Ang Stablecoin A7A5 na Naka-peg sa Russian Ruble ay Naghahanap ng Papel na Higit Pa sa mga Sanksyon

Cryptologist » mga barya » Ang Stablecoin A7A5 na Naka-peg sa Russian Ruble ay Naghahanap ng Papel na Higit Pa sa mga Sanksyon

Sa nakalipas na ilang taon, ang merkado para sa mga digital na pera na naka-peg sa fiat ay sumabog, kung saan ang karamihan sa atensyon ay napupunta sa mga token na nakaugnay sa dolyar tulad ng USDT at USDC. Gayunpaman, habang binabago ng mga tensyong pinansyal at geopolitikal ang pandaigdigang kalakalan, isang bagong alon ng mga stablecoin na nakatali sa iba pang pambansang pera ang tahimik na umuusbong at sinusubukang maglaan ng espasyo sa mga pagbabayad na cross-border.

Kabilang sa mga bagong dating na ito ay A7A5, isang stablecoin na naka-peg sa ruble malapit na nauugnay sa Russian commercial lender na Promsvyazbank, na nasa ilalim ng mga parusa ng Kanluran. Orihinal na inilunsad bilang isang paraan upang mapanatili ang daloy ng pera papasok at palabas ng Russia sa kabila ng mga paghihigpit, ang token ngayon ay inihaharap hindi lamang bilang isang pansamantalang kasangkapan sa parusa, kundi bilang isang mas malawak na piraso ng imprastraktura ng pagbabayad para sa internasyonal na komersyo.

Isang stablecoin na naka-link sa ruble na may mga pinagtibay na ugat sa pagbabangko

Kaugnay na artikulo:

Hinihigpitan ng US ang panggigipit sa Garantex habang nahaharap ang Grinex at ruble token A7A5 sa mga parusa at pag-aresto

Ang A7A5 ay dinisenyo bilang isang stablecoin na naka-peg sa Russian ruble at nakatali sa Promsvyazbank, isa sa pinakamalaking komersyal na bangko ng Russia at isang mahalagang institusyon para sa pagpopondo na may kaugnayan sa depensa ng bansa. Nagpataw ng mga parusa ang mga pamahalaang Kanluranin sa bangko kasunod ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine noong 2022, na naglilimita sa pag-access nito sa pandaigdigang sistemang pinansyal at labis na nagpigil sa mga tradisyonal na channel ng pagbabayad na cross-border.

Sa kontekstong iyon, ipinoposisyon ng mga tagalikha ng A7A5 ang token bilang alternatibong riles ng pag-areglo, na naglalayong mapadali ang mga internasyonal na paglilipat para sa mga negosyong kailangan pa ring makipagtransaksyon sa mga entidad ng Russia sa kabila ng mas malawak na rehimen ng mga parusa. Sa halip na dumaan sa mga network ng correspondent banking, sa teorya, maaaring gamitin ng mga kumpanya ang ruble-linked coin na ito upang mas mabilis na ilipat ang halaga at may mas kaunting tagapamagitan.

Habang ang mga political analyst ngayon ay nag-iisip tungkol sa mga potensyal na diplomatikong alok sa pagitan ng Moscow at Kyiv at ang posibilidad ng bahagyang pagluwag ng mga parusa, sinusubukan ng pangkat ng A7A5 na baguhin ang kwentong kanilang isinasalaysay tungkol sa proyekto. Binigyang-diin nila na ang token ay hindi nilalayong mawala kung ang mga paghihigpit ay ibabalik, ngunit upang manatili bilang bahagi ng pagtutubero ng mga pagbabayad sa pagitan ng mga bansa.

Sa isang panayam sa Hong Kong, ang ehekutibo ng A7A5 Oleg Ogienko Nagtalo ang mga stablecoin, bilang isang kategorya, na nag-aalok ng mga bentahe sa istruktura kumpara sa mga mekanismo ng pagbabangko na luma na: ang mga internasyonal na paglilipat ay maaaring maging mas mabilis, mas mura at mas flexible kaysa sa mga tradisyonal na wire payment. “Kung makikipagnegosyo ka sa Russia, kailangan mo maginhawa at mabilis na mga paraan ng pagbabayad," aniya, inilalarawan kung paano naiisip ng proyekto ang papel nito para sa mga kumpanyang konektado sa kalakalan ng Russia.

