Ethena Pay Beta版在Avalanche平台上线，将USDe引入日常支付和储蓄领域。

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Ethena 正式发布了 Ethena Pay 的测试版，这是一款以移动端为先的金融应用，旨在弥合传统银行业务与数字美元世界之间的鸿沟。该应用完全基于 Avalanche 区块链构建，用户可以像在标准银行账户中取款一样轻松地持有、发送和使用 USDe（Ethena 的收益型合成美元）。虽然其底层技术较为复杂，但用户体验的设计力求简洁易懂，用户无需了解区块链机制或支付网络费用。

此次发布标志着 Ethena 迈出了重要一步，使其产品不再局限于加密货币交易和 DeFi 平台。通过与 Visa 庞大的商户网络集成，并通过持牌银行合作伙伴提供法币存取款渠道，Ethena Pay 将自身定位为面向加密货币原生一代的新型银行。目前，该应用的测试版已在 48 个国家/地区的 iOS 平台上线，并计划在未来几个月内扩展到美国、欧盟和其他地区。

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用于日常消费的数字美元账户

Ethena Pay 的核心在于将传统支票账户与自托管数字美元钱包相结合。用户存入法定货币或加密货币后，资金会自动转换为 USDe。这样，用户既可以赚取余额收益，又能通过关联的 Visa 卡消费，或使用 IBAN 信息将余额转入本地货币的外部银行账户。该应用采用非托管模式，这意味着用户可以完全掌控自己的数字资产，钱包访问则通过密码和生物识别认证来保障。

该服务采用分级会员制，奖励更高的账户余额和更高的活跃度。标准用户账户余额上限为 5,000 美元，年化收益率最高可达 5%；而 Pro 和 VIP 会员账户余额上限分别为 15,000 美元和 50,000 美元，年化收益率最高可达 6%。要解锁更高等级的会员，用户必须锁定 ENA 代币（Ethena 的治理代币）或推荐一定数量的好友——此举将代币的效用与应用程序的普及程度直接挂钩。此外，符合条件的信用卡消费可获得以 Avalanche 原生代币 AVAX 支付的返现，基础返现率为 4% 至 5%，VIP 用户在 Uber 和 Spotify 等指定商户消费时最高可享 10% 的返现。

雪崩：无形的基础设施

Ethena Pay 最显著的特点之一是其完全依赖 Avalanche 作为结算层。用户在使用简洁直观的界面时，所有 USDe 转账、支付和结算操作均在 Avalanche 区块链上进行。这种设计选择充分利用了 Avalanche 的高吞吐量、低交易成本和可扩展性，这些对于面向消费者、处理频繁小额交易的应用程序至关重要。Ethena 创始人 Guy Young 强调，Avalanche 是现实世界资产 (RWA) 和代币化资产领域的先驱，因此与旨在将数字美元融入日常生活的 Ethena Pay 产品完美契合。

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用户体验与底层区块链的分离是其关键卖点。Ethena Pay 被描述为一种“嵌入式金融”体验，其技术运行基本不为人所见。这种模式不仅适用于 Ethena，也为其他希望引入可编程货币但又不想让客户成为加密货币专家的新型银行和金融科技公司提供了蓝图。通过接入 Avalanche 生态系统中现有的流动性和应用，Ethena Pay 可以无缝连接传统金融体系和链上经济。

扩大分销渠道和市场影响

Ethena Pay 的推出不仅仅是一款新应用，更是扩大 USDe 流通范围的一项战略举措。Ethena 已通过其铸造和兑换系统处理了超过 30 亿美元的交易，USDe 也已集成到 100 多个平台和协议中。然而，这些活动大多局限于交易和收益型策略。Ethena Pay 创建了一个直接面向消费者的渠道，使 USDe 能够应用于日常交易——例如支付咖啡钱、向海外亲友汇款，或者仅仅作为一种储蓄工具持有。

市场对这一消息反应积极。Ethena的治理代币 ENA 价格大幅上涨，24 小时内涨幅超过 7%，月涨幅累计超过 80%。此次上涨行情也得益于 Ethena 基金会提出的另一项治理提案：一旦 USDe 的流通供应量达到 7.5 亿美元，将协议净收入的 95% 用于回购 ENA。该提案以及新推出的消费者应用程序，标志着 Ethena 生态系统正朝着更可持续、更注重代币化的方向发展。然而，值得注意的是，此次测试版发布正值监管审查之际，其中包括德国联邦金融监管局 (BaFin) 此前责令 Ethena GmbH 停止其与 USDe 相关的活动，原因是该公司撤回了其根据欧洲加密资产监管条例 (MiCA) 提交的申请。

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展望未来，Ethena计划在整个9月每周扩大服务范围，预计随后将支持安卓系统，并覆盖美国和欧盟地区，同时还将推出多币种账户。初始测试版仅限400名用户，此举旨在确保系统稳定性并收集用户反馈。由于监管限制，该应用目前暂不对美国用户开放，但其他地区的用户已加入候补名单。该公司强调，其并非银行，不持有客户资金，也不提供信贷服务，法币服务由授权合作伙伴提供，数字资产则由公司自行保管。

Ethena Pay 是一项大胆的实验，旨在让数字美元像传统货币一样实用。它将 USDe 的收益特性与现代金融科技应用程序的便捷性相结合，并利用 Avalanche 强大的基础设施，押注消费者会接受这种不仅仅是价值存储场所的金融产品。此次测试版的成功将预示着下一代金融应用程序是否会围绕可编程货币构建，以及用户是否准备好放弃加密货币的复杂性，转而追求无缝、一体化的体验。