med att ekonomin förändras
Svårighetsmåttet, som justeras var 2 016:e block för att hålla blocktiderna runt 10 minuter, ligger nu på 126.23 biljoner – cirka 1.1 % under de 127.62 biljoner som registrerades för ett år sedan och 19.1 % under den rekordhöga nivån på 155.97 biljoner från november 2025. Detta markerar bara den andra nedgången jämfört med föregående år i Bitcoins historia, den första efter Kinas gruvförbud 2021. Enligt Luxors Hashrate Index är den nuvarande nedgången förankrad i gruvekonomin: fallande Bitcoin-priser, minskade intäkter per hash (hashpris) och en omdirigering av resurser till AI och högpresterande datoranvändning. Hashpriset nådde en lägsta nivå på 27.66 dollar per petahash per dag i slutet av juni, bara en cent över sitt lägsta värde i februari, innan det återhämtade sig något till 31.7 dollar. Terminsmarknaderna tyder på att gruvarbetare förväntar sig liten förbättring för resten av 2026, med genomsnittliga hashpriskontrakt på 31.85 dollar per petahash per dag fram till december.
Hashraten har fallit med 12 % från toppen på 1 ZH/s, och uppskattningsvis 15–20 % av den globala gruvflottan går med förlust. Gruvarbetare sålde över 32 000 BTC under första kvartalet 2026 – ett rekord som överträffade hela 2025 och Terra-Luna-krisen – då företag som Riot Platforms, Core Scientific och MARA likviderade reserver för att täcka kostnader och skulder. Denna kapitulation är den längsta i Bitcoins historia och sträcker sig över 287 dagar , och återspeglar ett strukturellt skifte snarare än en tillfällig nedgång.
Texas Miners: Från nätfrälsare till AI-konvertiter
I Texas har Bitcoin-gruvarbetare spelat en avgörande roll i att stabilisera statens isolerade elnät. Under två rekordhöga efterfrågedagar i juli – med en topp på 91 308 MW den 22 juli – undvek ERCOT att kräva sparande tack vare att gruvarbetare snabbt stängde av verksamheten. Dessa anläggningar deltar i efterfrågeflexibilitetsprogram och tjänar in krediter för att minska förbrukningen under rusningstrafik. Riot Platforms rapporterade 21 miljoner dollar i sådana krediter förra året. Men tidvattnet vänder då många gruvplatser konverterar till AI-datacenter. AI-arbetsbelastningar kan inte tolerera plötsliga avstängningar , vilket förvandlar flexibla laster till stela. Denna förändring urholkar just den buffert som hjälpte Texas att undvika strömavbrott.
Guvernör Greg Abbott beordrade nyligen en granskning av alla datacenterprojekt i delstaten, vilket fick ERCOT att pausa sin sammankopplingsprocess "Lot Zero". Bernsteins analytiker noterar att detta kommer att bromsa spekulativ utveckling och göra redan godkänd energikapacitet mer värdefull. Företag som Cipher Digital , CleanSpark och Core Scientific ses som förmånstagare, medan Terawulf, Riot och IREN också gynnas av sin befintliga godkända kapacitet. Granskningen skulle kunna skapa en knapphetspremie för megawatt som redan är anslutna , eftersom nya projekt möter förseningar och politiska motvindar. Bernstein gav "Outperform"-betyg till flera gruvarbetare och betonade att de 8 GW energikapacitet som kontrakterats av gruvarbetare med hyperscalers och AI-företag representerar över 160 miljarder dollar i potentiellt värde.
Regleringsvågor: Ryssland förbjuder, Kazakstan omfamnar
Ryssland tar till hård linje mot gruvdrift. Från och med den 15 augusti 2026 kommer ett förbud att gälla i Moskva, Moskva-regionen, åtta distrikt i Kursk och staden Lgov, vilket varar till och med den 31 december 2032. Regeringen nämner risker för elnätet, inklusive okontrollerad energiförbrukning och belastning på infrastrukturen. Åtgärden följer en bredare trend av regionala restriktioner i Dagestan, Tjetjenien och Irkutsk. Överträdare kan ställas inför straffrättsligt ansvar när duman lägger fram ett lagförslag om illegal gruvdrift. Detta tvingar gruvarbetare att flytta till mer tillåtande regioner eller länder.
