- Лос ETF де Bitcoin spot в EE.UU. зареєструвався в семанічному рекорді 2.4 мільйона доларів США у вересні 2026 року.
- BlackRock IBIT lideró las entradas, mientras que los flujos diarios disminuyeron a lo largo de la semana.
- El precio de Bitcoin enfrentó resistencia en $87,000 y la Fed subió las tasas, añadiendo presión macroeconómica.
- A pesar de la recuperación, los flujos se desaceleraron y se revirtieron a salidas netas a finales de septiembre.
Ситуація для американських спотових біткойн-біржових фондів за останні місяці кардинально змінилася. Після невдалого початку 2026 року, коли чистий відтік коштів досяг мільярдів доларів, фонди здійснили повернення, яке привернуло увагу як роздрібних, так і інституційних інвесторів. Цей розворот був підживлений відновленням попиту та відновленням ціни біткойна, хоча дані про щоденний потік коштів показують більш нюансовану картину.
Основні показники вражають, але основні тенденції демонструють волатильність та нерівномірну участь різних фондів. Розуміння цієї динаміки є критично важливим для кожного, хто намагається оцінити, куди може рухатися ринок далі, особливо враховуючи, що макроекономічні фактори продовжують тиснути на ризикові активи.
Тижневий приплив досяг рекордного рівня
Тиждень, що закінчився 25 вересня 2026 року, ознаменувався найсильнішим тижневим показником року для спотових ETF біткойна в США, із чистим припливом коштів на загальну суму приблизно 2.4 мільярда доларів. Згідно з даними SoSoValue та Farside, це був найбільший тижневий приплив з жовтня 2025 року , коли біткойн досяг історичного максимуму понад 126 000 доларів.
Однак щоденний аналіз показав стабільне зниження імпульсу. У понеділок, 21 вересня, спостерігався величезний приплив у розмірі 999 мільйонів доларів, але до п'ятниці, 25 вересня, цей показник знизився до лише 134.5 мільйона доларів. Ця тенденція свідчить про те, що, хоча загальний тижневий підсумок був сильним , тиск покупців був спрямований на початок тижня та поступово зменшувався з плином тижня.
Незважаючи на уповільнення, щотижневого притоку в розмірі 2.4 мільярда доларів було достатньо, щоб повернути чистий приплив з початку року з дефіциту в 5.8 мільярда доларів у середині липня до позитивних 934 мільйонів доларів. Сукупний чистий приплив з моменту запуску ETF у січні 2024 року зараз становить приблизно 57.6 мільярда доларів, що підкреслює довгострокове зростання цих продуктів.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) компанії BlackRock був явним лідером протягом цього періоду, залучивши 1.2 мільярда доларів. FBTC компанії Fidelity слідував за ним з 701.7 мільйонами доларів, а ARKB компанії ARK Invest приніс 294.7 мільйона доларів. На ці три фонди припадала переважна більшість тижневих надходжень.
Показники діяльності фонду та структура ринку
Концентрація припливу вражає. Протягом семиденної серії наприкінці вересня IBIT компанії BlackRock привернув понад 73% від загального припливу, додавши 1.4 мільярда доларів. Зараз фонд володіє 809 870 біткойнами, що становить 62% усіх активів під управлінням спотових ETF біткойнів, що котируються на американській біржі. Це домінування підкреслює перевагу масштабу , якою користується найбільший емітент.
Не всі фонди розділили цей успіх. Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) за той самий період зазнав чистого відтоку приблизно 100 мільйонів доларів, що стало головним показником усіх погашень. Така розбіжність типова для ринку, що розвивається, де інвестори тяжіють до дешевших та більш ліквідних варіантів.
Ширший світ ETF включає широкий спектр структур, що виходять за рамки простої спотової експозиції. Існують фонди, які інвестують у ф'ючерси на біткойн, стратегії доходу на основі опціонів, продукти з кредитним плечем та інверсні продукти, і навіть ті, що відстежують майнерів біткойна або компанії з казначейськими облігаціями біткойна. Комісії варіюються від 0.59% до понад 11% для спеціалізованих фондів доходу, що відображає різноманітність профілів ризику та прибутковості.
Bitcoin Trust компанії Morgan Stanley, запущений у квітні 2026 року, ще не зафіксував жодного дня відтоку коштів. Протягом семиденної серії він додав 95 мільйонів доларів і з моменту створення накопичив 163 мільйони доларів. Така стабільна динаміка свідчить про те, що нові учасники ринку все ще можуть зайняти свою нішу.
Цінова динаміка біткойна та макроекономічний тиск
Ціна біткойна зросла разом із припливом коштів у ETF, піднявшись протягом тижня вище 87 000 доларів. Однак зростання зупинилося на цьому рівні, і до кінця періоду криптовалюта відступила до приблизно 84 000 доларів. Зона 87 000 доларів стала ключовим рівнем опору , який неодноразово тестувався без стійкого прориву.