Ang mga ambisyong iyon ay umuusbong sa panahong ang mga stablecoin ay nakakakuha ng atensyon bilang potensyal na gulugod para sa mga pandaigdigang pagbabayad. Kamakailan ay iminungkahi ng kompanya ng analytics na Chainalysis na malamang na maging sentro ang mga stablecoin sa internasyonal na pananalapi, habang tinatantya ng Juniper Research na ang mga transaksyong cross-border ng mga korporasyon gamit ang mga naturang token ay maaaring umabot sa humigit-kumulang USD $13.4 bilyon ngayong taon at lumaki sa hanggang USD $5 trilyon pagsapit ng 2035.

Mula sa solusyon sa parusa hanggang sa imprastraktura ng kalakalan

Sa loob, sinusubukan ng pangkat ng A7A5 na baguhin ang token mula sa isang makitid na geopolitical workaround tungo sa isang piraso ng pangmatagalang imprastraktura ng komersyoAng ideya ay gawing makabuluhan ang stablecoin kahit sa isang mundong naglalaho ang mga parusa, sa halip na hayaan itong manatiling nakatali lamang sa mga pangyayari sa panahon ng digmaan.

Ipinaliwanag ni Ogienko na ang proyekto ay nakatuon sa paggawa ng mga bagong "riles" na magbibigay-daan direktang palitan sa pagitan ng iba't ibang pambansang stablecoinSa halip na ilipat ang halaga sa pamamagitan ng dolyar ng US o ng mga dominanteng token ng merkado, nais ng A7A5 na suportahan ang mga swap mula sa isang fiat-linked asset patungo sa isa pa nang hindi umaasa sa USDT, USDC o dolyar bilang isang pansamantalang hakbang.

"Ang ideya ay maaari tayong lumikha ng isang direktang channel ng pagpapalit sa pagitan ng iyong stablecoin at ng amin,” aniya, habang gumuguhit ng isang modelo kung saan, halimbawa, ang isang kumpanyang gumagamit ng euro-, yuan- o iba pang lokal na pera na stablecoin ay maaaring direktang makipagpalitan ng halaga sa mga ruble token. Gaya ng binibigyang-diin niya, ang plano ay laktawan nang buo ang “USDT, USDC at US dollars” at umasa sa direktang mga conversion mula sa stablecoin patungong stablecoin.

Ang layuning ito ay kabaligtaran ng kasalukuyang mataas ang konsentrasyon ng mga stablecoin. Ang USDT ng Tether ay kasalukuyang nangingibabaw na may market capitalization na humigit-kumulang USD $190 bilyon, habang ang USDC ng Circle ay may malakas na pangalawang pwesto sa humigit-kumulang USD $77 bilyonKung ikukumpara, ang A7A5 ay nananatiling mas maliit, na may halagang malapit sa USD $ 500 milyon, ayon sa mga datos na binanggit mula sa CoinGecko, ngunit sinusubukan nitong lumampas sa bigat nito sa pamamagitan ng pag-target sa mga partikular na koridor ng kalakalan at mga kaso ng paggamit.

Isa sa mga pinakakilalang naratibo tungkol sa A7A5 ay ang potensyal na papel nito sa mga kasunduan para sa pag-export ng enerhiya ng RussiaAng mga tensyon sa Gitnang Silangan at mga pagkagambala tulad ng naiulat na pagsasara ng Strait of Hormuz ay nagtulak sa ilang mamimili sa Asya na isaalang-alang ang mga alternatibong supplier ng krudo. Ang Russia, na bumubuo sa humigit-kumulang 11% ng pandaigdigang produksyon ng langis ayon sa datos mula sa US Energy Information Administration, ay naging isang mahalagang opsyon para sa ilang mga ekonomiya na naghahangad na palakasin ang seguridad sa enerhiya.