Kazakstan lanserar däremot ett frivilligt program som gör gruvarbetare till statliga partners. Från och med den 1 augusti 2026 kan kvalificerade gruvföretag överlämna 10 % av sin månatliga Bitcoin-produktion till regeringen. I gengäld får de tillgång till reglerade eltariffer garanterade i 10 år. National Investment Corporation kommer att förvalta tillgångarna, med målet att skapa en suverän reserv på 500 miljoner till 1 miljard dollar i digitala tillgångar. Denna modell anpassar gruvdrift till nationell energipolitik , vilket ger förutsägbarhet för både gruvarbetare och elnätet. Framgången är beroende av Bitcoins pris och gruvarbetarnas deltagande, men det skulle kunna skapa ett prejudikat för andra resursrika nationer.
Samtidigt fortsätter Malaysia sin hårda attack mot illegal gruvdrift. Myndigheterna avvecklade tre hemliga verksamheter i Perak, grep två män och beslagtog 73 ASIC-gruvarbetare. Anläggningarna stal el från det nationella elnätet, ett återkommande problem som kostar det statliga energibolaget miljoner årligen. Sådana åtgärder belyser den fortsatta utmaningen med oreglerad gruvdrift i regioner med subventionerad el.
Gruvföretag satsar på AI-infrastruktur
Den mest djupgående omvandlingen är branschens övergång till artificiell intelligens. Core Scientific, en gång en renodlad Bitcoin-miner, genererar nu 83 % av sina intäkter från samlokaliseringstjänster för AI-kunder. Ett nyligen genomfört avtal med AMD inkluderar teckningsoptioner att köpa upp till 30 miljoner aktier för 23.47 dollar, och företagets kontrakterade kapacitet har vuxit till 1.1 GW, vilket motsvarar över 24 miljarder dollar i potentiella intäkter. Core Scientifics miningintäkter sjönk med 66 % jämfört med föregående år till 21.5 miljoner dollar under andra kvartalet, medan samlokaliseringen inbringade 136.7 miljoner dollar. Företaget ingick också ett chipköpsavtal med Block, vilket tog på sig en kostnad på 41.9 miljoner dollar.
Ionic Digital, som föddes ur Celsius Minings konkurs, debuterade på Nasdaq under tickern IOND. Under första kvartalet 2026 tjänade företaget 44 miljoner dollar på leasing av digital infrastruktur och endast 7.4 miljoner dollar på gruvdrift. Dess anläggning på 234 MW i Texas är uthyrd till Nscale för högpresterande datoranvändning enligt ett 126-månaderskontrakt. Företaget innehar 34.9 miljoner dollar i kontanter, 192.1 miljoner dollar i kryptovaluta och inga skulder , men står inför utmaningen att övertyga Celsius fordringsägare att hålla aktier i ett företag som övergår från gruvdrift.
Andra gruvföretag som Hut 8, TeraWulf och IREN har tecknat AI-kontrakt värda flera miljarder dollar. TeraWulf genererar nu mer intäkter från AI än från gruvdrift. Dessa avtal erbjuder förutsägbara, långsiktiga intäkter (upp till 15 år) men kräver stora initiala investeringar. Analytiker varnar för att företag som underskattar dessa kostnader kan fastna mellan en minskande gruvverksamhet och en ofullständig AI-infrastruktur.
All denna utveckling pekar på en grundläggande omstrukturering av Bitcoin-gruvsektorn. Kombinationen av lågt hashpris, höga energikostnader och den oemotståndliga dragningskraften från AI driver gruvarbetare att överge sin ursprungliga affärsmodell. Tillsynsmyndigheter svarar med förbud eller incitament, medan Texas revision ytterligare kan koncentrera värde i händerna på operatörer med godkänd kraft. Branschen handlar inte längre bara om att bryta Bitcoin – det handlar om vem som bäst kan utnyttja energitillgångar för högsta avkastning, oavsett om det handlar om att säkra nätet, vara värd för AI eller sälja hashkraft. De närmaste åren kommer att avgöra om gruvdrift förblir en fristående industri eller blir en språngbräda till något helt annat.