З іншого боку, зона підтримки склала від 82 000 до 84 000 доларів. Дані Glassnode вказують на значну концентрацію пропозиції довгострокових власників облігацій між 84 000 та 85 000 доларів, що може стати бар'єром у разі падіння цін. Прорив цієї зони буде необхідним для продовження висхідного тренду.
Макроекономічний фон є складним. Федеральна резервна система підвищила свою базову процентну ставку на 25 базисних пунктів у вересні 2026 року до діапазону 3.75%-4.00%, посилаючись на постійну інфляцію. Вищі ставки, як правило, обтяжують ризикові активи, такі як біткойн, і представники ФРС натякали на подальше підвищення, якщо інфляція не вщухне.
Незважаючи на нещодавнє відновлення, біткойн залишається приблизно на 4% нижчим за рік і приблизно на 23% нижчим, ніж рік тому. Ширший криптовалютний ринок також зазнав змін , домінування біткойна впало нижче 60%, оскільки інші активи, такі як Ethereum та Solana, приваблюють інвестиції.
Накопичення в мережі та інституційний попит
Дані Glassnode з блокчейну показують, що довгострокові власники стали чистими акумуляторами протягом літа 2026 року. «Кити», або дуже великі інвестори, додали понад 270 000 BTC протягом двох тижнів наприкінці червня, навіть попри рекордний відтік коштів з ETF. Це свідчить про те, що різні групи інвесторів можуть мати різні стратегії.
До середини вересня адреси зі зростанням балансів протягом останніх 30 днів контролювали близько 3.06 мільйона BTC, порівняно з 737 000 BTC, що утримувалися адресами зі зменшенням балансів. Така тенденція накопичення вказує на те, що багато власників не продають акції враховуючи нещодавнє зростання цін.
Крім того, згідно з дослідженням HODL Waves від Glassnode , близько 57.1% пропозиції біткойна не змінювалося щонайменше рік. Така бездіяльність відображає сильну переконаність серед давніх прихильників, що зменшує доступну пропозицію для торгівлі.
Приплив коштів до ETF допоміг поглинути тиск продавців з боку фіксаторів прибутку та трейдерів безстрокових ф'ючерсів. Однак зменшення обсягу цього припливу в останні дні вересня викликає питання про те, чи зможе інституційний попит продовжувати підтримувати ціни.
Проблеми та перспективи для біткойн-ETF
Після рекордного тижня імпульс припливу швидко згас. 28 вересня лише 31 мільйон доларів надійшов у спотові ETF біткойнів у США, що стало найслабшим днем позитивної серії. Це являє собою падіння на 97% порівняно з піком у 999 мільйонів доларів лише тижнем раніше.
Серія остаточно перервалася 30 вересня, коли чистий відтік склав 148.7 мільйона доларів, що зумовлено викупом акцій FBTC компанії Fidelity на суму 125.6 мільйона доларів. Цей поворот підкреслює, як швидко можуть змінюватися настрої на ринку ETF.
Аналітики застерігають, що приплив коштів до ETF не гарантує сталого зростання цін. Історичні приклади, такі як березень 2024 року, показують, що великий приплив може збігатися з місцевими піками цін. Інші фактори, включаючи монетарну політику , фіксацію прибутку та конкуренцію з боку інших криптоактивів, можуть зірвати будь-яке відновлення.
Шлях уперед залишається невизначеним . Хоча сукупний приплив коштів з моменту запуску є значним, нещодавня волатильність щоденних потоків свідчить про те, що ринок все ще керується короткостроковими настроями. Інвестори стежитимуть за тим , чи зможуть припливи коштів відновити свою тенденцію до зростання, чи нещодавні відтоки сигналізують про більш тривале уповільнення.
Історія спотових біткойн-ETF у США у 2026 році є однією з драматичних коливань. Рекордний щотижневий приплив у розмірі 2.4 мільярда доларів наприкінці вересня повернув назад глибокий дефіцит з початку року, але святкування було недовгим, оскільки щоденні потоки скоротилися і зрештою стали негативними. IBIT BlackRock продовжував домінувати, тоді як інші фонди показали неоднозначні результати. Ціна біткойна зіткнулася з жорстким опором на рівні 87 000 доларів та тиском з боку войовничої Федеральної резервної системи. Дані в мережі показують, що довгострокові власники та кити накопичують кошти, забезпечуючи потенційну нижню межу, проте стійкість попиту, зумовленого ETF, далеко не гарантована. Наразі ринок залишається в стані змін, і наступні кілька тижнів, ймовірно, визначать, чи є нещодавнє відновлення справжньою тенденцією, чи лише швидкоплинним відскоком.