Mga bansang tulad ng Timog Korea naiulat na pinag-aaralan ang pagpapatuloy ng pag-angkat ng langis ng Russia, habang ang mga bansa sa Timog-Silangang Asya kabilang ang Pilipinas at Indonesia ay nakikita ang mga suplay ng Russia bilang isang paraan upang pag-iba-ibahin ang kanilang pinaghalong enerhiya. Sa ganitong uri ng daloy ng kalakalan, ikinakatuwiran ng mga tagasuporta ng A7A5 na ang isang ruble-linked token ay maaaring magsilbing praktikal na kasangkapan sa pagbabayad, lalo na kung saan ang mga paghihigpit sa pagbabangko o mga hadlang sa pagsunod ay nagpapabagal o nagpapahirap sa mga kumbensyonal na pagbabayad.

Mga hadlang sa regulasyon at mga parusa

Sa kabila ng ambisyosong roadmap, regulasyon at mga parusa patuloy na malaki ang epekto sa estratehiya ng pagpapalawak ng A7A5. Kahit sa Hong Kong – kadalasang tinitingnan bilang mas bukas sa eksperimento sa crypto at hindi awtomatikong naaayon sa bawat pakete ng parusa ng Kanluranin maliban kung ito ay dumaan sa United Nations – ang proyekto ay nahaharap sa makabuluhang mga limitasyon.

Ang umuusbong na rehimen ng teritoryo para sa mga stablecoin ay kinabibilangan ng mga pangunahing institusyong pinansyal tulad ng HSBC at isang hiwalay na inisyatibo na pinangunahan ng Standard CharteredParehong bangko ay malalim na nakaugnay sa imprastraktura sa pananalapi ng Kanluran at mga pandaigdigang sistema ng pagsunod sa mga parusa. Ayon sa mga ulat, ginagawa nitong mahirap ang tahasang kooperasyon sa isang stablecoin na nakatali sa ruble at nakatali sa isang bangkong Ruso na may parusa sa pulitika at operasyon, kahit na hindi naman tahasang ipinagbabawal ng mga lokal na patakaran ang pakikipag-ugnayan.

Sa panig ng Russia, pinagdedebatihan pa rin ng mga mambabatas at regulator kung paano hubugin ang legal na balangkas sa paligid mga digital asset na ginagamit para sa mga internasyonal na pagbabayadSinusuri rin ng Bank of Russia ang ideya ng isang pambansang stablecoin o digital currency ng central bank (CBDC), at sinusuri kung paano maaaring makipag-ugnayan ang digital money na sinusuportahan ng estado sa kalakalang panlabas at pangangasiwa sa loob ng bansa.

Ang pamamahala ng A7A5 ay nakikilahok sa patuloy na mga konsultasyon sa mga regulator at kalahok sa merkado, ngunit nagbabala si Ogienko na ang mga kasalukuyang draft ay nanganganib na maging masyadong mahigpit upang suportahan ang isang masigla at mapagkumpitensyang ecosystem. May ilang puntong nagtataas ng pag-aalala mula sa pananaw ng proyekto, lalo na pagdating sa pagpapanatili ng komersyal na kaugnayan ng sektor ng crypto ng Russia.

Isang masakit na bahagi ay ang kakulangan ng detalyadong regulasyon para sa mga derivatives ng cryptoBinanggit ni Ogienko na ang mga derivatives ay isang pangunahing pinagkukunan ng kita para sa maraming palitan, at ang kawalan ng isang malinaw na legal na istruktura ay maaaring limitahan ang mga produkto ng pamumuhunan at kakayahang kumita ng palitan. Itinuturo rin niya ang mga iminungkahing limitasyon sa taunang aktibidad para sa mga hindi kwalipikadong retail investor – isang limitasyon na humigit-kumulang 300,000 rubles, o humigit-kumulang USD $4,000 – bilang isa pang potensyal na hadlang sa pag-unlad ng merkado.

Pagdating sa kompetisyon mula sa isang posibleng CBDC ng Russia, si Ogienko ay may medyo relaks na pananaw. Sa kanyang pagtatasa, ang mga digital na pera ng bangko sentral ay mas malamang na gumana bilang imprastraktura ng estado na nakatuon sa pagbabadyet, pagsubaybay at mga opisyal na channel ng pagbabayad kaysa sa mga maliksi na tool para sa komersyal na kalakalan sa pagitan ng mga hangganan. Sa pagbasang iyon, ang A7A5 ay maaaring patuloy na sumakop sa isang angkop na lugar na hindi idinisenyo upang punan ng isang CBDC.

