- Ang REX Shares at Osprey Funds ay nag-file ng 21 crypto ETF application sa SEC, na nagbibigay-diin sa mga altcoin at staking feature.
- Maaaring maglaan ang mga portfolio ng hanggang 40% sa mga crypto ETP na nakalista sa ibang bansa at gumamit ng mga subsidiary ng Cayman upang mapanatili ang katayuan ng pondo ng US.
- Maaaring mapabilis ng mga bagong generic na pamantayan sa listahan ang mga paglulunsad sa pamamagitan ng pagbabawas ng pag-asa sa Form 19b-4, kahit na ang pagsasara ng gobyerno ng US ay maaaring makapagpabagal ng mga pagsusuri.
- Ang Oktubre 2025 ay nagdadala ng mga pangunahing deadline ng SEC para sa maraming altcoin ETF, kabilang ang mga produktong nakatali sa Solana, XRP at Litecoin.
Ang REX Shares at Osprey Funds ay lumipat upang palawakin ang pagkakalantad ng US crypto sa 21 exchange-traded fund na pagsusumite sa SEC, na nagta-target ng pagkalat ng mga altcoin na lampas sa Bitcoin at Ethereum. Ang batch ng mga pag-file ay nagdi-sketch ng mga produkto na susubaybay sa mga presyo ng token habang, sa ilang mga kaso, isinasama ang pakikilahok sa network. Ang sukat at pokus ng mga application na ito markahan ang isang kapansin-pansing pagtaas ng mga issuer.
Laban sa isang palipat-lipat na rulebook sa Washington, ang mga panukala ay umaasa sa staking-centric na mga disenyo at cross-border na mga opsyon sa exposure. Ang posibleng timeline para sa anumang paglulunsad ay maaaring hinubog ng bagong mga karaniwang pamantayan sa listahan sa antas ng palitan, kahit na ang mga paghihigpit sa kawani ng ahensya ay nauugnay sa isang bahagyang pagsasara ng pamahalaan ay nanganganib na mas mabagal ang pagproseso ng mga papeles.
Ano ang saklaw ng 21 filing
Ayon sa dokumentasyon, ang lineup ay sumasaklaw sa maraming network, na may mga sanggunian sa Cardano (ADA), Stellar (XLM), Sui (SUI), Avalanche (AVAX), Polkadot (DOT), NEAR, Sei (SEI), Bittensor (TAO) at Hype (HYPE). Layunin ng mga issuer na lumampas sa Bitcoin/Ethereum core ng merkado sa pamamagitan ng pagtatatag ng mga sasakyang naka-key sa mas malawak na hanay ng mga protocol. Ang lapad ng Altcoin ay isang tampok na pagtukoy ng plano.
Ang ilang mga pag-file ay nag-iisip din ng isang pandaigdigang manggas ng alokasyon, na nagpapahintulot ng hanggang sa 40% ng mga asset upang mamuhunan sa mga crypto ETP na nakalista sa labas ng United States. Binabanggit ng mga dokumento ang mga kilalang provider sa ibang bansa gaya ng 21Shares, CoinShares at Valour, na nagpapahiwatig ng layunin na pagsamahin ang mga pondong nakalista sa US sa itinatag na liquidity ng foreign market kung naaangkop.
Upang mag-navigate sa mga kinakailangan sa buwis at regulasyon habang pinapanatili ang paggamot sa rehistradong kumpanya ng pamumuhunan sa US, ang istraktura ay umaasa sa mga kaakibat na entity sa Cayman Islands. Ang diskarte na ito ay karaniwan sa mga produkto ng kalakal at digital-asset, na tumutulong sa mga issuer na pamahalaan ang pagkakalantad sa mga pinagbabatayan na asset nang hindi nalalagay sa panganib ang onshore status. Ang mga subsidiary ng Cayman ay nagsisilbing operational conduit sa iminungkahing setup.
Ang staking ay sentro sa disenyo
Ang ilan sa mga ETF ay idinisenyo upang direktang lumahok sa mga proof-of-stake na ekonomiya, na naghahangad na makakuha ng mga on-chain na reward kasabay ng performance ng presyo. Kasama sa mga token na tinukoy para sa diskarteng ito ADA, AVAX, DOT, NEAR, SEI, SUI, TAO at HYPE, na nagpapahiwatig ng isang sistematikong pagkiling patungo sa mga network kung saan maaaring isama ang aktibidad ng validator sa mga operasyon ng pondo.
Bumubuo ang blueprint sa karanasan ng mga koponan sa isang produkto na nakatuon sa Solana na may kasamang staking, isang template na naghatid ng mga kapansin-pansing pagbabalik at mga natutunan sa pagpapatakbo. Habang ang tagumpay ni Solana ay hindi isang garantiya ng mga resulta sa ibang lugar, iminumungkahi iyon ng mga paghahain staking reward maaaring makadagdag sa tradisyonal na index-tracking mechanics para sa ilan sa mga iminungkahing pondo.