Mataas na ani, pokus sa iba't ibang bansa, at buhay sa ilalim ng mga parusa

Bukod sa posisyon nito sa mga daloy ng kalakalan, ang A7A5 ay umaasa rin sa mataas na kapaligiran ng rate ng interes sa Russia upang makaakit ng mga gumagamit na may medyo mataas na ani. Ang proyekto ay nag-aanunsyo ng kita na humigit-kumulang 13.5%, na mas mataas nang malaki kaysa sa mga ani na nakikita sa maraming pangunahing stablecoin na naka-link sa dolyar at maaaring maging kapansin-pansin para sa mga gumagamit ng crypto na sabik sa ani.

Gayunpaman, binibigyang-diin ni Ogienko na ang kalakalang tumatawid sa hangganan ay nananatiling pangunahing gamitAng bahagi ng ani, sa kanyang pagsasalaysay, ay higit na isang karagdagang insentibo kaysa sa pangunahing panukalang halaga. Para sa pangkat, ang pangunahing pang-akit ng A7A5 ay maaari itong magsilbing praktikal na daanan ng pagbabayad sa mga sitwasyon kung saan ang ibang mga pamamaraan ay limitado o masyadong mabagal.

Gayunpaman, ang pang-araw-araw na realidad ng proyekto ay lubos na nahuhubog ng mga parusa. Ang pag-access sa mga pangunahing channel sa marketing, pakikipagsosyo, at mga pagkakataon sa branding ay kadalasang nalilimitahan, at kahit na nagbubukas ang mga pinto, ginagawa nila ito nang may nakikitang mga kundisyon na nagpapaalala sa mga kalahok ng mas malawak na geopolitical na konteksto.

Sa ilang mga kumperensya sa crypto, halimbawa, naiulat na pinayagan ang A7A5 na mag-ambag pera para sa pag-sponsor habang pinaghihigpitan ang pagpapakita sa publiko. Naalala ni Ogienko ang isang kaganapan sa France kung saan pinayagan ang koponan na pondohan ang isang pormal na hapunan, ngunit tahasang pinagbawalan sa pagpapakita ng logo ng kumpanya o pagsasalita sa entablado bilang mga opisyal na kalahok. Ang hindi nakasulat na motto, aniya, ay mahalagang: "maaari kang magbayad, ngunit hindi mo maaaring ilagay ang iyong logo."

Maging ang karaniwang logistik ay nagiging mas kumplikado sa ilalim ng mga kundisyong ito. Mga tanong na kasing simple ng kung paano ang mga kawani mula sa isang kompanyang may mabigat na parusa sakupin ang mga gastusin sa paglalakbay sa ibang bansa Itinatampok kung gaano kapira-piraso ang pag-access sa mga serbisyong pinansyal. Ang sagot ni Ogienko hinggil diyan ay diretso at halos luma na: ang pera ay nananatiling opsyon na pantulong. "Ang pera pa rin ang hari," aniya, na binibigyang-diin na kahit sa isang industriya na nakabatay sa digital na pera, ang mga pisikal na perang papel ay patuloy na gumaganap ng mahalagang papel kapag ang mga elektronikong riles ay naharangan.

Kung pagsasama-samahin, ang A7A5 ay nag-aalok ng isang maikling paglalarawan kung paano ang isang stablecoin na naka-peg sa ruble ay sinusubukang umunlad mula sa isang workaround noong panahon ng mga parusa patungo sa isang mas pangmatagalang kasangkapan sa pagbabayad. Ang proyekto ay nasa sangandaan ng geopolitics, regulasyon at digital finance: layunin nitong bumuo ng mga direktang swap channel sa pagitan ng mga pambansang stablecoin, gamitin ang kalakalan na may kaugnayan sa enerhiya ng Russia, at pakinabangan ang mataas na domestic interest rates, habang namamahala sa mahigpit na mga rehimen ng pagsunod at ang stigma ng pagiging konektado sa isang sanctioned bank. Kung gaano kalayo ang mararating nito ay depende hindi lamang sa sarili nitong teknolohiya at mga pakikipagsosyo, kundi pati na rin sa nagbabagong tanawin ng mga parusa, mga eksperimento sa regulasyon sa mga hub tulad ng Hong Kong at Moscow, at ang mas malawak na trajectory ng pandaigdigang sektor ng stablecoin.