Ang modelong iyon, gayunpaman, ay nagpapakilala ng mga pagsasaalang-alang sa pagpapatakbo. Dapat mapili at masubaybayan ang mga validator, kailangang suportahan ng mga solusyon sa kustodiya ang staking, at ang mga protocol ay maaaring magdala ng mga panganib sa pag-slash. Ang mga pagsasampa ay nagpapahiwatig ng mga kontrol upang pamahalaan ang mga salik na ito upang ang pakikilahok ay manatiling nakahanay sa mga proteksyon ng mamumuhunan at mga layunin ng pondo. Panganib, kustodiya at mga balangkas ng pamamahala magiging sentro ng pagpapatupad.
Regulatory backdrop: mas mabilis na mga landas, praktikal na pagkaantala
Noong Setyembre 17, inaprubahan ng SEC ang isang hanay ng mga generic na pamantayan sa listahan para sa mga produktong exchange-traded na nakabatay sa kalakal na sumasaklaw sa ilang partikular na crypto exposure. Sa pamamagitan ng pagpapagana sa mga palitan na maglista ng mga kwalipikadong produkto sa ilalim ng paunang natukoy na pamantayan, maaaring mabawasan ng pagbabago ang pag-asa sa mga pag-apruba sa bawat kaso sa pamamagitan ng Form 19b-4, potensyal na paikliin ang time-to-market para sa mga sumusunod na ETF.
Tinitingnan ng mga tagamasid ng merkado ang pagbabago bilang isang milestone patungo sa pag-normalize ng mga digital na asset sa loob ng mga istruktura ng pangunahing pondo. Kung inilapat ayon sa nilalayon, maaaring isalin ang balangkas sa mas mabilis na pagpasok sa merkado para sa mga crypto ETP na nakakatugon sa mga parameter ng panuntunan, na nagpapaliit sa agwat sa pagitan ng disenyo ng produkto at pag-access ng mamumuhunan.
Gayunpaman, ang real-world na timing ay maaaring nakasalalay sa mga magagamit na mapagkukunan sa regulator. Ang bahagyang pagsasara ng gobyerno ng US ay nakahadlang sa mga operasyon ng ahensya noon, at napapansin ng mga analyst na ang isang katulad na pagkurot ng staffing ngayon ay maaaring makapagpabagal sa mga cycle ng pagsusuri ng dokumento at mga tugon sa komento. Ang 2018 shutdown ay nag-aalok ng isang paalala na mga bottleneck sa pamamaraan maaaring itigil kung hindi man ay diretsong pag-file.
Mga deadline sa Oktubre at mga implikasyon sa merkado
Ang Oktubre 2025 ay humuhubog bilang isang mahalagang panahon, na ang SEC ay nahaharap sa mga petsa ng panghuling desisyon sa hindi bababa sa 16 na aplikasyon ng crypto ETF, ang ilan ay nakatali sa mga alternatibong network. Kabilang sa mga mas malapit na binabantayan ang mga produktong naka-link sa Solana, XRP at Litecoin, binibigyang-diin ang pagtulak ng sektor na lumawak nang higit pa sa Bitcoin at Ethereum.
Kung magsisimulang mapunta ang mga pag-apruba sa ilalim ng na-update na mga pamantayan, maaaring makakuha ang mga institusyon ng mga bagong tool upang ipahayag ang mga pananaw sa maraming Layer-1 at Layer-2 ecosystem. Ang iminungkahing REX–Osprey lineup ay magdaragdag ng lalim sa harap na iyon sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng pagkakalantad sa presyo sa staking-driven yield mechanics sa mga piling pondo, napapailalim sa paninindigan ng SEC at mga pagpapasiya ng listahan ng palitan.
Parehong nagbabantay ang mga mamumuhunan at issuer para sa mga palatandaan sa tatlong larangan: ang ritmo ng feedback ng SEC, ang bilis kung saan inilalapat ng mga palitan ang kanilang mga pangkalahatang tuntunin sa listahan, at ang kahandaan sa pagpapatakbo ng mga tagapag-alaga upang suportahan ang staking sa sukat. Ang kalalabasan ay nakasalalay sa dynamic na patakaran-regulasyon kasing dami ng demand sa merkado.
Ang mga pag-file ay naglatag ng malawak na diskarte: 21 iminungkahing ETF na nakatuon sa mga altcoin, ang ilan ay may built-in na staking, opsyonal na pagkakalantad sa mga dayuhang ETP, at mga istrukturang nakabase sa Cayman upang matugunan ang mga limitasyon sa regulasyon at buwis. Sa mga pangkalahatang pamantayan sa listahan na tumuturo sa mas mabilis na mga landas—at isang potensyal na pagsara sa ibang paraan—kung paano matukoy ng kalendaryo ng SEC kung gaano ito kabilis 21-filing push isinasalin sa mga nabibiling ticker.